VelaFi創(chuàng)始人：如何在拉美做加密貨幣應用？金融洼地成最大實驗場

編輯|吳說區(qū)塊鏈

本次訪談深入探討了 VelaFi（維航智匯）的創(chuàng)始人 Maggie Wu 分享的拉美市場經(jīng)驗及其在穩(wěn)定幣和加密貨幣領域的應用。Maggie 講述了 VelaFi 在拉美的創(chuàng)業(yè)歷程，特別是在金融基礎設施較為薄弱的國家如墨西哥、巴西、哥倫比亞等地的支付解決方案。VelaFi 主要通過穩(wěn)定幣和區(qū)塊鏈技術為企業(yè)提供跨境支付、清算結算等服務。她還詳細闡述了公司在合規(guī)性、融資以及拉美市場本地化過程中遇到的挑戰(zhàn)與突破，特別是如何通過穩(wěn)定幣解決了拉美地區(qū)的金融痛點，如外匯管制、通貨膨脹等問題。Maggie 還展望了未來的發(fā)展計劃，包括在美國和香港的拓展。

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Maggie 談及個人背景和進入加密行業(yè)的經(jīng)歷

貓弟：您能不能給我們介紹一下您在進入加密行業(yè)之前以及之后的一些經(jīng)歷，以及為什么進入加密行業(yè)？

Maggie：我大概是在 2005 年大學畢業(yè)后移民到了美國。到了美國之后，我一直從事創(chuàng)業(yè)和投資相關工作。大約在 2017 年，我開始購買比特幣，最初是從二級市場開始對這個行業(yè)產(chǎn)生興趣。后來我去 MIT 修了一個區(qū)塊鏈的課程，深入了解了技術。2017 年底，我決定全力投入到加密行業(yè)，和我的合伙人一起成立了一個專注于投資這個行業(yè)的基金，叫做 Krypital Group。我們從 2017 年到現(xiàn)在，一直積極地進行投資，已經(jīng)投資了大約 100 多個項目。當然，現(xiàn)在我的精力主要放在 VelaFi 上，基金的管理主要由我的合伙人負責，但我依然保持著對行業(yè)的關注，持續(xù)學習。

我覺得這個行業(yè)非常有趣，因為每天都有新的知識可以學習。2019 年，正好遇到了一些投資機會，我去拉美市場做了一些市場考察，想要找到下一個機會。實際上，在 DeFi Summer 到來之前，我曾經(jīng)全球考察過很多新的投資機會。后來我去到拉美，發(fā)現(xiàn)這個市場非常大，痛點也很明顯，但真正的加密項目非常少。我個人過去 20 年差不多一直從事投資和創(chuàng)業(yè)，比較喜歡創(chuàng)業(yè)，因此我覺得拉美的機會非常大。所以在 2019 年底和 2020 年初，我決定在拉美創(chuàng)業(yè)，成立了 Galactic Group，Galactic Holding 是我們公司的母公司，而 VelaFi 是我們旗下的一個品牌。這就是我們的簡要介紹。

貓弟：那您能否向我們介紹一下維航智匯，你們公司的具體的業(yè)務模式，以及當時你們創(chuàng)立的這個初衷和看到的核心機會是什么？然后在這個拉美市場你們最初觀察到的痛點有哪些？

Maggie：我是大概在 2019 年、2020 年到了拉美市場。其實我第一站是去墨西哥，然后又去了其他一些國家。我們當時主要看到的痛點是，拉美的整個金融體系相對較為落后，但整個市場的經(jīng)濟發(fā)展其實非常迅猛。同時，各個國家的痛點也不盡相同：有的國家可能有外匯管制，有的國家面臨通貨膨脹，本國貨幣的波動比較大，有的國家則較難獲取美金。基于這一系列痛點，我們發(fā)現(xiàn)穩(wěn)定幣和數(shù)字貨幣其實能夠非常自然地解決這些問題。因此，我們創(chuàng)立了 VelaFi?—?— 維航智匯。我們主要做的產(chǎn)品是基于穩(wěn)定幣和區(qū)塊鏈作為底層核心技術的金融基礎設施，主要為企業(yè)解決支付和清算結算這些問題，涵蓋跨境支付以及本地支付。所以，這是我們在拉美市場提供的核心產(chǎn)品。

VelaFi 的團隊規(guī)模與分布

貓弟：您方便透露就是現(xiàn)在團隊規(guī)模是怎么樣的嗎？

Maggie：我們團隊規(guī)模其實并不大，大概就是 60 個人左右，有一部分是在亞洲做技術的支持，一部分是在美國，剩下的在拉美。大部分團隊成員其實是在拉美的。

