小縣城固再出手！15億“低空基金”落地漢中

縣域角逐“低空經濟”。

8月4日，規模15億元的陜西未來低空產業股權投資發展合伙企業在漢中注冊成立，在我們的觀察中，其或為陜西首支落地的“低空經濟產業基金”。

相對意外的是，漢中“經濟第一縣”城固募集10%，地市“金融環境”優化所帶動的縣域“產業升級”成為我們關注要點。

首支低空基金落地：專業人干專業事

聽名字就能夠明白這支基金的大致目的。

進一步信息來自和訊網，陜西未來低空產業基金專注于低空經濟全產業鏈投資，覆蓋無人機研發制造、低空交通管理、航空物流、應急救援等核心領域。將重點扶持掌握核心技術的本土企業，同時引入國內外優質項目落地，計劃在5年內培育3-5家行業龍頭企業，顯然是要在產業培育的同時引導招商。

基金出資結構很簡單--即專業機構“扛起大旗”。工商信息顯示，基金最大出資方為西安某航投金融板塊主要承擔企業航投未來資本管理集團，未來資本股東分別為西安某航投及其低空經濟產業的投資運營主體航投未來產業發展集團，GP西航投創新創業投資(溫州)公司負責募集基金份額90%，首期募集2億元。

事實上，這也是西安某航投成立的首支“低空經濟”產業基金，就公司當前業務布局來看,其正是發起設立該“專項基金”的不二人選。

因為作為西安市屬國有資本投資運營公司，西安某航投自2018年成立起就肩負著西安市航空航天及相關發展職能，且目標建設世界一流航空航天產業集團。在其全面賦能下，我們相信將會對基金運行形成有力保障，

如實業支持。西安某航投目前已“親下場”成立多家無人機企業，包括數力于無人機技術的研發、生產、推廣與應用的空天科技集團， 部分公司在農業、應急、環保、測繪等領域擁有豐富產品線，擁有無人機產業全生命周期業務鏈等。

如孵化能力。據西安某航投旗下科創控股集團官網顯示，公司當前擁有6家子公司，合資企業（含上市公司）4家、控股企業百余家、參股企業40余家。

如載體配套。面對低空經濟企業發展必需的物理載體，西安某航投還建設有科創空天產業研發制造基地與星鏈數控智造中心等物理載體，僅旗下科創控股集團就擁有產業園20余家。

在更大的視野下，西安某航投“專業主體”的角色已漸成。

縱觀2024年末全國低空經濟企業數量最多的10個城市，市級國資成立航空航天投資平臺的不過成都、武漢與重慶，而西安某航投正是其中首家以基金方式培育低空經濟產業的公司目前成都交投航空投資集團的低空經濟專項基金仍處干組建階段。

陜南工業強縣：基金謀新產業

相對意外的是，這支“低空經濟基金”的LP中竟然出現了一家縣域國資。

出資10%的城固投控實控人為城固縣經濟貿易局（城固縣國資委）。可不要小瞧這個陜南縣城，其2024年生產總值增長7.8%、高于漢中市1.6個百分點、拿下全市第1，并多次獲得陜西省縣域經濟社會發展“十強縣”、高質量發展“工業強縣”。

“謀新產業”無疑是城固縣出資此次“低空經濟基金”的最大訴求，這一點其實在近年來招商項目類別中已清晰可見。

例如城固縣今年一季度集中開工的重點項目（18個、24.09億元）中，產業化項目數量和金額就分別占到61%與82%。其中不乏智能裝備領域的城固縣智造機加工產業園一期C區、電子信息領域的城固縣智能電子產業項目等。

而城固縣發展低空經濟產業的意圖在漢中市今年發布的“招商引資重點推介項目”手冊中更為鮮明，區域入選的5個項目中有2個均列示在漢中市裝備制造與低空經濟產業項目前列，分別為航空零部件生產加工建設項目與無人機高端零部件制造基地項目。

值得注意的是，此次出資“低空經濟基金”的城固縣國資主體其實已是金融棒棒糖在“縣域城投轉型”觀察中所發現的一個“陜南樣本”。

在2022年9月，城固投控就曾出資1.5億元（總投的30%）參與陜西新三板掛牌公司建設的電子軍用裝備及芯片綜合產業基地項目，為區域引入高端制造產業，目前該項目已于2023年初開工。（詳見《“城固縣政府”出資1.5億元：讓“抗干擾”上天》）

