寒冬下，集成灶行業(yè)的破局之道

10月28日，兩家集成灶上市企業(yè)先后發(fā)布2025年第三季度財報。毫無意外，兩家企業(yè)業(yè)績再度下滑。其中，火星人凈利潤同比下降超1500%。2025年，集成灶正經(jīng)歷前所未有的“寒冬”。

更令人唏噓的是，曾經(jīng)紅極一時的集成灶行業(yè)，四大上市企業(yè)上半年營業(yè)收入總和，竟不及行業(yè)鼎盛時期單一龍頭企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模。曾經(jīng)的“廚電新貴”如今陷入“生存掙扎”的泥潭，集成灶行業(yè)究竟該如何破局？

延續(xù)斷崖式下滑，行業(yè)持續(xù)崩盤

2025年，集成灶行業(yè)延續(xù)斷崖式下滑態(tài)勢，雖然業(yè)績下滑已在行業(yè)預(yù)期內(nèi)，但集成灶上市公司半年報披露的營業(yè)收入、凈利潤“崩盤式”跌幅仍然超出業(yè)界預(yù)期。2025年上半年，集成灶4家上市公司合計營業(yè)收入僅為8.9億元。對比2022年上半年，僅火星人一家企業(yè)的營業(yè)收入便達(dá)到10.23億元。

財報顯示，2025年前三季度，火星人營業(yè)收入為5.77億元，同比下降43.0%；歸母凈利潤虧損2.18億元，同比下降1546.1%；扣非歸母凈利潤虧損2.28億元，同比下降2673.6%。

浙江美大前三季度營收同樣有所下滑，但降幅相比上半年略有收窄。前三季度，浙江美大營業(yè)收入為3.37億元，同比下降48.5%；歸母凈利潤為1789萬元，同比下降83.2%；扣非歸母凈利潤為1621萬元，同比下降84.7%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-545萬元，同比下降127.0%。

短短三年，集成灶行業(yè)如同坐上了一輛急速下降的“過山車”，從曾經(jīng)的“廚電新貴”，狠狠摔回“生存掙扎”的泥潭。

要知道，即使在還處于疫情期間的三年前，集成灶行業(yè)仍是一片熱火朝天的景象，“逆勢增長”“可圈可點(diǎn)”都是行業(yè)最常見的形容詞。可如今再看，行業(yè)風(fēng)光早已不再，反而陷入“高端賣不動、低端不賺錢”的惡性循環(huán)。某集成灶企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《電器》記者采訪時直言：“可以說，集成灶行業(yè)的市場情況快倒退到十年前了，慘不忍睹。”

營業(yè)收入暴跌的背后，是企業(yè)凈利潤的“血崩”。從各集成灶上市公司財報公布的凈利潤來看，2025年上半年，火星人同比下降401%，浙江美大同比下降87.41%，帥豐電器同比下降91.8%，億田智能同比下降507.01%。曾經(jīng)動輒凈利潤過億元的企業(yè)，如今有的凈利潤僅剩幾百萬元，有的甚至陷入虧損。

對于凈利潤的虧損，浙江美大有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，集成灶行業(yè)前期市場增量需求明顯，多數(shù)企業(yè)將擴(kuò)產(chǎn)、增量、增設(shè)銷售終端等作為重點(diǎn)，而當(dāng)市場銷售量和銷售額快速下降后，支出部分短期內(nèi)并未同等縮減，造成收支不平衡。再加上隨著市場環(huán)境的競爭加劇，經(jīng)銷商們不再進(jìn)貨囤積，轉(zhuǎn)而優(yōu)先處理庫存機(jī)或樣機(jī)，導(dǎo)致廠家的進(jìn)貨采購數(shù)量同步下降。

