員工退還三年過節費背后：廣州農商行拋售百億資產，不良率逼近2%

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

10月下旬，第一財經和華夏時報等媒體報道稱，多名廣州農商行員工在社交平臺表示，分支行口頭通知員工要退還自2022年以來的過節費，此事件引發金融圈熱議。

引人深思的是，退還過節費的要求并無書面文件。同時，該行在2022年至2024年的員工人數連續三年下滑，合計減員769人。

就在此事發生前，10月初廣州農商行發布公告稱，董事會同意擬掛牌轉讓該行的信貸資產，合計約189.28億元，預計將以不低于122億元的價格出售。

廣州農村商業銀行股份有限公司（簡稱“廣州農商行”）的前身，是1952年成立的廣州市農村信用合作社，2006年完成改制并成立廣州市農村信用合作聯社，2009年改制為廣州農商行。

2017年6月，廣州農商行在港交所上市。截至目前，該行總資產14067.06億元，成為規模領先的萬億級農商行。

在業績表現上，廣州農商行2025年上半年的營業收入同比增長9.41%，但凈利潤同比下滑11.2%，呈現出“增收不增利”的發展態勢。

同時，該行的資產質量面臨較大挑戰，上半年不良率達到1.98%，尤其是農、林、牧、漁業不良率高達9.56%，在同業中處于高位，并且逾期貸款半年大增510.93億元。

從追回員工過節費，到拋售百億信貸資產與盈利規模下滑，廣州農商行下一步如何進行戰略轉型？能否改善資產質量，重塑上市農商行的競爭優勢？

1、要求員工退還三年過節費，高管接連變動

10月份以來，多位自稱廣州農商行的員工，在社交平臺披露“人均過節費退還總額約1.4萬元”，按照該行2025半年報所披露的簽署勞動合同員工12604人進行推算，總計退費或超1.7億元。

同時，廣州農商行的部分員工提及，此事或與合規性問題有關。

「子彈財經」試圖就此事與廣州農商行進一步溝通，截至發稿前尚未獲回復。

此前，廣州農商行就退還過節費一事對《第一財經》回應稱：“一方面，這是我行進一步規范津貼福利發放，確保符合相關制度和規定；另一方面，我行也向全行員工說明了相關情況，絕大部分員工予以理解和支持。”

根據廣東省2025年修訂的《基層工會經費收支管理實施細則》，節日慰問品年度總額一般不超過人均3000元，但不可發放現金、購物卡和代金券等。廣州農商行此前以現金形式發放的過節費，或是不合規的主因。

必須指出的是，因過節費而繳納的個稅如何處理？多位法律人士提出，銀行必須采用書面通知等方式，并向稅務機關提供退費證明，協助員工辦理退稅手續。

「子彈財經」注意到，廣州農商行2021年至2024年的員工數，分別為14168人、13975人、13620人和13399人，近三年減員769人。同時，該行出現原董事長、行長接連“落馬”以及高管變動事件。

（圖 / 攝圖網，基于VRF協議）

2019年8月，該行原董事長王繼康“落馬”，披露其伙同他人或單獨受賄近3億元。2021年3月，來自廣州銀行的蔡建任職為廣州農商行董事長。

2024年3月與10月，該行原行長易雪飛與原副行長羅金詩先后被調查，理由均是涉嫌嚴重違紀違法。同年11月，曾任職廣州市地方金融監督管理局副局長的鄧曉云接任該行行長。

去年11月，廣州農商行公告了一系列人事變動，包括鄧曉云、倪開、張研、幸秋玉與胡戈游的董事任職資格，同時監管核準了鄭國堅的獨立董事任職資格。

而蔡建、鄧曉云分別獲選舉為該行第四屆董事會董事長、副董事長。

2025年以來，高管任命與董事調整依舊延續。

5月，監管核準李亞光廣州農商行首席信息官的任職資格，這位58歲的高管還兼任該行副行長和首席數據官。

9月，監管核準譚波董事的任職資格，他現任該行黨委副書記兼行長助理。

（圖 / 廣州農商行的高級管理人員名單（來源：廣州農商行2025半年報））

今后，高管層能否保持穩定，并提升核心骨干對薪酬福利的滿意度，有待時間來驗證。

2、拋售百億信貸資產，時隔一年再折價轉讓

10月初，廣州農商行對外發布公告，將轉讓合計約189.28億元的資產包，以不低于122億元的價格出售。

具體來看，這筆資產包由四個部分構成，其中包含本金149.78億元、相應利息38.97億元、代墊司法費用0.51億元及違約金0.02億元。

由此推算，廣州農商行這筆資產的本金折扣率為81.45%，相當于8折出售。

（圖 / 廣州農商行2025年10月擬出售信貸資產的構成情況（來源：廣州農商行公告））

公告披露，該筆資產在2023和2024兩個財年，稅前凈虧損分別約為5.09億元和10.6億元。

從行業分布來看，這筆信貸資產共涉及9個行業。其中，租賃和商務服務業、房地產業、批發和零售業的占比位居前三，分別為38.78%、20.46%和16.27%。

廣州農商行在公告中指出，“出售資產轉讓后，將有效降低不良貸款率和撥備計提額、提升效益水平。”