事實上，城固投控當前開展的市場化動作還有很多，但此次是其首次參與產業基金。如2021年與兩家北京民營企業合資成立了陜西某新材料科技公司(持股49%)，在城固縣投資20億元建設陜西省唯一、西北地區最大的顯示蓋板玻璃生產基地;2023年攜手陜西某智能科技公司成立陜西某機器人科技公司，專注于巡檢機器人研發與應用等。

值得一提的是，我們其實早已對城固縣形成了“敢于創新”的包容形象，在我們的觀察中，其不僅是陜西第一個喊出“整縣光伏”的縣域，且2024年8月開工的智能電子產業項目背后，就出現6家廣東民營老板“組團北上”。

市級“推手”：漢中迎來“金融新篇章”

城固縣出資“低空經濟基金”的直接目的顯然是為了“配合招商”，創新性地運用“基金工具”無疑是為了進一步放大對潛在標的企業的獲取與企業培育過程中的資源利用。

在我們的觀察中，雖然陜西當前已然出現不少縣級引導基金，但能夠參與到市級甚至省級產業基金的案例仍然罕見。在我們看來，城固縣之所以能夠率先出手，關鍵動能即源于漢中市委市政府當前所打造的“高質量金融氛圍”（“低空經濟基金”注冊于漢中市漢臺區）。

金融棒棒糖對漢中當前金融環境的最大感受即把“金融服務實體經濟”做到了實處。

其中突出動作在于漢中市今年4月出臺的《漢中市資本助力招商引資工作實施方案》，明確要以多措并舉開展資本招商。我們注意到，這個“方案”內容來得十分扎實與創新，并流露出一系列清晰“金融服務方法論”。

如在重點強調的吸引社會資本賦能招商引資方面，就提出要設立規模達10億元左右的新質生產力發展股權投資基金；探索REITs、類REITs、ABS、基金債等創新融資工具；搭建企業并購信息平臺，鼓勵金融機構提供并購服務等；在暢通招商項目金融服務通道方面，則計劃創新推行“資本領投+保險跟保”模式等。

當然，“方案”也得到了高效率推進。如利用“最美油菜花海”文化旅游節平臺，漢中邀請來各類金融機構300余家；如在4月召開的漢中市資本助力高質量發展座談會上，邀請來了130余家金融機構、企業代表等，并與11家金融機構簽訂戰略合作協議。如漢中今年前五個月一般貸款加權平均利率降至3.70%，同比大幅下降48個基點等。

進一步將視野拉長，我們發現漢中“金融土壤”已持續優化。

在《陜南“金融深改”：“漢中農商行”與“漢中金資”同日掛牌》一文中，我們記錄了陜西農信與陜金資這兩家省屬金融機構在漢中的“下沉探索”，分別成為陜南地區首家市級農商行、首家市級金融資產管理公司。目前漢中農商行已在2024年度實現實體貸款余額144.05億元，同比增長7.13%；漢中金資則在成立一年內為地方政府節約資金超8億元，占全市財政收入15%和純稅收入的22%。

行文至此，通過城固縣此次創新探索，我們的感受是：在產業基金日漸普及的當下，縣域國資正在“謀新產業”的過程中積極應用新金融工具，且在市一級統籌之下日益具有高舉高打之意。作為陜西區域經濟的重要載體，我們將對漢中的“有力推手”，保持長期觀察。

注：

我們有理由相信漢中未來會更頻繁地進入公眾視野，因為《漢中市資本助力招商引資工作實施方案》已明確提出資本招商目標：

到2028年，全市招商引資規模實現較2024年翻一番。其中，5個千億級和3個百億級產業集群，產業資本招商項目占比提升到50%以上，低空經濟、人工智能、機器人、數字經濟、銀發經濟等重點熱點領域資本招商項目占比達到80%以上。

最新信息顯示，今年上半年，漢中市社會資本投資、工業投資分別增長20.4%、29.8%，分列全省第1位、第5位；社會投資、產業投資占比分別達74.9%、68.9%，投資內生動力顯著增強。