貓弟：所以就是我們可以把你們理解成一個拉美公司。

Maggie：對，可以這么說，因為其實我們的第一個主體是在墨西哥注冊的，我們其實是從墨西哥開始的，然后我們到了阿根廷，再到巴西、哥倫比亞、秘魯，幾乎每一個拉美的國家我們都有主體，都有去拿牌照，也有招員工，做得非常落地，本地化程度也很高。然后當然我們在美國也有員工，在亞洲也有，我們是一家比較分布式的公司。我們也用 AI，所以從人數(shù)上看，團隊可能不算非常龐大，但每個團隊成員的能力都非常強。

貓弟：您剛才提到您第一次應該是從墨西哥開始，之后有這個契機去開展這個業(yè)務，那當時你們就覺得拉美地區(qū)在區(qū)塊鏈方面有困境嗎？還是有什么其他的契機讓你們扎根于這個拉美地區(qū)呢？

Maggie：我覺得倒不是區(qū)塊鏈方面有困境，主要是傳統(tǒng)金融體系的困境。就像我剛才講的，拉美大概 60% 到 70% 的人還沒有銀行賬戶，大部分人還是在使用現(xiàn)金。拉美今天的金融系統(tǒng)其實無法和美國、和中國相比。而且拉美有三十幾個國家和地區(qū)，每個國家的監(jiān)管、合規(guī)以及銀行系統(tǒng)都不一樣。比如有些國家很難獲取美金，同時本國貨幣的波動性也比較大。對于在那里運營的企業(yè)，或者是當?shù)氐木用駚碚f，如果不能保障手中貨幣的穩(wěn)定，他們會遭遇較大的損失。

這時候，美金穩(wěn)定幣對他們來說是一個比較容易獲取的等值貨幣，我們也叫它 TOKEN 或者代幣。在某種程度上，穩(wěn)定幣幫助了企業(yè)和個人避免貨幣波動帶來的損失。除此之外，另一個場景就是跨境轉賬。比如我想從哥倫比亞把錢轉到秘魯，走傳統(tǒng)銀行的話，速度和效率都非常慢。如果走穩(wěn)定幣，速度就非常快。

如果企業(yè)客戶采用我們的方案，在拉美地區(qū)的跨境轉賬，我們基本上可以做到 30 分鐘之內完成。拉美以外的國家，我們基本可以做到 T+0，也就是一天之內肯定完成。而傳統(tǒng)銀行的跨境轉賬，基本上需要 3 到 7 天，甚至更長，銀行還會問很多問題，甚至你的錢有可能被打回去，存在各種各樣的問題。因此，我認為在今天的發(fā)展趨勢下，不僅是拉美，東南亞和非洲等新興市場中，穩(wěn)定幣的應用場景都非常大。

跨境支付的時間與成本優(yōu)勢

貓弟：首先時間上你們會比較迅速，然后在效率上你們也會比較高，因為你提到傳統(tǒng)匯款，它可能會把你的資金打回去，然后穩(wěn)定幣的這種支付應該就是基本上都可以完成。那你們有沒有就是更具體一點的案例，或者跟我們分享一下，就是相比傳統(tǒng)金融的跨境匯款，你們的到賬時間成本對比，能不能用一個具體的例子，舉一個您印象比較深的？

Maggie：例子太多了，我們現(xiàn)在有五六百家企業(yè)的客戶，幾乎是固定的有時候是每天，有時候是每周，有的是每個月都會使用我們的產(chǎn)品來幫助他們的企業(yè)做跨境轉賬。我覺得大家的需求點其實差不多。那我大概舉幾個例子，一個是比如說工資的發(fā)放。很多企業(yè)在拉美有員工，傳統(tǒng)方式下，可能從銀行匯款的話，整個速度大概需要 3 到 5 天，或者 3 到 7 天，具體時間看你匯到哪里；而且到員工手里的時間也不一定準確。有的員工可能沒有銀行賬戶，比如外包員工或自由職業(yè)者，很多地方也很難提供快捷的收款方式。

但通過穩(wěn)定幣就非常快，就像我剛才講的，基本上是在一天之內，員工只需要在我們這里開一個賬戶，相當于我們提供類似銀行的服務，雖然我們不是銀行，我們有錢包功能。企業(yè)會在我們這里為員工創(chuàng)建子賬戶，員工在這里收到穩(wěn)定幣后，速度非常快。

員工收到賬后，可以通過我們合規(guī)的銀行接口，秒級或分鐘級地將這筆錢轉到銀行賬戶，或者也有其他通道直接取現(xiàn)為現(xiàn)金。所以其實這個通道非常豐富。除此之外，拉美有很多進出口貿易商，他們可能需要把錢匯到香港，或者香港需要支付一筆錢到拉美。通過我們，傳統(tǒng)方式可能需要 5 到 7 天，而我們的處理方式不僅速度快，費用也極具優(yōu)勢。傳統(tǒng)跨境匯款的匯差、外匯損失和中間銀行的手續(xù)費通常會有 2% 到 3% 的磨損，甚至更多。

