周期行業博弈中的考驗與收獲

周期行業博弈中的考驗與收獲

　　@東方網友5692231335　近期復盤，發現有色金屬中只有鋰還處在歷史底部，其它的大幅反彈或已反轉。雖然鋰電池屬于新能源板塊，在《新能源減產反內卷，機會點很特殊很隱蔽》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405188209742315594中也有過解讀，提到短期機會，以及中長期規律的路徑。我想的問是，關于鋰電池板塊，特別是如天齊等龍頭企業，是否可采取定投的方式逐步買入。主升浪如何判斷呢？

　　@玉名　其實，在2025年有過幾次鋰周期的專題文章了，從分析行業筑底，再到反內卷大漲，再到提醒反彈后還會有反復，以及供給過剩解決，重返主升的邏輯，您感興趣可以考慮再看一遍，因為初期的時候很可能之前并不是持續跟蹤，沒有太多的感受；如今有了時間，有了興趣，一切就不一樣了，這些感悟，肯定比我寥寥幾句要有用的多。

　　關于是否定投，有兩方面考慮，第一，如果從周期角度，的確是可以的，也是推崇的，包括這一次醫藥行業復蘇，也是在早期，一切并不確定的時候，先以指數定投為主的。畢竟一輪大周期總會到來，低位布局是一個思路，但這意味著必須要耐心等到這一輪周期的結束，那么這個耐心是不是有，因為這涉及到第二個問題，外部誘惑時怎么辦，是否做好準備。

　　這也是周期行業分析提到的，其并不太跟隨指數，如果指數是牛市行情，周期行業跑輸市場的時間也很會很長，這個能不能接受，說白了，外部大量誘惑的時候，能否接受持有不漲，甚至一段時間調整，這個考驗是最大的（當然，如果真的如此，反而是定投最喜歡，這也是一個矛盾體）。實際上，之前博弈鋰周期也提到過了，會有一連串的思考，比如說不及預期如何，短期股價沒動，而是橫盤如何……這些差的因素可以接受之后，市場稍微好一些，都是超預期，都會有好的收益，這就是我們合理的博弈之道。
行業指數的付出與收益

　　@知足常樂就好123:請問，有合適的新能源指數基金推薦定投嗎？

　　@玉名　有過專題文章《新能源行業各指數研究與兩種博弈策略》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405096886431252619，您可以參考一下。因為我個人還是比較推崇行業指數的，這是源于一旦行業進入景氣周期，往往是容易呈現內部接力的，這個時候也很容易“碎花漸欲迷人眼”，單一押寶很難，而如果持有個股，別的個股漲了，又會焦慮，頻繁切換就很可能錯過了；既然如此，還不如就博弈一直輸，哪個冒出來，都讓指數有收益，那心態就不一樣了。

　　@知足常樂就好123:對此有體會了，這一波正是因為您前期不斷分析創新藥，才能讓我堅定信心定投了四年，如今正進入收獲階段，非常感謝老師您的指導。

　　@玉名　這種實踐經驗是很寶貴的，單純別人介紹時，自己領悟是很有限的，畢竟事后看到很多有結果的因素，是讓很多不確定性忽略了，那么就不會有那種煎熬的感覺，不會有做選擇時左右權衡的矛盾感。但自己經歷過，這一波周期過來，就會對行業有更大的感悟，這種實踐就是成長，也是無可替代的盈利經驗。股市初期是賺經驗，后期就是經驗賺利潤了。