「子彈財經」發現，在近一年的時間內，廣州農商行已經兩次折價出售上百億的信貸資產。

第一次發生在2024年11月，該行公告轉讓合計約145.92億元的信貸資產。第二次就是2025年10月剛發布的公告，轉讓的信貸資產規模更大，合計約189.28億元。

回顧2024年11月的這筆轉讓項目，廣州農商行發布公告稱，轉讓債權金額合計約145.92億元（本金約118.61億元，利息約26.72億元，代墊司法費用合計約0.59億元）。

在2022和2023兩個財年，這筆轉讓資產的稅前凈收益分別約為1.24億元和-6.26億元。同時，該行公告稱所轉讓的信貸資產涉及房地產和批發零售業等行業。

（圖 / 攝圖網，基于VRF協議）

此后在2024年12月末，廣州農商行再次發布公告稱以99.93億元代價，折價向廣州資產管理有限公司（簡稱“廣州資管”）出售了這筆上百億的信貸資產。

有關此次最新的資產轉讓情況，包括意向方、價格預期與后續經營調整思路，「子彈財經」試圖向廣州農商行進一步了解，但截至發稿前未獲回復。

廣州農商行接連兩次折價出售信貸資產，或折射其資產質量承壓問題，亟需盡快壓降不良率，進而驅動其長期穩健經營。

3、上半年“增收不增利”，不良率逼近2%

從廣州農商行2025年上半年的業績來看，從中可發現業績承壓、不良率逼近2%的經營困境。鑒于此，加速信貸資產轉讓或是該行轉型的必然趨勢。

回顧2025年上半年，廣州農商行展現出“增收不增利”的特征。該行營業收入達到80.37億元，同比增長9.41%；而凈利潤為15.1億元，同比下滑11.2%。

造成該行凈利潤下滑的原因，主要是信用減值損失的大幅增長，從2024年上半年的29.16億元增至2025年上半年的38.08億元，同比增長30.6%，占營收比例達47.4%。

縱觀廣州農商行在過去五年的業績表現，營業收入和凈利潤均呈現較為明顯的回落態勢。

尤其是凈利潤增速，2020年至2024年分別為-33.3%、-28.43%、6.92%、-19.27%和-25.89%，可見僅2022年實現了同比增長。

同時，該行在2023年與2024年出現業績“雙降”，折射出近兩年面臨的經營壓力加劇。

據「子彈財經」觀察，廣州農商行的盈利能力下滑，與其資產質量承壓緊密相關。

今年上半年，該行不良率為1.98%，幾乎逼近2%，成為外界熱議話題。相較2024年末的1.66%，不良率上漲了0.32%。同時，該行的撥備覆蓋率為169.75%，較2024年末下滑14.59%。

資產質量的下滑，對其資本充足水平造成一定沖擊。截至2025年6月末，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.41%、10.88%和13.62%，較2024年末均出現下浮。

（圖 / 廣州農商行2025年上半年資產質量與資本充足率（來源：廣州農商行2025半年報））

從該行不良貸款的分布來看，個人貸款與公司貸款的不良率分別為3.55%、1.69%，不良貸款金額分別為68.51億元、73.68億元。

由此可見，個貸不良率明顯高于公司貸款，不良率已超過3%，拖累該行整體的資產質量表現。

（圖 / 廣州農商行按產品劃分的不良貸款分布情況（來源：廣州農商行2025半年報））

此外，從該行不良貸款的行業分布來看，截至2025年上半年，批發和零售業的不良貸款規模最高，達到25.56億元，不良率為4.48%。

其次是租賃和商務服務業，不良規模為10.67億元，但不良率僅為0.87%。

而該行不良貸款規模排第三的農、林、牧、漁業，不良率最高，達到9.56%。

（圖 / 廣州農商行按行業劃分的不良貸款分布情況（來源：廣州農商行2025半年報））

值得注意的是，廣州農商行在2025年上半年的逾期貸款達到510.93億元，較2024年末增加190.2億元。

同時，該行逾期貸款占比為7.12%，較上年末增加2.67個百分點。

（圖 / 廣州農商行2025年上半年的逾期貸款分布占比（來源：廣州農商行2025半年報））

回顧過去五年，廣州農商行是否已經呈現了資產質量下滑趨勢？

「子彈財經」發現，該行在2020年至2024年期間，不良率分別為1.81%、1.83%、2.11%、1.87%和1.66%，在同業之中相對處于高位。

此外，該行2024年的撥備覆蓋率達到184.34%，成為過去五年中最高的一年，整體保持穩定。

種種跡象顯示，廣州農商行面臨較為嚴峻的資產質量下行壓力。

不良率逼近2%，尤其是個貸不良率超過3%，從側面驗證了該行一年內接連兩次出售信貸資產的迫切需求。

正如其在2025年半年報中提出的，要“加大不良資產的處置力度，修訂不良資產管理辦法，加快推進高風險資產的處置清收”。

今后，廣州農商行能否轉變盈利下滑態勢？如何盡快壓降不良率并推進戰略變革，重塑萬億級農商行的領先優勢？「子彈財經」將持續觀察。

*文中題圖來自：廣州農商行微頭條公眾號。