通過我們，首先，速度非常快，一天之內就能完成付款；其次，手續(xù)費不到 1%，相比傳統(tǒng)方式，可以節(jié)省約 70% 的付款成本。所以其實，大家的案例都差不多。不管是從拉美支付到其他國家，還是從其他國家支付到拉美，或者是從拉美支付到其他地區(qū)，使用穩(wěn)定幣在跨境轉賬方面非常簡單，甚至可以繞過傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的 SWIFT，因為它通過區(qū)塊鏈鏈上操作，幾秒鐘或者幾分鐘內就能完成，而且費用極低，快速將資金從一個國家轉移到另一個國家。我覺得最核心的優(yōu)勢不僅在跨境支付，還包括本地支付的落地，確保我們在與銀行間的清算、結算中具備合規(guī)的能力和強大的產(chǎn)品能力。

風控機制與拉美支付系統(tǒng)整合挑戰(zhàn)

貓弟：您剛才也提到，整個轉賬匯款的過程可能會有銀行系統(tǒng)的介入。如果在節(jié)假日期間，或者區(qū)塊鏈本身遇到一些比較極端的行情，您們是如何保障匯款、流動性和結算的穩(wěn)定性？能不能給我們舉一個例子，假設執(zhí)行一筆較大額的匯款，這個具體的流程是怎樣的？其中可能有哪些關鍵的風險點或風控點？

Maggie：我們其實結算的都是大額的，因為我們主要面對的是企業(yè)端，企業(yè)的每一筆交易其實都很大，所以在這個過程中，這也是我們的一項能力。如果您有機會，您可以訪問我們的網(wǎng)站，直接進去后無需注冊賬戶，就能看到我們展示的頁面。您可以嘗試輸入任意金額，比如說 100 萬墨西哥比索，系統(tǒng)會實時給出報價。

這個實時報價系統(tǒng)是我們的一項能力，旨在保障客戶在下單時能夠及時交割。這里面涉及到流動性管理，以及我們系統(tǒng)的一些算法等。這也是風控的一部分，其實風控是我們系統(tǒng)中的一個重要環(huán)節(jié)。在節(jié)假日時，我們會儲備比平時更多的流動性。一般來說，我們會做更充分的準備，確保在特殊時段也能平穩(wěn)運行。

我們的客戶都是大額交易，企業(yè)在下單時金額普遍較大。如果有機會，您可以直接在 VelaFi 官網(wǎng)體驗，輸入金額后會顯示自動報價，展示對應的穩(wěn)定幣。這一過程的核心能力之一就是流動性，我們會準備充足的流動性池，確保客戶可以及時完成交割。同時，我們也經(jīng)營了多年，每天平臺上的交易量比較大，客戶之間也會形成一定的流通性。

當然，在節(jié)假日時我們會特別做好流動性的準備，同時會加強風控機制和應急機制。這些都是必須提前準備好的。

穩(wěn)定幣使用的風險與流動性保障

貓弟：我印象中之前美國某個銀行出現(xiàn)了一些問題，USDC 當時是有一點脫鉤的。比如說如果面對這樣的一些極端行情，你們在執(zhí)行大額匯款時是否會受到一些干擾？或者說是否有一些風控點呢？

Maggie：我們有一些風控機制，比如說我們有一個價格熔斷的機制，還會限制大額訂單，超出我們承受能力范圍的訂單不會成交。如果價格超出了一定范圍，我們也會進行熔斷，避免成交無法完成的訂單，從而給我們或客戶造成損失。因為我們并不是一個高頻交易的傳統(tǒng)交易所，而是幫助企業(yè)做資金管理、法幣出入金支付等服務的平臺。

所以即便我們的客戶體量已經(jīng)相對較大，交易頻次與傳統(tǒng)高頻交易所還是有區(qū)別的。我們不太容易受到這些極端事件的影響。同時，由于我們在行業(yè)中積累了多年的經(jīng)驗，我們的風控體系相對完善，能夠預見并考慮到各種可能的黑天鵝事件。

貓弟：你剛才也多次提到你們接入了墨西哥、巴西、阿根廷等拉美國家的支付通道。那么在實際落地的過程中，哪個國家的整合難度最大？并且對本地的清算速度提升最明顯的又是哪個？

Maggie：我們在拉美接入的國家還挺多的，實際上困難并不在整合本身，真正的難點在前期準備階段。整合技術對接階段，像墨西哥和巴西這些國家的金融體系已經(jīng)相對完善，且發(fā)展速度非常快。比如在墨西哥，我們已經(jīng)整合了他們本地的支付系統(tǒng) SPEI，在巴西整合了 PIX 支付系統(tǒng)，阿根廷也整合了本地的支付網(wǎng)絡。整體來說，這些國家的整合工作都比較順利，但在開始這些技術對接之前，合規(guī)工作需要進行大量的準備。

