全球高端AI人才爭奪加劇，商湯新授3.5%股權鎖定核心管理層

2025年9月4日晚間，商湯集團（股份代號：0020.HK/80020.HK，以下簡稱“商湯”）正式發(fā)布公告，宣布擬向徐立博士、王曉剛博士、林達華博士、楊帆先生及王征先生5位核心執(zhí)行董事，授出合共13.6億份受限制股份單位（RSU），對應商湯當前已發(fā)行股份總數(shù)的3.52%。

AI資本局認為，在全球人工智能領域高端人才爭奪進入白熱化階段的背景下，商湯大規(guī)模股權授出直指“鎖定核心管理團隊、鞏固技術與戰(zhàn)略優(yōu)勢”，并為商湯保持業(yè)績增速提供了長期保障。

一、6年超長歸屬期+業(yè)績約束的“人才鎖定方案”

此次商湯授出的13.6億份RSU，占商湯已發(fā)行股份總數(shù)3.52%，也是其2021年上市以來首次向核心執(zhí)行董事推出大規(guī)模股權激勵，方案設計圍繞“長期綁定、風險共擔”核心，針對性應對AI人才流動性高、爭奪激烈的行業(yè)痛點：

• 零成本+高權益，凸顯人才價值認可：本次RSU無購買價，承授人在滿足歸屬條件后，可獲對應數(shù)量的B類普通股，本次授出權益規(guī)模與核心管理層對商湯的戰(zhàn)略價值直接掛鉤，是對其過往貢獻的重要認可。

• 份額匹配職責，聚焦核心決策層：授出份額向關鍵崗位傾斜，其中——聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO徐立獲6億份（自愿禁售至2027年底），主導技術體系的聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO王曉剛、牽頭大模型研發(fā)的聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學家林達華、負責AI基礎設施的聯(lián)合創(chuàng)始人、大裝置業(yè)務負責人楊帆先生各獲2億份，統(tǒng)籌財務與X創(chuàng)新業(yè)務的CFO王征獲1.6億份，精準覆蓋“戰(zhàn)略-技術-業(yè)務-資本”四大核心板塊。

• 6年歸屬周期，鎖定長期服務：公告顯示，此次授予的RSU將在2026年至2031年每半年分期歸屬，首個歸屬日需距離授出日滿12個月，最長覆蓋6年。這一設計遠超行業(yè)平均3-4年的激勵周期，旨在通過“長期權益綁定”降低核心人才流失風險，確保商湯中長期戰(zhàn)略（如通用大模型迭代、AI大裝置生態(tài)建設）的連續(xù)性。

• 業(yè)績+回撥雙重約束，平衡激勵與風險：授出需先經(jīng)股東批準方可生效，且RSU歸屬需達成董事會設定的業(yè)績目標（結合集團業(yè)績、部門指標等動態(tài)評估），避免“無差別激勵”；同時明確回撥機制——若承授人存在刑事追責、違反競業(yè)/保密義務、嚴重損害商湯利益等情形，未歸屬RSU將失效，已歸屬股份需退回，為商湯權益加上“安全鎖”。

在全球AI人才爭奪中，頂尖技術領袖與戰(zhàn)略決策者是稀缺資源，商湯此次鎖定的5位執(zhí)行董事，正是其構建“技術護城河”、落地核心戰(zhàn)略的“關鍵少數(shù)”，每人都承擔著AI產(chǎn)業(yè)競爭的核心職能：

• 徐立：戰(zhàn)略舵手，掌舵

  AI轉型

  作為聯(lián)合創(chuàng)始人，自2015年起主導商湯整體戰(zhàn)略，推動其連續(xù)9年穩(wěn)居視覺AI市場份額第一，并成功登陸港股；近年前瞻性布局AI基礎設施，提出“算力-大模型-應用”三位一體戰(zhàn)略，牽頭“1+X”業(yè)務升級（以大模型為核心，拓展多行業(yè)應用），實現(xiàn)從視覺AI到生成式AI的關鍵跨越，是商湯應對行業(yè)變革的“戰(zhàn)略核心”。

