從“甩包袱”到“謀發展”，消金不良處置步入“新常態”

來源 | 零壹智庫

隨著消費金融行業全面邁向精細化運營的新階段，不良資產管理已從過去被動開展風險化解的輔助環節，升級為影響行業高質量發展的戰略機遇點。

2021年，原銀保監會發布《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，同意?銀登中心以試點方式進一步拓寬不良貸款處置渠道和處置方式。次年，《關于開展第二批不良貸款轉讓試點工作的通知》發布，消金公司被納入不良資產轉讓試點機構范圍。

政策的連續出臺體現了監管層面對金融機構不良資產轉讓工作的重視，有助于推動其以更合規、高效的方式進行不良資產轉讓，提高業務專業化和市場化水平。2025年以來，消金行業不良資產處置的資產規模在上一年基礎上進一步擴大，凸顯出其主動優化資產結構、提升治理效能的積極行動。

值得注意的是，消金公司不良資產處置呈現出一系列新的特征，為行業發展注入新動能：短賬齡資產顯著增多，“核銷即售”模式加速興起，未訴訟資產占比上升，數字化應用水平提升等。

其背后是消金公司通過加快不良出清、深化與專業AMC（金融資產管理公司）合作、強化技術創新等舉措，以不斷提升處置質效。

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市場加速擴容，資產結構呈現新特征

銀登網數據顯示，截至2025年8月末，已有15家持牌消金公司累計發布134期不良資產轉讓公告，總規模452億元，同比增長134%，直觀反映出“主動公開處置”不良資產已成為行業共識的新趨勢。

從規模走勢上來看，消金公司不良資產批量轉讓市場保持快速擴張態勢。考慮到下半年往往是掛牌轉讓的高峰期，今年消金公司不良資產掛牌總規模可能實現進一步突破。

圖1：銀登中心消金個貸不良掛牌轉讓規模走勢

（2024年1月—2025年8月；單位：億元）

注：基于銀登網公開掛牌轉讓公告進行統計，并剔除重復掛牌的情況。

數據來源：銀登中心，零壹智庫統計

具體來看，今年前8個月共有3家消金公司掛牌規模超過50億元：招聯消金掛牌128億元、中銀消金和興業消金分別為86億元和56億元，合計約占整體規模的64%。

在掛牌規模超過10億元的8家消金公司中，多達7家同比增幅超過100%或實現零突破，興業消金掛牌規模甚至約為去年同期的90倍。中小機構加速入場，推動市場參與度提升。

同時，部分機構的處置規模實現跨越式增長。螞蟻消金掛牌規模從2023年的0.69億元躍升至2024年的17.81億元，同比增長約25倍，2025年前8個月已達29.97億元。金美信消金曾在2023年掛牌轉讓0.54億元不良資產，時隔一年后今年掛牌規模增至3.12億元。

表1：2023年1月-2025年8月消金個貸不良掛牌轉讓詳情

注：基于銀登網公開掛牌轉讓公告進行統計，并剔除重復掛牌的情況。

數據來源：銀登中心，零壹智庫統計

在資產包本身的屬性上，2025年以來，消金公司轉讓的不良資產呈現以下特征：

一是短賬齡項目顯著增多，“早處置、降損失”成為共識。超過三成的不良資產在逾期不足一年時便進入轉讓流程，其賬齡遠低于行業以往常見水平。

典型案例包括中銀消金掛牌的多個資產包，加權平均逾期天數分別為93天、94天和101天；南銀法巴消金的某一資產包平均逾期天數為137天。

這種“早介入、早處置”的策略，可有效降低資產損失風險，是機構主動把控風險、提升資產質量的重要舉措。

二是“核銷即售”模式加速興起，“流程簡化、效率優先”推動資金高效循環。超六成的不良資產在核銷后迅速進入轉讓環節，簡化流程以提升資源配置效率。

如招聯消金某9.78億元資產包，共涉及37.2萬筆借款，且全部貸款均在核銷后出讓，實現“核銷-轉讓”無縫銜接，大幅提升資金回籠效率。

三是未訴資產較普遍，“規避司法瓶頸、降低處置成本”，實現多方共贏。越來越多的消金公司將核銷后資產直接打包轉讓，改變以往資產包內“已判未執”“執行中”等多種訴訟狀態混雜的情況，顯著簡化處置流程。

這一做法不僅減少司法資源占用、降低機構運營成本，更能以更高效的方式盤活資產，為行業轉型提供新動力。

從市場交易層面來看，不良資產包的定價與流通也呈現新的特點。

銀登中心最新統計數據顯示，2025年第一季度，個人消費貸款不良資產轉讓的平均折扣率降至3.8%，創2024年以來新低。

多家機構掛牌的資產包普遍以低于一折的價格出讓，例如螞蟻消金、興業消金和幸福消金的資產包折扣率分別低至約0.86折、0.4折和0.15折，反映出“低價快出、加速回籠”的定價邏輯。