目前來看，哥倫比亞的整合難度最大。哥倫比亞的銀行系統(tǒng)相對較弱，清算效率也比較低，銀行提供給我們的回調或傳遞的信息也比較不足。此外，哥倫比亞的稅務問題比較復雜，需要處理的細節(jié)也多。我們在做支付時，這些交易都會被記錄下來，而各個國家對稅務的要求也不同。在哥倫比亞，這些問題比其他國家更加繁雜。

貓弟：那他們的結算速度提升有多明顯呢？

Maggie：像 PIX 和 SPEI 等系統(tǒng)其實是秒級的結算，速度非常快。總體來說，巴西和墨西哥這兩個國家的金融系統(tǒng)相對較為完善，因此它們的結算速度提升也比較明顯。

穩(wěn)定幣的普及與市場接受度

貓弟：因為很多中文讀者可能對這個拉美地區(qū)還是不太熟悉，所以想多問您一些關于拉美地區(qū)的問題。比如說在拉美地區(qū)，當?shù)胤€(wěn)定幣的普及情況怎么樣？我記得我之前看過一篇報道，大致是說泰達的 USDT 在阿根廷地區(qū)的普及力最大，因為該地區(qū)的通貨膨脹長年居高不下。

除了阿根廷，其他地區(qū)穩(wěn)定幣的普及情況如何？當?shù)仄髽I(yè)是不是也選擇使用穩(wěn)定幣？如果企業(yè)使用這些穩(wěn)定幣進行資產(chǎn)管理，主要應用在哪些方面？是結算、發(fā)薪，還是供應鏈支付？能否給我們普及一下拉美地區(qū)穩(wěn)定幣的情況？

Maggie：阿根廷的確使用穩(wěn)定幣的情況相對較廣，不管是企業(yè)還是個人，滲透率都比其他國家高很多，尤其是因為阿根廷的通貨膨脹問題。您提到的信息是對的，但穩(wěn)定幣并沒有普及到隨便走進一家店都能使用的程度，因為從金融基礎設施上看，阿根廷還沒有完全完善。整體來說，穩(wěn)定幣在阿根廷的占有率較高，但仍然相對分散。

至于整個拉美地區(qū)，無論是墨西哥還是巴西，穩(wěn)定幣的認知和使用每個月都在變化，尤其是今年和去年相比，增長非常顯著。我認為整體來看，拉美在穩(wěn)定幣的普及上發(fā)展迅速，特別是個人和企業(yè)對穩(wěn)定幣的接受度和使用程度都有很大提升。

在使用場景方面，個人主要有幾個原因。一個是別人支付時可能直接使用穩(wěn)定幣，這樣大家就會了解什么是穩(wěn)定幣，并開始持有。另一個原因是避免本國貨幣波動帶來的損失，許多人將本國貨幣兌換成穩(wěn)定幣。除此之外，拉美也有一些場景，比如使用加密卡（Crypto Card）。個人將穩(wěn)定幣存入卡內，再使用 Visa 或 MasterCard 消費，這也是一種常見的應用場景。

對于企業(yè)來說，穩(wěn)定幣的使用場景更多。比如，企業(yè)資金調度。企業(yè)在不同國家之間調度運營資金時，通過銀行完成交易通常效率較低，而使用穩(wěn)定幣可以顯著提高速度。另外，企業(yè)支付工資、供應商付款，甚至廣告費用的支付，穩(wěn)定幣都能提供便捷的解決方案。我們現(xiàn)在有十幾種不同類型的客戶，每一種客戶都有不同的穩(wěn)定幣使用場景。我還注意到一個趨勢，越來越多的企業(yè)開始將穩(wěn)定幣納入財務體系，并且開始報稅，這也是一個進步。

我們的客戶現(xiàn)在已經(jīng)開始進行全球資產(chǎn)管理。我們的企業(yè)級錢包讓客戶更有信心長期持有穩(wěn)定幣，而不是頻繁兌換。這一趨勢表明，穩(wěn)定幣的使用正在變得更加長期化，而我們的角色也從最初單純的法幣出入金轉變?yōu)闉槠髽I(yè)提供托管和資產(chǎn)管理等多樣化服務。

貓弟：在您的印象中，整個拉美地區(qū)對穩(wěn)定幣的偏好是怎樣的？比如說，USDT 多一些，還是 USDC 多一些？或者也會使用其他穩(wěn)定幣嗎？最近在加密世界，像 USDe 這樣的帶有算法性質的穩(wěn)定幣逐漸興起，但我不確定在實際使用中，大家是否還是傾向于使用更常見的 USDT 或 USDC？

