市場大幅波動，該配置一些避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)了！

股市持續(xù)上漲后，大幅調(diào)整終于來了，果然調(diào)整中科技受挫最大，風(fēng)險(xiǎn)行情里，真正抗跌的基本屬于藍(lán)籌資產(chǎn)，其中金融板塊在調(diào)整中抗跌能力突出。

我們來看下“獨(dú)苗”品種$港股通非銀ETF(SH513750)$ 在近期的市場中就相對抗跌，而且還獲得了不少資金的流入。

為什么相對抗跌？

港股通非銀ETF（513750，聯(lián)接A/C類020500/020501）是唯一跟蹤中證港股通非銀行金融主題指數(shù)的工具，非常具有稀缺性。

指數(shù)的持倉是在港股通范圍內(nèi)的非銀金融企業(yè)，都是業(yè)績非常能打的個(gè)股，其中保險(xiǎn)行業(yè)占比64.7%，港交所權(quán)重13.90%，證券業(yè)占比16.2%。前十大權(quán)重股集中度達(dá)80%。從指數(shù)結(jié)構(gòu)可看出來，港股通非銀ETF（513750）具備獨(dú)特的“攻守兼?zhèn)洹碧匦裕饕ㄟ^高權(quán)重的保險(xiǎn)板塊提供穩(wěn)定基礎(chǔ)，同時(shí)借助券商和港交所來捕捉市場上漲的彈性。尤其在面對市場不確定震蕩行情時(shí)，優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。

值得注意的是，它不僅是全市場港股保險(xiǎn)行業(yè)占比最高的ETF，還是港交所含量最高的ETF，能一鍵打包牛市beta行情。

所以這只ETF受到資金關(guān)注也不足為奇，簡單小結(jié)一下當(dāng)前$港股通非銀ETF(SH513750)$值得關(guān)注的幾個(gè)點(diǎn)：

第一，稀缺的布局與相對穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。作為全市場首只且唯一跟蹤港股通非銀行金融主題指數(shù)的ETF，它提供了便捷投資港股非銀巨頭的稀缺工具。其指數(shù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)經(jīng)典的“保險(xiǎn)壓艙、券商進(jìn)攻”。保險(xiǎn)權(quán)重超六成，充當(dāng)“壓艙石”，指數(shù)中保險(xiǎn)行業(yè)占比高達(dá)65%，覆蓋中國平安、友邦保險(xiǎn)等龍頭險(xiǎn)企，業(yè)務(wù)穩(wěn)健且分紅可觀，是組合的穩(wěn)定基礎(chǔ)。券商與港交所，作為“進(jìn)攻矛”，精準(zhǔn)納入港交所、中信證券等標(biāo)的，這些公司在市場活躍時(shí)業(yè)績彈性更大，能為組合提供上漲動力。

第二，估值優(yōu)勢與安全邊際。截至10月14日，該指數(shù)市盈率（PE）僅9.23倍，處于近十年約30% 的分位水平，意味著估值比過去十年大部分時(shí)間都便宜。同時(shí)，指數(shù)股息率超3%，這種“低估值+高股息” 的組合，在市場波動時(shí)能提供較好的安全墊。

第三，堅(jiān)實(shí)的行業(yè)基本面支撐。保險(xiǎn)業(yè)正迎來業(yè)績與估值的雙重修復(fù)。監(jiān)管政策推動行業(yè)回歸穩(wěn)健，分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型有助于降低負(fù)債成本。同時(shí)，保險(xiǎn)資金投資權(quán)益市場的比例有望提升，帶來新的利潤增長點(diǎn)。證券業(yè)格局優(yōu)化，龍頭券商憑借資本實(shí)力和創(chuàng)新業(yè)務(wù)（如財(cái)富管理、衍生品）持續(xù)提升市場份額和盈利能力。港交所作為港股市場的獨(dú)家運(yùn)營平臺，能直接受益于市場交易活躍度和IPO改革。

目前在政策紅利和流動性改善雙重利好下，港股通非銀ETF很具備投資價(jià)值。

最后，從技術(shù)層面來看，前期科技高歌猛進(jìn)時(shí)，$港股通非銀ETF(SH513750)$ 的資金買入量不大，導(dǎo)致這個(gè)指數(shù)在牛市行情里漲幅不大，估值不高，放到現(xiàn)在看就很具有投資價(jià)值。所以當(dāng)現(xiàn)階段因貿(mào)易摩擦問題市場風(fēng)格偏謹(jǐn)慎時(shí)，港股通非銀ETF指數(shù)就很值得買入了。

實(shí)際上，這只ETF也很適合中長期持有，四季度需要關(guān)注一下美聯(lián)儲政策及港股流動性變化，基本上在港股通非銀ETF上會有不錯(cuò)的逆勢上漲機(jī)會！