深圳國資委，到底有多牛？

在中國投資界，有這么一個隱形大佬——它不像高調(diào)的風投機構(gòu)整天出現(xiàn)在媒體頭條，卻悄悄投出了大疆、華大基因、摩爾線程、宇樹科技等硬核科技明星企業(yè)。它就是深圳國資委，一個掌管著數(shù)萬億資產(chǎn)，卻專注于布局芯片、機器人等關(guān)鍵領(lǐng)域的“戰(zhàn)略玩家”。

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萬億資產(chǎn)的“科技投手”

深圳國資委，表面上看是一個政府機構(gòu)，實則是中國科技投資界一位重量級“玩家”。其旗下的深創(chuàng)投，累計管理資產(chǎn)總規(guī)模已超過5000億元，投資企業(yè)數(shù)量超過1600家，培育上市企業(yè)257家，專精特新“小巨人”企業(yè)近400家。

但深圳國資委的雄心遠不止于此。2025年，它宣布將籌設(shè)規(guī)模不少于500億元的國資基金，聚焦人工智能、機器人等尖端科技領(lǐng)域，成為科技領(lǐng)域單支規(guī)模最大的地方國資基金。

深圳國資委的投資策略可謂獨具慧眼：“國家需要什么，深圳國資就投什么”。

在這一策略指導(dǎo)下，深創(chuàng)投90%以上資金投在新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域。對那些有強鏈補鏈需求的科技企業(yè)，提供寶貴的耐心資本支持。

深創(chuàng)投堅守“投早、投小、投硬科技”的理念。數(shù)據(jù)顯示，其投資項目中，初創(chuàng)期和成長期企業(yè)占比超過80%，完美詮釋了其支持早中期科技企業(yè)的決心。

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近期兩大經(jīng)典之戰(zhàn)

2025年四季度，中國創(chuàng)投界見證了深圳國資委投資戰(zhàn)略的勝利——深創(chuàng)投押注的GPU龍頭摩爾線程和人形機器人獨角獸宇樹科技雙雙進入IPO沖刺階段。

摩爾線程——這家被寄予厚望的“中國版英偉達”，致力于研發(fā)全功能GPU芯片，打破國外在通用計算、圖形渲染和人工智能等領(lǐng)域的技術(shù)壟斷。深創(chuàng)投于2021年參與了摩爾線程的Pre-A輪融資，持有該公司約1.22% 的股份。

如今，摩爾線程科創(chuàng)板過會估值已達298.45億元，深創(chuàng)投所持股權(quán)價值已超3億元。

宇樹科技——作為四足和人形機器人領(lǐng)域的頭部企業(yè)，深創(chuàng)投在2022年參與了其B輪融資，并在2024年進行了追投。要知道，當時人形機器人賽道還處于“概念驗證階段”，商業(yè)化前景不明，投資風險極高。

但深創(chuàng)投以戰(zhàn)略眼光看到了宇樹科技在底層技術(shù)上的核心競爭力：自主研發(fā)的高性能電機、減速器和控制系統(tǒng)，打破了傳統(tǒng)機器人領(lǐng)域?qū)夂诵牟考囊蕾嚒?/p>

隨著全球人形機器人熱潮興起，宇樹科技估值已飆升至120億元。

深圳國資委的投資不僅具有戰(zhàn)略意義，更帶來了驚人的財務(wù)回報。

據(jù)披露，截至2024年末，深創(chuàng)投已退出前十大項目中，內(nèi)部收益率（IRR）前三的項目均超過600%，最高項目IRR接近700%。

這樣的回報率，即使是全球頂級的風險投資機構(gòu)也難以企及。

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構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)圈

深圳國資委的布局遠不止簡單的財務(wù)投資。它正致力于打造一個完整的創(chuàng)新生態(tài)體系。

在資金端，深圳國資委打造了包括種子基金、天使基金、創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)基金等在內(nèi)的國資基金群。截至2024年底，各類基金超過500只，基金總規(guī)模超7000億元。

在場景端，深圳國資委正在打造100個戰(zhàn)略性應(yīng)用場景。這些場景涵蓋交通、能源、建筑、民生等多個領(lǐng)域，為科技型企業(yè)的新技術(shù)、新成果提供“試驗田”。

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深圳國資委的投資智慧，還體現(xiàn)在其長期主義和耐心資本上。

針對不同基金，深圳國資委確定差異化考核指標，不以單一項目虧損為考核負面評價依據(jù)，而是按整個基金生命周期進行考核。它將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類基金存續(xù)期限最長延長至15年，助力投資機構(gòu)更有底氣地進行長期投資。

這種耐心正在結(jié)出碩果。截至2024年末，深創(chuàng)投直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)累計投資規(guī)模達333.7億元，為科技創(chuàng)新注入了強勁動力。

面向未來，深圳國資委已經(jīng)明確了投資路徑：推動基金投向覆蓋種子、天使、A輪、B輪、C輪直至IPO的投資全生命周期。

具體分配比例也已確定：確保其中A輪及更早期的項目不低于40%，投向B輪、C輪項目均不低于20%。

與此同時，深圳國資委計劃推進至立項盡調(diào)階段企業(yè)不少于1000家，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)提供不少于100億元的創(chuàng)投資金支持。

當別人還在追逐風口、炒作概念時，深圳國資委已經(jīng)深耕硬科技領(lǐng)域多年；當別人還在為短期收益猶豫不決時，深圳國資委以耐心資本陪伴科技企業(yè)成長。

它不僅是一個成功的投資者，更是國家戰(zhàn)略的忠實踐行者。它的投資邏輯很簡單，卻又極不簡單——“國家需要什么，深圳國資就投什么”。

在這個科技自立自強的時代，深圳國資委這位隱形大佬的價值，遠不止其獲得的巨額投資回報，更在于其為國家科技安全與創(chuàng)新安全所構(gòu)筑的堅實屏障。

它用實際行動證明，國有資本不僅可以很有眼光，還可以很“酷”。