Maggie：對，百分之八九十的客戶使用的是 USDT。使用 USDC 的客戶也在逐漸增多，但我們幾乎沒有聽說過使用其他穩(wěn)定幣的情況。某些國家偶爾會使用 PayPal 的穩(wěn)定幣，尤其是擁有 PayPal 賬戶的用戶，但除此之外，USDT 在拉美的市場占有率依然遙不可及。在美國，USDC 的使用率比以前高了很多，但在拉美，USDT 仍然占據(jù)絕對市場份額。

穩(wěn)定幣理財產(chǎn)品的未來

貓弟：最近我看很多交易所都在推出關于穩(wěn)定幣的理財產(chǎn)品，你們目前的業(yè)務有沒有涉及到？比如說建議或幫助企業(yè)將穩(wěn)定幣作為公司資產(chǎn)進行理財配置？

Maggie：我們希望未來能夠提供這樣的理財產(chǎn)品，但目前我們還沒有推出這類產(chǎn)品。其實從產(chǎn)品的角度來說，對我們而言并不困難，因為我們在行業(yè)中已有多年積累，并且擅長這方面的工作。為什么沒有做呢？首先，早期與客戶接觸時，我發(fā)現(xiàn)客戶對穩(wěn)定幣仍存在一定顧慮，尤其是在使用穩(wěn)定幣或進行穩(wěn)定幣理財時，企業(yè)客戶需要時間建立信任。如果此時向客戶提供理財產(chǎn)品，他們可能會敏感，擔心為什么我們希望他們把資金留在平臺里。因此，我們嘗試過一些概念驗證（POC），但在深入與客戶溝通后，我們決定暫時不推出這類產(chǎn)品。

我們認為，首先解決客戶痛點才是我們的重點。當客戶對我們有足夠的信任時，自然會有更多資金沉淀在我們的平臺上，屆時我們才會考慮推出理財產(chǎn)品。目前，我們的客戶在平臺上已經(jīng)沉淀了越來越多的資金，但我們希望未來能夠在合規(guī)的基礎上提供這類理財產(chǎn)品。我們已經(jīng)針對相關牌照做了大量深入調研，理財產(chǎn)品需要不同的合規(guī)牌照，而我們并不想隨便推出產(chǎn)品。我們希望在充分準備后，再為客戶提供更多元化的產(chǎn)品。

貓弟：明白，您剛才也多次提到你們與銀行系統(tǒng)的互動，那在拉美地區(qū)，你們和傳統(tǒng)銀行之間的角色是互補的，還是競爭對手？假如有一個企業(yè)或個人完全不通過銀行，只使用你們的產(chǎn)品或穩(wěn)定幣，他們能否僅依靠穩(wěn)定幣運營個人生活或企業(yè)業(yè)務？

Maggie：這是一個有趣的問題。現(xiàn)在比較難，但未來這是我們的目標。我們希望未來所有交易都可以在穩(wěn)定幣環(huán)境下完成，避免頻繁轉換法幣和穩(wěn)定幣的摩擦。我們目前首先做的是跨境支付，而接下來正在推進本地支付，我們希望大家在日常生活中，無論是個人到個人、個人到企業(yè)，還是企業(yè)到個人，都能夠通過穩(wěn)定幣完成支付，減少摩擦。

至于我們和銀行的關系，實際上我們更像是合作伙伴而非競爭對手。我們承載著不同的使命和責任，銀行在國際支付環(huán)節(jié)中通常是我們的“第一和最后一公里”支持者。我們使用穩(wěn)定幣和區(qū)塊鏈技術來完成國際交易，而銀行并不完全依賴于這些技術。我們取代的并不是銀行本身，而是傳統(tǒng)的跨境支付系統(tǒng) SWIFT，后者并非每家銀行都在使用。所以我認為我們與銀行并不構成競爭關系，實際上，很多銀行愿意與我們合作，尤其是加密貨幣友好的銀行，因為我們將大量資金存放在這些銀行，銀行非常需要資金儲備，他們希望客戶把資金留在銀行，而我們正是做到了這一點。

所以，銀行對我們來說是一種合作關系，而非競爭關系。

拉美地區(qū)的監(jiān)管與本地化挑戰(zhàn)

貓弟：在這個牌照申請和本地化的過程中，你們哪個國家是最艱難的？然后有沒有踩過坑，或者說你們可以分享一下這個復盤的故事？

Maggie：OK，我覺得應該是墨西哥，因為我們是第一個落地的國家，就是墨西哥。在 2020 年時，我剛剛到拉美，對于拉美市場也沒有那么了解，需要一定的學習時間，包括搭建團隊。我覺得在申請第一個牌照時，花的時間最多，最困難。而且因為它是最早的，整個合規(guī)框架并沒有建立起來。

你看，2024 年阿根廷才推出新的牌照，而巴西至今還沒有牌照，不過巴西很快就會有，所以我們也在準備申請。早期沒有牌照時，銀行很難與你合作，因為他們不愿意冒這個風險。所以前兩三年我們主要是在打磨這些事情，包括搭建合規(guī)框架和風控等，需要做很多前期準備。墨西哥應該是我們在整個牌照申請和本地化過程中最難的環(huán)節(jié)，但這一切已經(jīng)過去，經(jīng)過這些年積累的經(jīng)驗，對我們未來在其他國家的擴張非常有幫助。

