不對勁！A股成交跌破2萬億，什么情況？

1、收盤了！

今天市場震蕩分化，三大指數全線收紅，其中算力硬件方向集體修復，衛星互聯網、油氣、影視等方向表現活躍，固態電池板塊陷入調整。滬指上漲0.13%，深指上漲0.38%，創業板指上漲1.27%，全市場成交19781億，較上一交易日減少1404億，兩市2700多只個股下跌。

我認為，今天A股恢復強勢，但成交跌破2萬億大關，主要是有兩點原因：第一，紅利股穩盤！這波行情，紅利股幾乎沒有參與進來，但這幾天在科技股輪番大跌之際，一直承擔著穩盤作用，以至于沒讓情緒崩塌；

第二，AI產業鏈、半導體芯片股大漲，帶動市場氛圍。半導體經歷了調整大跌，今天終于算是穩住了，不管是消息面還是情緒面，都穩住了。今天三大指數能夠上漲，功不可沒。

當然，從現在市場的角度看，還是存在著謹慎情緒的，對中東局勢，對美聯儲降息多少次，還是有些不確定性的擔憂，以至于成交不太積極。

2、這波光伏、風電板塊的上漲，大背景是“反內卷”，催化點的業績反轉，儲能業績的爆發！我認為這兩個方向都沒有太大的問題，只要“反內卷”的大背景繼續，業績就有反轉的基礎。另外，原材料價格的上漲，也能提升整個方向的估值，業績的預期，屬于利好趨勢。

當然，就算是處于利好趨勢，也會是曲折的，不可能一帆風順！

首先，盡管光伏行業二季度因“搶裝潮”經營現金流有所改善，但企業的債務壓力仍然較大，供需關系有政策的支撐，但還沒有得到根本性改善，具體的產能整合方案和價格協調機制仍在推進和落地過程，9月、10月成為落地時間的關鍵階段，熱點資金有暫避鋒芒的情況。

其次，風電概念也受益于“反內卷”政策，而這波的漲幅從去年924行情算，已經實現了翻倍。短期盤面震蕩，資金獲利了結增加，有所承壓。

我認為，光伏和風電兩個方向，正處于階段調整，而不是“歇菜”了。如果“反內卷”推進落地，對板塊肯定是又一次的支撐。

3、我們再來看看板塊的情況：

①、油氣設服概念領漲。

油氣板塊之所以大漲，主要是因為在“高質量完成‘十四五’規劃”系列主題發布會上表示，我國油氣與鈾礦實現重大找礦突破。以及受中東局勢影響，國際油價連續拉升，市場提高了對油氣板塊的預期。

②、算力硬件方向迎來集體反彈。

近期美股表現中，甲骨文股價在盤后飆升27%。公司預測在2026財年，其云服務業務收入將增長至180億美元，增幅高達77%。有機構認為，目前AI的普及率較低，大模型技術仍處于起步階段，其產業化進程剛剛開始。大模型帶動的算力投資正在迅速增長，預期其相關資本支出將隨著收入提升而持續增加，潛力有望進一步擴大。

③、衛星互聯網再度活躍。

工信部近期正式批準中聯通開展衛星通信業務。與此同時，中移動也遞交了相關業務許可申請，旨在合法推進手機直連衛星服務，該申請目前正接受審核。有機構分析，衛星通信領域終端設備及制造端未來發展前景廣闊。具體而言，終端設備應用場景不斷拓展，傳統應急通信需求持續增長，交通物流、戶外旅游等新興領域需求激增，這在車載終端普及、智能手機集成衛星通信功能等方面表現得尤為明顯。

④、影視院線概念同樣走強。

數據顯示，2025年6月1日至8月31日暑期檔，票房總計119.66億元，觀影人數超3.21億，國產電影票房占比接近76.21%。有分析稱，電影市場目前正處于復蘇階段，2025年或迎來新一輪產品周期，對行業發展持積極態度。另外，電影《731》熱度極高，也推升了板塊熱度。

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