每日解盤：三大指數(shù)縮量調(diào)整，紅利風(fēng)格再度走強(qiáng)-11月4日

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市場概況

2025年11月4日，三大指數(shù)集體收跌，其中滬指下跌0.41%，收報(bào)3960.19點(diǎn)；深證成指下跌1.71%，收報(bào)13175.22點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.96%，收報(bào)3134.09點(diǎn)。今日兩市成交額19154億元，與上個(gè)交易日相比減少約1914億元。

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盤面觀察

核心寬基指數(shù)悉數(shù)下跌，紅利指數(shù)、微盤股指數(shù)領(lǐng)漲，北證50、創(chuàng)價(jià)值領(lǐng)跌。

盤面上，市場熱點(diǎn)較為雜亂，銀行板塊集體走強(qiáng)，福建板塊逆勢上揚(yáng)，核電板塊反復(fù)活躍，貴金屬、醫(yī)藥、機(jī)器人等板塊跌幅居前。全市場超3600只個(gè)股下跌，個(gè)股跌多漲少。

行業(yè)上看，銀行、公用事業(yè)、環(huán)保等板塊上漲，有色金屬、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物板塊下跌。

概念主題上看，海峽兩岸、福建自貿(mào)區(qū)、冰雪產(chǎn)業(yè)等板塊上漲，PEEK材料、金屬鉛、減肥藥板塊下跌。

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熱點(diǎn)行業(yè)-銀行

今日，銀行行業(yè)上漲2.0%。平安證券：A股基金2025年3季報(bào)披露完畢，3季度末銀行板塊整體持倉回落，主動基金持倉回落至21年以來低點(diǎn)，主動類資金下降成為銀行板塊波動的主要因素。資金結(jié)構(gòu)深刻變化，順勢而為重配置輕交易。資金流向的變化是推動板塊估值修復(fù)中不可忽視的力量，一方面被動指數(shù)的持續(xù)擴(kuò)容帶來了穩(wěn)定的資金流入，板塊高權(quán)重的特征仍將持續(xù)推動資金的流入，一方面銀行板塊低波高紅利的特征更易獲得險(xiǎn)資等中長期資金的青睞，結(jié)合監(jiān)管一系列引導(dǎo)中長期資金入市的措施，預(yù)計(jì)板塊的股息配置價(jià)值吸引力仍將持續(xù)。個(gè)股維度，我們結(jié)合股息和潛在增量中長期資金流入空間看好 A股股份行板塊以及部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域行(成都、江蘇、上海、蘇州、長沙)，同時(shí)關(guān)注更具股息優(yōu)勢的港股大行配置機(jī)會。

（以上不構(gòu)成個(gè)股推薦）

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熱點(diǎn)資訊

◆【國家主席會見俄羅斯總理米舒斯京】據(jù)央視新聞，11月4日上午，國家主席在北京人民大會堂會見俄羅斯總理米舒斯京。（華爾街見聞）

◆【央行：11月5日開展7000億元買斷式逆回購操作】財(cái)聯(lián)社11月4日電，央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年11月5日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展7000億元買斷式逆回購操作，期限為3個(gè)月（91天）。（財(cái)聯(lián)社）

◆【2026年放假安排來了：春節(jié)假期共9天】據(jù)新華社，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)將2026年元旦、春節(jié)、清明節(jié)、勞動節(jié)、端午節(jié)、中秋節(jié)和國慶節(jié)放假調(diào)休日期的具體安排通知如下。

一、元旦：1月1日（周四）至3日（周六）放假調(diào)休，共3天。1月4日（周日）上班。

二、春節(jié)：2月15日（農(nóng)歷臘月二十八、周日）至23日（農(nóng)歷正月初七、周一）放假調(diào)休，共9天。2月14日（周六）、2月28日（周六）上班。

