宋清輝：中國經濟體量龐大，這一基本面難以被短期資本流動所撼動

著名經濟學家宋清輝認為，第四季度中國外儲規模有望維持在3.3萬億美元以上高位，整體走勢趨于穩定堅韌。他分析指出，人行擁有充足的宏觀審慎工具與市場管理經驗，能夠有效引導匯率預期，抑制非理性投機，穩定資本流動。此外，中國經濟體量龐大，擁有全球最大的制造與出口體系，高額貨物貿易順差構成外匯儲備最堅實的“安全墊”，這一基本面難以被短期資本流動所撼動。

表現強勁/中國外儲企穩3.3萬億 實現兩月連漲

大公報記者 倪巍晨

中國人民銀行最新數據顯示，截至9月末，中國外匯儲備規模達到33386.58億美元，按月增加165億美元，增幅0.5%，實現連續兩個月環比增長。國家外匯管理局指出，9月份受主要經濟體宏觀數據、貨幣政策及市場預期等因素影響，美元指數小幅波動，全球金融資產價格整體上漲。在匯率折算與資產價格變動共同作用下，中國外匯儲備規模得以繼續上升。分析認為，中國經濟向好的基本面并未改變，未來外儲規模有望繼續保持穩定。\大公報記者 倪巍晨

市場數據顯示，9月歐元兌美元升值0.41%，英鎊與日圓兌美元分別貶值0.43%和0.5%，主要非美貨幣匯率波動對中國外儲影響有限。同期，隨著美聯儲局重啟減息，標普500指數與日經225指數分別累計上漲3.53%和5.18%，歐洲斯托克50指數亦同步走高，主要股市上揚對中國外儲形成有力支撐。

外匯市場供需平衡

著名經濟學家宋清輝

著名經濟學家宋清輝表示，盡管全球資本流向受中美利差與風險情緒影響，但中國貨物貿易順差持續處于較高水平，為外匯儲備提供了穩定的資金流入基礎。與此同時，中國人民銀行透過宏觀審慎政策，有效管理短期資本流動波動，維持外匯市場供需平衡。

展望未來，國家外管局強調，中國經濟運行保持“總體平穩、穩中有進”態勢，高質量發展持續推進，這些因素均有利于外匯儲備規模保持穩定。

宋清輝認為，第四季度中國外儲規模有望維持在3.3萬億美元以上高位，整體走勢趨于穩定堅韌。他分析指出，人行擁有充足的宏觀審慎工具與市場管理經驗，能夠有效引導匯率預期，抑制非理性投機，穩定資本流動。此外，中國經濟體量龐大，擁有全球最大的制造與出口體系，高額貨物貿易順差構成外匯儲備最堅實的“安全墊”，這一基本面難以被短期資本流動所撼動。

瑞銀：人民幣有望升破7算

匯率方面，人民幣即期匯率從去年末的7.2988升至今年9月末的7.1186，累計升值約2.46%；其中第三季度升值0.65%。今年4月9日人民幣曾觸及7.3506的年內低點，隨后逐步走強，并于9月17日升至7.1019的年內高點。數據顯示，前三季人民幣兌美元中間價累計升值1.15%，第三季度升幅0.74%，整體呈現偏強走勢。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）團隊指出，今年以來，中國出口商結匯活動持續增加，“反內捲”政策也提振了投資者對中國股市信心。同時，中美貿易摩擦風險降低，美聯儲局重啟減息，推動中美利差收窄。

該行預計，未來12個月內人民幣兌美元匯率有望升破7關口，至明年9月底可能升至6.95水平。若中國經濟數據表現超預期強勁，或美聯儲局加快減息步伐，人民幣升值進程或將進一步加速。原標題：表現強勁/中國外儲企穩3.3萬億 實現兩月連漲