江淮汽車收入同環(huán)比雙增長：尊界高端破局，商用車穩(wěn)居行業(yè)前三甲

10月30日，江淮汽車發(fā)布2025年第三季度報告。第三季度，江淮汽車銷量91099輛，環(huán)比增長0.23%，銷量增長帶動收入增長——營業(yè)收入115.13億元，同比增長5.54%，環(huán)比增長20.44%。

這份數(shù)據(jù)的背后，是江淮汽車“高端突破+基盤穩(wěn)固”雙引擎戰(zhàn)略的持續(xù)發(fā)力——尊界S800成為70萬級豪華轎車銷量榜首，商用車板塊則穩(wěn)居行業(yè)前列，展現(xiàn)出江淮強(qiáng)勁的轉(zhuǎn)型動能與市場韌性。

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打造尊界，實(shí)現(xiàn)品牌向上●

2019年，江淮汽車與華為開展全面戰(zhàn)略合作，并持續(xù)深化戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。2025年5月，尊界S800正式上市，售價70.8萬元-101.8萬元，直接進(jìn)軍高端豪車市場。

數(shù)據(jù)顯示，尊界S800上市19天累計(jì)大定超5000臺，4個月大定突破15000臺。中汽數(shù)研數(shù)據(jù)顯示，在2025年9月的70萬級豪華轎車銷量榜單中，尊界S800憑借1918輛的銷量斷崖式領(lǐng)先，創(chuàng)下了中國70萬級豪華轎車市場單月銷量紀(jì)錄。同時，尊界S800銷量超過第二名Panamera（參數(shù)丨圖片）（802輛）和第三名奔馳S級（794輛）的銷量之和。

尊界S800的成功，來源于江淮汽車的堅(jiān)定投入。江淮汽車曾公開表示，“為保障尊界高品質(zhì)交付，江淮汽車在研發(fā)、供應(yīng)鏈、制造、銷售服務(wù)等環(huán)節(jié)與華為深度融合，凝聚了全球頂尖人才隊(duì)伍，專門組建超5000人的研發(fā)與交付團(tuán)隊(duì)，成立了尊界上海研發(fā)中心，與國內(nèi)頂尖高校和科研團(tuán)隊(duì)深度產(chǎn)學(xué)研合作，持續(xù)為尊界品牌賦能。”

同時，江淮汽車與華為聯(lián)手打造了集數(shù)字化研發(fā)、綠色低碳智造、品牌體驗(yàn)服務(wù)等功能于一體的世界級標(biāo)桿智能工廠——尊界超級工廠。資料顯示，該工廠是安徽省首個宣稱實(shí)現(xiàn)5G全鏈路覆蓋的汽車制造工廠，在自動化、數(shù)字化與綠色化方面進(jìn)行了重點(diǎn)投入。在自動化層面，工廠配備超過1800臺工業(yè)機(jī)器人，覆蓋了主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

同時，江淮汽車大力投入研發(fā)。2025年1-9月，江淮汽車研發(fā)投入超30億元，同比增長超30%。專利層面，尊界S800申報了341項(xiàng)專利，屬于“專利密集型產(chǎn)品”；2025年以來，江淮汽車?yán)塾?jì)申請專利537件，其中發(fā)明專利503件，實(shí)用新型專利11件，外觀設(shè)計(jì)專利23件，重點(diǎn)在車路云協(xié)同技術(shù)、車道級定位方法、自動駕駛場景生成等方面實(shí)現(xiàn)突破。

在江淮汽車看來，其與華為的合作實(shí)際上是雙方的優(yōu)勢互補(bǔ)+強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的關(guān)系。對華為來說，其將近 40 年的ICT領(lǐng)域豐厚的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，賦能到傳統(tǒng)的汽車產(chǎn)業(yè)，賦能到江淮汽車來，同時把江淮汽車 60 多年的造車的底蘊(yùn)，集成到尊界品牌來。

而江淮汽車在與華為的過程中，加快了流程化組織變革。目前，江淮汽車全面對標(biāo)華為，全力推進(jìn)流程化組織變革和數(shù)字化的賦能，系統(tǒng)開展了IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）、ISC（集成供應(yīng)鏈）、LTC（線索到回款）組織架構(gòu)流程變革，牽引人力資源、運(yùn)營、財經(jīng)、IT等多領(lǐng)域變革，全方位保障尊界品牌的商業(yè)成功，建立了端到端能力資源中心，包括采購中心、質(zhì)量中心、人力資源中心、數(shù)字化中心等，并同步改革項(xiàng)目管理中的預(yù)算、激勵和考核機(jī)制。

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傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)定，加速轉(zhuǎn)型●