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“甩包袱”到“謀發展”，不良處置成戰略核心

消金公司加速轉讓不良資產的行為，早已超越單純“甩包袱”的短期訴求。在銀登中心的制度保障下，消金公司基于資本效率、風險控制等多維度的戰略考量進行不良處置，在業務增長、風控能力、運營效率之間尋求動態平衡。

一方面，推動不良處置是消金公司在合規前提下緩解盈利壓力的重要選擇。根據《金融企業準備金計提管理辦法》，金融機構須針對不良資產計提相應撥備。不良貸款規模越高，所需計提的撥備金額越大，這可能影響機構可用資本，侵蝕當期利潤，形成持續的盈利壓力。

在不良資產處置渠道和方式不斷拓寬的背景下，主動開展不良資產轉讓成為消金公司在合規框架內增強盈利韌性的重要選擇。

另一方面，釋放資本空間、提升配置效益，是不良處置成為戰略核心的關鍵邏輯。存量不良資產不僅占用大量資本，還會拖累整體資本回報率（ROE），削弱機構市場競爭力。及時處置能夠釋放資本，用于配置收益更高的優質資產，從而實現資本結構的“騰籠換鳥”。

從長期來看，不良債權轉讓是借助市場化手段盤活信貸資源、提升資產質量的有效途徑。通過轉讓，消金公司不僅夯實了未來業務發展基礎，還將對價確認為減值虧損撥回，所獲資金用于補充營運資金，從而改善財務狀況并增強流動性。

而從“甩包袱”到“謀發展”，消金公司對不良資產處置的態度轉變離不開銀登中心的“保駕護航”。

作為消金行業不良資產轉讓的核心平臺，銀登中心為行業不良處置提供了合規、透明的操作載體與制度保障，其明確規定不良轉讓的掛牌標準、信息披露要求與交易流程，將監管對“不良資產透明化處置”要求具象化為可操作的業務規范。

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模式升級：從傳統催收到“市場化+數字化”處置

消金行業傳統的不良資產處置主要包括催收、核銷等方式，但在不同層面存在相應局限，如人力依賴強、資源消耗大、處置效率低等。

隨著行業處置意識增強，以資產包轉讓為核心的市場化模式正逐漸成為主流。該模式通過標準化整合、專業化定價、多元化流轉與專業化承接，將“零散處置”升級為“批量運作”，深刻重塑了不良資產處置生態。其市場化核心體現在以下方面：

一是資產標準化整合，按逾期時長、地域、金額和客戶畫像等維度打包，變“小額分散”為“規模流轉”，降低處置復雜度。

二是定價透明化，引入第三方評估并通過銀登中心等平臺公開競價，減少信息不對稱。

三是渠道與承接專業化，構建以銀登中心為核心的流轉體系，由AMC及專業投資機構依托清收與定價能力盤活資產，實現資產價值最大化。

四是資產處置效率進一步提升，消金公司可通過在銀登中心掛牌以快速觸達多家潛在購買方，以公開競價或協議轉讓的方式加速成交，縮短資產處置周期。

此外，在金融“五篇大文章”強調發展“數字金融”的背景下，消金行業不良資產處置也呈現出更顯著的數字化特征。數字化已從輔助工具演進為核心驅動力，實現了從“人工驅動”到“數據驅動”的跨越。

在此趨勢下，消金公司日益注重構建自主處置能力，積極推動數字化轉型探索。

例如，招聯消金通過“風云”系統實現數據源毫秒級的高性能實時計算、每秒數萬次事件的處理能力，實現包括征信、反欺詐、催收等在內的多層次風險管理。

中原消金利用AI技術即時分析客戶交易行為、資金流向等，捕捉異常交易、資金挪用等風險信號，有效識別和防范潛在的風險。

平安消金構建了“AI全流程介入+人機協同優化”的不良處置體系，并搭建出覆蓋貸前、貸中與貸后的全流程數字化管理體系，實現對個人不良貸款批量轉讓業務的全生命周期管理。

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小結與展望

消金行業不良資產處置正從過去的“隱性消化”全面轉向“陽光化、專業化運作”，成為行業優化資產結構、釋放發展動能的關鍵環節。這一轉變不僅是單純的風險化解，更是優化資產負債表、提升資本效率、實現高質量發展的重要戰略抓手。

展望未來，隨著數字化技術在風險識別、資產定價、清收管理等環節的持續滲透，消金公司不良處置將更趨精準高效。其創新模式的探索與成熟，有望進一步豐富處置渠道、注入市場流動性，為行業提供更多元的解決方案。

可以預見，消金公司不良處置將持續向“效率更高、機制更全、生態更優” 的方向演進，為行業穩健發展注入持久動力，也為更好服務廣大消費者提供堅實保障。

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