事實上，自2024年消費(fèi)品以舊換新政策全面推進(jìn)以來，吸油煙機(jī)、燃?xì)庠睢⑾赐霗C(jī)等品類都迎來需求回彈，集成灶卻成為政策紅利中的例外，市場全面遇冷。奧維云網(wǎng)（AVC）全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2025年1~8月，集成灶零售量為81萬臺，同比下降37%；零售額為67億元，同比下降39.5%。

國補(bǔ)紅利下，集成灶為何“遇冷”？

為何以舊換新國補(bǔ)紅利下，集成灶行業(yè)銷量、銷售額卻仍然雙雙暴跌？究其原因，主要有三方面。

首先是對新房市場的“深度依賴”。浙江美大有關(guān)負(fù)責(zé)人分析稱，集成灶主要聚焦新裝房渠道，但從2023年以來，房地產(chǎn)市場下滑、新裝房需求持續(xù)下降，導(dǎo)致新裝需求量萎縮。

其次是參與以舊換新國補(bǔ)時存在劣勢。據(jù)森歌智能廚電股份有限公司董事長紀(jì)長安介紹，一方面，集成灶存量市場體量小，此前銷售高峰期的產(chǎn)品尚未到換新節(jié)點(diǎn)，而以舊換新政策瞄準(zhǔn)的存量市場，并非集成灶的“強(qiáng)項”，自然難以借到政策東風(fēng)；另一方面，傳統(tǒng)廚電換新若改為集成灶，輕則需對櫥柜進(jìn)行改造，重則需重裝廚房，較高的改造成本與難度，讓不少存量用戶望而卻步；此外，集成灶以舊換新只按一個單品進(jìn)行補(bǔ)貼，在消費(fèi)降級的當(dāng)下，秉持“能省則省”心態(tài)的消費(fèi)者更傾向于更換價格更低且各單品分開補(bǔ)貼的傳統(tǒng)廚電產(chǎn)品。

最后是行業(yè)同質(zhì)化引發(fā)價格戰(zhàn)。某業(yè)內(nèi)人士直言，在行業(yè)上升期，大量企業(yè)扎堆入局，導(dǎo)致產(chǎn)品功能高度同質(zhì)化，蒸烤一體款成為多數(shù)企業(yè)的標(biāo)配，創(chuàng)新僅止步于參數(shù)微調(diào)。因此，在市場競爭白熱化的當(dāng)下，不少企業(yè)只能靠降價求生，導(dǎo)致部分中小企業(yè)陷入虧損倒閉境地。他舉例稱：“以前有家集成灶企業(yè)，既給其他品牌代工，也做自有品牌，規(guī)模不算小。如今只剩十來人的管理團(tuán)隊，連生產(chǎn)都外包出去了。”

破局關(guān)鍵：從“被動應(yīng)對”到“主動突圍”

盡管行業(yè)寒冬嚴(yán)峻，但集成灶作為集成廚電領(lǐng)域市場基數(shù)最大、用戶認(rèn)知最廣的主力產(chǎn)品，其破局不僅關(guān)乎自身發(fā)展，更影響消費(fèi)者對整個集成廚電品類的信任度。“如果行業(yè)持續(xù)陷入寒冬，可能會削弱消費(fèi)者對集成灶甚至集成廚電的信任度和購買意愿。”某集成灶企業(yè)負(fù)責(zé)人直言，尤其是當(dāng)前部分中小企業(yè)退出市場，已引發(fā)消費(fèi)者對售后服務(wù)連續(xù)性的擔(dān)憂，這對整個集成廚電品類的發(fā)展都將產(chǎn)生不利影響。

對于集成灶企業(yè)而言，破局的關(guān)鍵在于能否精準(zhǔn)解決“存量換新難、產(chǎn)品同質(zhì)化、利潤空間萎縮”的核心痛點(diǎn)，從“被動應(yīng)對”轉(zhuǎn)向“主動突圍”。“不可否認(rèn)，房地產(chǎn)市場下滑是集成灶需求萎縮的重要外部因素，但企業(yè)不能因此‘躺平’等待市場回暖。”某集成灶企業(yè)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，“行業(yè)寒冬恰恰是企業(yè)修煉內(nèi)功的契機(jī)。企業(yè)需要從自身出發(fā)，通過需求適配、技術(shù)升級等方式，主動尋找突破口。”