貓弟：那除了你們這種內部的準備，你們在申請牌照過程中會不會受到監(jiān)管部門的一些刁難？或者說他們可能對穩(wěn)定幣不太了解，會不會對你們有質疑或不信任？有沒有這種情況出現(xiàn)？

Maggie：刁難倒還好，我自己的體會是，大家對拉美的印象可能存在一些刻板印象，比如問拉美是否危險，或者問去那邊做生意是否需要做一些不正當?shù)慕灰住Ｆ鋵崳@些問題是我遇到的最多的。但事實上，我已經(jīng)在拉美待了五年，認為可以通過這次采訪為拉美正名。首先，拉美沒有那么危險，取決于你去的地方。我覺得大城市的核心金融區(qū)都很安全，像墨西哥城，我一個女生在街上走路吃飯完全沒有問題。

不過，如果去偏遠地區(qū)，比如靠近美墨邊境的地方，那的確有些地方不安全，但我沒有去過，也不敢去。至于監(jiān)管，我選擇在拉美創(chuàng)業(yè)，其中一個原因是我與拉美的監(jiān)管機構有過接觸，我認為他們比我想象中的要專業(yè)得多，甚至和美國的監(jiān)管接近，但又比美國更加友好和開放。他們沒有那么嚴格，歡迎像我們這樣的外國投資者，并且知道我們的資金注入能幫助他們發(fā)展。所以，從態(tài)度上，他們非常友好且包容，這也是我喜歡拉美的原因。

與監(jiān)管溝通時，真沒有遇到過刁難。拉美對文化的包容性比美國更好，我在美國住了 20 多年，仍然會遇到一些隨機的歧視或不公平待遇，因為你是華人。然而在拉美，人們對中國人和亞裔非常友好，認為你帶來了資金和先進的思想，幫助他們成長。

在拉美創(chuàng)業(yè)，尤其是做合規(guī)相關的業(yè)務，確實需要更多耐心。拉美的監(jiān)管對這些新興事物的理解需要時間，所以你需要與他們反復溝通、解釋。并不是刁難，只是他們需要確保金融產(chǎn)品的安全性，特別是在反洗錢（AML）方面，要確保客戶資金的來源和流動不違反國家金融法案。所以這部分是可以理解的，我們也需要對客戶進行嚴謹管理。

總體來說，雖然過程很有挑戰(zhàn)，但我們始終堅持合規(guī)，并且努力為客戶提供安全的服務。對于那些計劃在拉美創(chuàng)業(yè)的人，我建議要保持謹慎，辨別真正能幫助你落地的資源。拉美人會巧妙地包裝自己，有時你會覺得每個人都很能干，但其實并非如此。所以，要多花時間、保持耐心，避免不必要的風險。

拉美創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗與文化適應

貓弟：作為創(chuàng)始人，你們又主要在拉美地區(qū)開展業(yè)務，你會到各個國家都會飛來飛去嗎？還是說其實你在墨西哥城就可以通過線上的方式把這些事情處理好？

Maggie：還是要飛來飛去的，但我飛墨西哥是飛最多的。我也去過巴西，去過阿根廷。首先，我自己對拉美文化很感興趣，我也比較喜歡旅游，喜歡去體驗不同的文化。既然在拉美創(chuàng)業(yè)，我覺得很重要的是去了解拉美本地，不管是人還是企業(yè)，都要深入他們、融入他們，所以我自己花了蠻多時間，也去過薩爾瓦多、巴拿馬等拉美國家。我也很歡迎大家來拉美玩，因為我覺得拉美真的是個很不錯的旅游地，美食和美景都很豐富。同時，拉美也是一個非常好的創(chuàng)業(yè)熱土，因為這里的語言并不復雜，西班牙語和葡萄牙語基本可以覆蓋，所以很多創(chuàng)業(yè)者都會在多個國家拓展。

相對來說，我覺得巴西比我想象的更危險一點，這點需要提醒大家。我本來覺得巴西和墨西哥差不多，但到巴西后，我被很多當?shù)厝颂嵝言诼飞喜灰蚴謾C，等了一些安全方面的教育，雖然我本人沒遇到什么問題，但還是要提醒大家，去巴西時可以更注意安全。至于阿根廷，是我最喜歡的國家，它的文化既結合了拉美又結合了歐洲，對我們的企業(yè)來說，阿根廷的金融系統(tǒng)也提供了很多機會。