在江淮汽車著力打造尊界品牌時，其商用車基本盤仍然牢固。

在2025年5月舉行的江淮商用車價值中國行暨戰(zhàn)略新品品鑒會上，江淮商用車推出了涵蓋燃油、燃?xì)狻⒓冸妱蛹盎旌蟿恿λ拇蠹夹g(shù)路徑的25款戰(zhàn)略新品。江淮商用車表示，江淮商用車將持續(xù)深耕燃油、混動、純電三大模塊，深化智能化、網(wǎng)聯(lián)化、節(jié)能化、輕量化、電動化等技術(shù)的突破性推廣，布局全匹配、全場景、全價值產(chǎn)品，成為有規(guī)模、有技術(shù)、有品牌的商用車領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者。

顯然，江淮汽車的商用車也在加速向智能新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，也為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供持續(xù)發(fā)展的保障。

在銷量上，2025年前三季度，江淮汽車新能源輕卡銷量超1.5萬臺，同比增長62%，居行業(yè)第三；皮卡銷量突破4.5萬臺，居行業(yè)第二；重卡新能源轉(zhuǎn)型步伐加快，市場交付近3500臺，同比增長108%；國際市場成功打造5個年銷超萬臺市場，中高端輕卡出口連續(xù)十四年居行業(yè)第一。

值得一提的是，目前江淮汽車處于虧損狀態(tài)。2025年前三季度，江淮汽車歸屬于上市公司的凈利潤為-14.34億元。

虧損的原因大概率是源于對尊界的投入。當(dāng)下，江淮汽車仍處于對尊界的投入前期，同時新建工廠也需要大量投入。類比賽力斯靠問界實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，只要尊界品牌能立住，后續(xù)利潤會很可觀。且江淮營收同比有增長，毛利率也有優(yōu)化，顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或成本控制見效，虧損可能是用于研發(fā)投入，未來成長空間大。同時，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場地位穩(wěn)固下，江淮汽車也有底氣持續(xù)做大做強(qiáng)尊界品牌。

此外，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，江淮汽車第四季度交付量會增加，有望扭轉(zhuǎn)虧損局面，尊界MPV可能成為大殺器，若新的高端車銷量暴增，江淮可能實(shí)現(xiàn)盈利和股價提升。

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深化合作，實(shí)現(xiàn)伴生共贏●

在江淮汽車的規(guī)劃中，其未來將堅(jiān)持高水平推進(jìn)尊界項(xiàng)目，全力以赴實(shí)現(xiàn)尊界項(xiàng)目商業(yè)成功，聚勢聚力做好后續(xù)系列車型的高質(zhì)量開發(fā)，持續(xù)深化與華為等一流科技企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)伴生共贏，努力向“科技型”企業(yè)轉(zhuǎn)型。同時順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，加快智能新能源轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持“自主創(chuàng)新與開放合作”兩大戰(zhàn)略路徑，聚力打造世界一流品牌。

4月22日，江淮汽車與華為數(shù)字能源簽署全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，在新能源汽車智能電動部件產(chǎn)品領(lǐng)域展開合作；6月17日，江淮汽車與華為簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在智能汽車解決方案、商用車超快充技術(shù)、企業(yè)數(shù)智化及綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域深化合作，共同推動汽車產(chǎn)業(yè)智能化、電動化發(fā)展。

10月25日，江汽集團(tuán)與寧德時代簽署深化長期戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方基于江汽集團(tuán)“集成化 集聚化”的精品供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，堅(jiān)定長期主義，發(fā)揮各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同與優(yōu)勢互補(bǔ)。雙方將在前瞻技術(shù)研發(fā)、新材料應(yīng)用、海外市場開拓及供應(yīng)鏈安全等領(lǐng)域進(jìn)行深度協(xié)同，共同打造技術(shù)領(lǐng)先一代的動力電池解決方案，為用戶提供更安全、可靠、高品質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)。

通過與世界級頂尖企業(yè)的深度融合，江淮汽車不僅加速了自身向“科技型”企業(yè)的轉(zhuǎn)型，更與合作伙伴形成了“伴生式發(fā)展”的良性循環(huán)。

此外，江淮汽車也將繼續(xù)在研發(fā)上加大投入。其計(jì)劃，在“十五五”期間，每年的研發(fā)投入強(qiáng)度將超過銷售收入的8%，深入落實(shí)強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新、加快整車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、品質(zhì)品牌建設(shè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、體制機(jī)制改革、黨建引領(lǐng)等關(guān)鍵舉措，力爭在“十五五”中期實(shí)現(xiàn)百萬銷量、千億營收的目標(biāo)。

整體來看，從尊界的高端“破局”到商用車的“固盤”，江淮汽車正以清晰的“雙引擎”戰(zhàn)略，駛?cè)胫悄芑c新能源的快車道。與華為、寧德時代等頂尖伙伴的深度綁定，不僅加速了其向“科技型”企業(yè)的轉(zhuǎn)型，更勾勒出一條中國車企通過開放合作、伴生共贏實(shí)現(xiàn)高端突破的樣本路徑。

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）