“越是寒冬，企業(yè)越應(yīng)該沉下心，以生存為核心，解決存量市場適配、消費(fèi)成本控制等核心問題，集成灶企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好長期主義的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和迭代升級、以終端用戶服務(wù)為核心的市場培育與用戶教育，夯實穩(wěn)固既有的市場基礎(chǔ)，通過以質(zhì)換量、用優(yōu)質(zhì)服務(wù)深挖傳統(tǒng)廚電的存量市場，拓展和總結(jié)出更加適合自己、適應(yīng)當(dāng)前和未來市場的企業(yè)發(fā)展之路。”紀(jì)長安表示，集成灶的本質(zhì)是通過功能整合提升廚房效率與生活品質(zhì)，但其價值實現(xiàn)必須以用戶需求為核心。

尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)

集成灶短期內(nèi)的下行趨勢已成定局，為此，不少企業(yè)開始尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，探索第二增長曲線。目前，集成灶企業(yè)主要從兩方面切入。

首先是擴(kuò)充品類，從單一的集成灶向更多廚電品類進(jìn)行擴(kuò)充，包括集成洗碗機(jī)、集成烹飪中心等產(chǎn)品。集成烹飪中心正以“小而快”的增長姿態(tài)，在集成廚電賽道中開辟新路徑，雖規(guī)模不及集成灶，但增速亮眼。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2025年1~6月，集成烹飪中心（僅統(tǒng)計灶蒸烤部分）線上零售額同比增長112.4%，線下零售額同比增長144.6%，成為廚電領(lǐng)域的“增長黑馬”。

某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，集成烹飪中心借助了方太品牌的市場傳播力和影響力，為消費(fèi)者塑造了具備完整烹飪功能的高端廚電產(chǎn)品形象。雖然從功能上而言，集成烹飪中心與集成灶基本相同，但在市場仍以傳統(tǒng)煙灶產(chǎn)品為主的當(dāng)下，部分追求大品牌、高端、實用、易用的消費(fèi)者換新時更容易接受集成烹飪中心。

其次，進(jìn)行跨界探索。目前，四家上市公司均有相關(guān)布局。浙江美大投資1.1億元取得了智能駕駛公司魔視智能科技（上海）有限公司4.8657%的股權(quán)；火星人通過參股北京星動紀(jì)元科技與戴盟（深圳）機(jī)器人科技，正式涉足通用人工智能（AGI）與人形機(jī)器人領(lǐng)域；帥豐電器則成立了嵊州綠色金礦工再生資源有限公司，經(jīng)營范圍包括新型金屬材料銷售、光伏設(shè)備銷售等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域；億田智能全資子公司甘肅億算智能科技有限公司、燧原智能科技（慶陽）有限公司和慶陽市人民政府簽訂了《共建國產(chǎn)十萬卡算力集群及新質(zhì)生產(chǎn)力生態(tài)圈戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，合作內(nèi)容包括建設(shè)慶陽國產(chǎn)十萬卡算力集群及AI示范應(yīng)用項目。

毫無疑問，如何破局是當(dāng)前集成灶行業(yè)面臨的最大難題。不管是需聚焦用戶需求，以技術(shù)升級、存量適配破解核心痛點(diǎn)的主動突圍，還是通過擴(kuò)品類、跨界探索新增長曲線，都足以證明集成灶企業(yè)并沒有“躺平”等待房地產(chǎn)回暖。在深耕內(nèi)功、主動求變之下，集成灶行業(yè)或許在不久的將來會找到新的發(fā)展路徑。（本刊記者 李曾婷）