貓弟：那么作為從業(yè)者，您如何看待美國和香港的穩(wěn)定幣立法？未來在這些市場你們的業(yè)務布局和規(guī)劃是怎樣的？

Maggie：我覺得美國和香港的立法對我們行業(yè)從業(yè)者來說是巨大的利好，是我們等待了多年的一項利好消息。我們一直非常關注合規(guī)，做了很多應用層面的工作，也期待這些發(fā)達國家能出臺相關的法案，支持我們行業(yè)的發(fā)展。我認為這些穩(wěn)定幣的法案不僅對從業(yè)者有利，也對社會和全球都帶來積極的影響。它引起了媒體對穩(wěn)定幣的關注，更多企業(yè)對穩(wěn)定幣建立了信心，也帶來了更多企業(yè)選擇穩(wěn)定幣作為支付方式、存儲方式等。總體來說，這些法案的出臺對我們的業(yè)務增長有很大幫助。

貓弟：那未來你們是否也會在香港這些地區(qū)開展業(yè)務？是否已經(jīng)在申請牌照？如果有的話，是否正在審批中？

Maggie：是的，我們從去年開始就已經(jīng)在拓展美國和香港的業(yè)務。目前階段，我們還是與一些持牌的合規(guī)機構合作，在美國和香港還沒有自己的牌照。但我們希望未來能夠在這些國家和地區(qū)有更多的落地。在美國，我們目前確實在申請 50 個州的牌照，這需要一些時間。而在香港，由于目前沒有專門針對我們行業(yè)的牌照，我們還沒有進入申請階段，但我們會持續(xù)關注并學習。美國和香港對我們來說都是非常有戰(zhàn)略意義的市場，因為亞洲和拉美、美國與拉美之間的經(jīng)濟往來非常活躍，市場非常大。我們在拉美已經(jīng)有了很扎實的基礎，接下來希望在與拉美有密切經(jīng)濟往來的國家進一步拓展業(yè)務。

穩(wěn)定幣在不同地區(qū)普及的挑戰(zhàn)與發(fā)展

貓弟：您認為穩(wěn)定幣在不同地區(qū)的普及，難點分別是什么？以及未來你們重點想突破的市場可能會在哪里？

Maggie：難點的話我覺得有幾大類，第一是用戶教育。我覺得就像我們剛才有講，整個穩(wěn)定幣法案，包括 Circle 上市，其實都在某種程度上幫助這個行業(yè)去教育市場，教育用戶，但是還是不夠。我覺得今天的世界上，90% 的企業(yè)和個人其實還是沒有在使用穩(wěn)定幣，大家還是在學習和觀望的階段，仍需要更多的時間讓用戶去認可和接受穩(wěn)定幣作為支付方式。

第二個挑戰(zhàn)我覺得是合規(guī)。今天真正有與穩(wěn)定幣相關的法案的國家還是少數(shù)，或者是與加密貨幣相關的牌照國家也是少數(shù)。我認為在未來 5 到 10 年，我們會看到越來越多國家和地區(qū)推出相應的穩(wěn)定幣或加密貨幣的合規(guī)框架和牌照。我覺得這將會發(fā)生，只有當合規(guī)框架更加成熟時，像我們這樣的企業(yè)才能夠更廣泛和深入地落地。

最后一個挑戰(zhàn)是在基礎設施方面，也就是技術和產(chǎn)品層面的不完善。像我們這樣的企業(yè)還是比較幸運的，因為我們在拉美和美國這樣的監(jiān)管體系下，有更多機會去實踐多樣化的產(chǎn)品。我舉個例子，我們不僅有企業(yè)級錢包的托管服務，還能夠實現(xiàn)多幣種賬戶，包括法幣賬戶和穩(wěn)定幣賬戶；同時，我們可以做第三方支付，幫助在本地沒有主體的客戶去做代收代付；我們還可以進行穩(wěn)定幣的收單、收款和支付等。這些服務聽起來好像是理所應當?shù)模趤喼蓿y行不允許你實現(xiàn)這些，或監(jiān)管框架下根本無法實現(xiàn)。

其實這是未來的趨勢，我覺得隨著合規(guī)框架的完善，越來越多成熟的產(chǎn)品將出現(xiàn)。只有當這些底層金融基礎設施越來越完善時，我們才能提供給更多企業(yè)和用戶使用穩(wěn)定幣的機會。

VelaFi 未來的業(yè)務戰(zhàn)略與產(chǎn)品規(guī)劃

貓弟：您剛才也多次提到 Circle 上市的這個事情，然后你們好像也是 Circle 網(wǎng)絡早期的設計以及共創(chuàng)伙伴，是否有 Circle 的哪條規(guī)則或者接口是你們所推動的？然后今年還在使用的？同時，Circle 上市之后股價漲了很多，很多華爾街的機構都在不停地買入。你們如何看待這一現(xiàn)象？為什么會是 Circle？我記得當時上市了三天或一周，股價翻了很多倍，你們覺得傳統(tǒng)資金也開始喜歡穩(wěn)定幣這個領域嗎？還有對你們的影響有哪些，可以跟大家分享嗎？