三、清明節(jié)：4月4日（周六）至6日（周一）放假，共3天。

四、勞動節(jié)：5月1日（周五）至5日（周二）放假調(diào)休，共5天。5月9日（周六）上班。

五、端午節(jié)：6月19日（周五）至21日（周日）放假，共3天。

六、中秋節(jié)：9月25日（周五）至27日（周日）放假，共3天。

七、國慶節(jié)：10月1日（周四）至7日（周三）放假調(diào)休，共7天。9月20日（周日）、10月10日（周六）上班。

（新華社）

◆【公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫已下發(fā) 按季度評估】財(cái)聯(lián)社11月4日電，11月4日，界面新聞獨(dú)家獲悉，公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫及運(yùn)作說明相關(guān)征求意見稿文件今日已下發(fā)，基準(zhǔn)庫分為一類庫和二類庫。根據(jù)文件，一類庫納入市場表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的指數(shù)；二類庫則兼顧創(chuàng)新和差異化，納入具有一定使用頻率，市值容量較大的指數(shù)。一類庫有69只指數(shù)入選，二類庫有72只，包含寬基、行業(yè)、策略三類指數(shù)。此外，會有專家組建立動態(tài)監(jiān)測機(jī)制，按季度對基準(zhǔn)要素出入庫評估，半年啟動一二類庫之間的調(diào)整評估。 (界面新聞)

◆【中方：荷方繼續(xù)一意孤行，且無解決問題實(shí)際行動，希望荷方停止干涉企業(yè)內(nèi)部事務(wù)】商務(wù)部新聞發(fā)言人就安世半導(dǎo)體相關(guān)問題應(yīng)詢答記者問。問：近期，各界高度關(guān)注安世半導(dǎo)體問題磋商進(jìn)展，請問商務(wù)部對此有何評論？答：此前，中方已就安世半導(dǎo)體相關(guān)問題回應(yīng)了有關(guān)記者的評論。我愿再次強(qiáng)調(diào)，荷蘭政府9月30日發(fā)布行政令，不當(dāng)干預(yù)安世半導(dǎo)體企業(yè)內(nèi)部事務(wù)，之后荷企業(yè)法庭作出剝奪中國企業(yè)股權(quán)的錯(cuò)誤裁決，嚴(yán)重侵害中國企業(yè)合法權(quán)益。此后，荷政府不顧中方多次在磋商中提出的合理訴求，沒有展示出建設(shè)性態(tài)度和行動且升級全球供應(yīng)鏈危機(jī)。安世（荷蘭）10月26日宣布停止向安世（中國）供應(yīng)晶圓，導(dǎo)致后者無法正常生產(chǎn)，造成了全球半導(dǎo)體產(chǎn)供鏈的動蕩和混亂。對此，荷方應(yīng)承擔(dān)全部責(zé)任。（華爾街見聞）

◆【2025年國談落幕：雙目錄同步，創(chuàng)新藥目錄降價(jià)建議區(qū)間或?yàn)?5%~50%】2025年10月30日~11月3日，為期五天的國家醫(yī)保談判正式落幕。與往年的最大差異是，此次國談前3天進(jìn)行國家醫(yī)保目錄的談判，最后2天啟動首次商保創(chuàng)新藥目錄“談判”。在商保創(chuàng)新藥目錄談判階段，11月2日下午為內(nèi)資藥企申報(bào)藥品的價(jià)格協(xié)商日，11月3日為外資藥企申報(bào)藥品的價(jià)格協(xié)商日。今年是首次引入創(chuàng)新藥目錄的一年，與乙類目錄價(jià)格談判不同的是，國家醫(yī)保局在規(guī)則上創(chuàng)新了價(jià)格協(xié)商機(jī)制，協(xié)調(diào)藥企與商保進(jìn)行價(jià)格協(xié)商。多位藥企人士透露稱，在創(chuàng)新藥目錄的價(jià)格協(xié)商環(huán)節(jié)，國家醫(yī)保部門面對藥企給出的降價(jià)建議區(qū)間是15%~50%。（一財(cái)）

◆【AI投資大賽落下帷幕，阿里千問Qwen奪冠，DeepSeek亞軍】11月4日，備受關(guān)注的AI大模型實(shí)時(shí)投資比賽“Alpha Arena”落下帷幕，阿里千問Qwen奪下最終的冠軍。該競賽由三方機(jī)構(gòu)Nof1于10月18日發(fā)起，集合Qwen3-Max、DeepSeek v3.1、GPT-5、Gemini 2.5 Pro、Claude Sonnet 4.5、Grok 4等全球六大頂尖模型，每個(gè)模型擁有一萬美元初始資金，在真實(shí)市場上無人工干預(yù)地自主決策、交易，根據(jù)盈虧情況決出最后冠軍。歷時(shí)17天，阿里千問Qwen以22.32%的收益率奪得最后的冠軍，Qwen和DeepSeek兩款中國模型也成為唯二盈利的模型，而四大美國頂尖模型全部虧損，GPT-5虧損超62%墊底。（硬AI）