Maggie：對，我們是 Circle 在墨西哥的第一個也是唯一的設計合作伙伴。在他們搭建這個支付網(wǎng)絡的早期，我們就參與了很多對接和討論，其中討論得最多的就是“travel rule”，這也是我們產(chǎn)品中一直沿用和使用的內容。所以我覺得這是一個非常好的嘗試、探討，以及落地執(zhí)行。

加入支付網(wǎng)絡幫助我們極大提高效率，更快地與全球其他支付網(wǎng)絡及支付網(wǎng)關對接，這也讓我們不僅在拉美國家，在香港等地區(qū)也能采用部分 Circle 的支付網(wǎng)絡。而其他國家和地區(qū)也會通過我們來使用這些通道，感覺這是一個非常好的網(wǎng)絡合作。

Circle 上市對我們整個行業(yè)來說是一個非常振奮人心的利好消息，吸引了大量客戶的關注，許多客戶主動找上門，也更愿意或更開放地想要使用穩(wěn)定幣。與此同時，Circle 股價的漲幅也很合理，盡管最終可能會回調。印象深刻的是，在上市前兩三周，我去紐約，Circle 的 CEO 和團隊邀請我們參加一個閉門會議，那時他們剛搬進新世貿大樓。在會議中，我們討論了全球穩(wěn)定幣市場的占有率，CEO 提到穩(wěn)定幣在全球 M2 中的占比只有 0.3%，也就是不到 1%，當時穩(wěn)定幣的市值約為 2000 多億美元。

假設穩(wěn)定幣在全球 M2 中的占比從 0.3% 增長至 10%，你可以想象這個增長會帶來多少變化。我認為 Circle 有這樣的雄心，他們希望 USDC 市場占有率能增長十倍、百倍，意味著市值會相應增長。當然，這種增長不會一蹴而就，股市總是經(jīng)歷波動，尤其在不同預期的過程中不斷發(fā)展。我并不是在建議股市投資，僅僅是在表達對穩(wěn)定幣市場未來大幅增長的預期。

VelaFi 的未來重點：合規(guī)拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新

貓弟：當前你們公司的整個戰(zhàn)略重心是什么？然后未來一年你們最先想最先推動的三件事情是什么？然后近期有沒有新的這個產(chǎn)品發(fā)布，可以給大家分享一下。

Maggie：其實我剛有提到，就是我們的戰(zhàn)略重心就是美國跟亞洲，因為我們其實拉美已經(jīng)做了五年了，也比較進入到比較成熟、比較穩(wěn)定的一個軌道里面。接下來的重點就是去拓展美國市場跟亞洲市場，當然亞洲市場包括了像香港、新加坡，還有日本，還有東南亞，不僅只是某一個國家或地區(qū)，而是整個亞太地區(qū)。我們希望通過我們的努力，把品牌帶到亞洲的這些用戶面前，增加曝光率，讓大家知道在拉美有像我們這樣的企業(yè)，同時作為華人創(chuàng)業(yè)在拉美也有優(yōu)勢。

我們是唯一的一支這個賽道在拉美的華人創(chuàng)始團隊，有很多亞裔在拉美做生意，從文化上其實我們非常匹配，能夠第一時間了解客戶需求，更好地服務他們，幫助他們在拉美落地。我們去亞洲是希望能將拉美的產(chǎn)品和服務介紹給亞洲客戶，尤其是如果他們有業(yè)務涉及拉美，可以來找我們。

接下來的三件事，第一是合規(guī)和牌照的擴張。比如在美國，我們正在申請 50 個州的牌照。雖然我們可以用其他牌照或通道，但我們相信擁有自己的牌照能提供更好的客戶體驗，避免合規(guī)挑戰(zhàn)帶來的時間耗損。我們希望能夠一體化提供服務，深入推進各國的合規(guī)。

第二是提升結算與清算能力。我們希望與更多本地銀行搭建更快的支付通道，提升流通性，優(yōu)化客戶體驗和價格。

最后，希望我們的產(chǎn)品矩陣更加多元化。目前，我們有企業(yè)托管、支付、本地支付等服務。未來我們將推出穩(wěn)定幣的代收代付產(chǎn)品，主要幫助客戶將法幣換成穩(wěn)定幣，或者穩(wěn)定幣支付法幣。未來我們也希望穩(wěn)定幣成為日常金融行為的核心工具。比如為電商客戶提供直接收穩(wěn)定幣的功能，減少法幣兌換；為貸款客戶提供穩(wěn)定幣貸款，避免本幣波動影響收益。

這些新產(chǎn)品是我們正在開發(fā)的，已經(jīng)有客戶在試用并反饋良好。我們盡可能用穩(wěn)定幣取代傳統(tǒng)金融中可能出現(xiàn)的一些場景和應用。