◆【李家超：香港前10月IPO募資額排名全球第一】2025年國際金融領(lǐng)袖投資峰會舉行。香港特區(qū)行政長官李家超表示，今年香港股票市場平均每日交易額超過320億美元，較去年翻一番。今年前10個(gè)月香港有80個(gè)IPO募資，總金額超260億美元，IPO募資金額排名全球第一。“為了保持這一步伐，香港積極推動許多改革，允許海外公司融資貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管理提升效率，并推動人民幣股票交易。”李家超表示：“我們決心將香港發(fā)展成為數(shù)字資產(chǎn)的全球中心，與監(jiān)管者共同合作為未來做好準(zhǔn)備，目的是保證數(shù)字資產(chǎn)在未來的健康和可持續(xù)發(fā)展。除了牌照，香港還有沙盒項(xiàng)目，使金融科技應(yīng)用能夠在受控環(huán)境中進(jìn)行測試。”（上證報(bào)）

◆【星巴克與博裕成立合資企業(yè) 博裕將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)】星巴克宣布與博裕投資達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)，共同運(yùn)營星巴克在中國市場的零售業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，博裕將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)，星巴克保留40%股權(quán)，并將繼續(xù)作為星巴克品牌與知識產(chǎn)權(quán)的所有者和授權(quán)方，向新成立的合資企業(yè)進(jìn)行授權(quán)。基于約40億美元（不計(jì)現(xiàn)金與債務(wù)）的企業(yè)價(jià)值，博裕將獲得其相應(yīng)權(quán)益。星巴克預(yù)計(jì)其中國零售業(yè)務(wù)的總價(jià)值將超過130億美元，總價(jià)值由三部分構(gòu)成：向博裕出讓合資企業(yè)控股權(quán)益所得、星巴克在合資企業(yè)中保留的權(quán)益價(jià)值，以及未來十年或更長時(shí)間內(nèi)持續(xù)支付給星巴克的授權(quán)經(jīng)營收益。（全天候科技）

◆【美國政府“停擺”進(jìn)入第35天 追平史上最長紀(jì)錄】隨著美國東部時(shí)間進(jìn)入11月4日，美國聯(lián)邦政府“停擺”進(jìn)入第35天，追平美國史上最長“停擺”紀(jì)錄。在過去的30多天里，美國民主、共和兩黨僵持不下，在國會參議院的13次投票中均未能通過共和黨提出的一項(xiàng)臨時(shí)撥款法案。據(jù)悉，國會參議院還將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間今天（11月4日）舉行第14輪投票。（央視新聞）

◆【SK海力士年內(nèi)飆漲近240% 韓國交易所罕見發(fā)出投資謹(jǐn)慎提示】SK海力士股價(jià)今年以來飆漲近240%，促使交易所罕見對投資者發(fā)出提示，這或許暗示該股可能過熱。韓國交易所周一晚間對SK海力士股票發(fā)布“投資謹(jǐn)慎提示”，指出該股大幅飆升；該提示持續(xù)一天有效。SK海力士周二在韓國證券交易所一度下跌5.3%，創(chuàng)三周以來最大跌幅。（華爾街見聞）

◆【美聯(lián)儲戴利：今年降息50個(gè)基點(diǎn)使美聯(lián)儲處于更有利的位置 決策者應(yīng)對12月利率決定持開放態(tài)度】財(cái)聯(lián)社11月4日電，美聯(lián)儲戴利表示，之前支持降息，降息是恰當(dāng)?shù)模唤衲杲迪?0個(gè)基點(diǎn)使美聯(lián)儲處于更有利的位置，決策者應(yīng)對12月利率決定持開放態(tài)度；通脹仍高于目標(biāo)水平，需要將其降下來；勞動力市場已明顯放緩。（財(cái)聯(lián)社）

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料僅為服務(wù)信息，不作為個(gè)股推薦，不構(gòu)成對投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。投資者在投資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年11月4日