• 王曉剛：技術基石，筑牢底層能力

  構建商湯自主可控的技術體系，將AI能力落地至智能手機、智能駕駛、IoT設備等終端，為業(yè)務多元化提供底層支撐；當前負責智能汽車與端側智能兩大方向，直接對接AI最具增長潛力的賽道，是技術轉化為商業(yè)價值的“關鍵橋梁”。

• 林達華：研發(fā)引擎，突破技術瓶頸

  深耕AI核心研發(fā)11年，牽頭多模態(tài)大模型、智能體、視頻實時交互與生成技術等關鍵領域突破，推動研發(fā)成果轉化為產(chǎn)品迭代的核心動力，為商湯在大模型競爭中保持領先構筑“技術壁壘”。

• 楊帆：基建支柱，搭建

  AI底座

  主導臨港智能計算中心AIDC落地，打造商湯AI大裝置這一核心基礎設施，使其成為技術創(chuàng)新、商業(yè)增長與行業(yè)生態(tài)構建的“核心載體”，直接支撐“三位一體”戰(zhàn)略落地，是AI規(guī)?；瘧玫摹盎ú俦P手”。

• 王征：資本

  +業(yè)務雙驅動，拓展增長空間

  2019年加入后統(tǒng)籌財務規(guī)劃與資本市場戰(zhàn)略，同時負責AI醫(yī)療、AI零售、元蘿卜機器人等創(chuàng)新業(yè)務集群，為“1+X”戰(zhàn)略提供資本與新業(yè)務支撐，兼管戰(zhàn)略投資、品牌市場，是商湯平衡短期盈利與長期增長的“關鍵協(xié)調者”。

公告特別強調，自2021年上市以來，這5位執(zhí)行董事均未獲得過股權激勵，且未減持任何商湯股份，當前整體持股比例顯著低于全球同類AI公司，在人才爭奪白熱化的背景下，股權綁定是必要之手段。

三、全球AI人才戰(zhàn)白熱化，商湯“鎖人”劍指業(yè)績增長

當前，AI已成為全球科技巨頭競爭的核心賽道，高端人才爭奪已從“國內競爭”升級為“全球搶奪”，商湯此次RSU授出，正是對行業(yè)痛點的直接回應。

首先，人才成AI競爭核心資源，AI技術突破高度依賴頂尖科學家與復合型管理人才，谷歌、微軟、OpenAI等全球巨頭均通過“高薪+長期股權”瘋狂挖角，動輒數(shù)億美元，國內百度、阿里、字節(jié)等企業(yè)也在加大AI人才激勵力度，行業(yè)人才流動性顯著提升，核心團隊穩(wěn)定性直接決定企業(yè)技術與戰(zhàn)略優(yōu)勢。

商湯的核心管理層兼具深厚學術背景與產(chǎn)業(yè)落地經(jīng)驗（如徐立擁有香港中文大學博士學位、王曉剛與林達華均為麻省理工學院博士），是全球AI人才市場的“稀缺標的”。公告指出，若不通過股權綁定，商湯在“頂尖人才吸引與防御”方面將面臨嚴峻挑戰(zhàn)，進而影響長期戰(zhàn)略落地。

從全球AI企業(yè)實踐來看，“長期股權+業(yè)績掛鉤”已成為鎖定核心人才的主流模式。例如OpenAI通過員工持股計劃綁定核心研發(fā)團隊，國內字節(jié)、科大訊飛等也通過大規(guī)模期權/股權授出穩(wěn)定管理層——商湯此次舉措，既是應對行業(yè)競爭的必要選擇，也是與全球AI企業(yè)激勵體系接軌的關鍵一步。

據(jù)了解，作為額外的信心信號，徐立已自愿承諾，2027年12月31日前不出售其本人及控制實體持有的任何商湯股份，這一“禁售承諾”不僅彰顯核心管理層對商湯長期價值的信心，更從側面印證“股權綁定”對穩(wěn)定團隊的重要性。

對于未來，商湯公告中表示，此次3.5%股權授出將進一步推動核心管理層與商湯、股東形成“長期利益共同體”：一方面，通過股權綁定確保核心團隊穩(wěn)定，為“算力-大模型-應用”三位一體戰(zhàn)略、“1+X”業(yè)務生態(tài)建設提供持續(xù)支撐；另一方面，業(yè)績掛鉤的激勵機制將推動管理層沖刺更高經(jīng)營目標，加速AI技術在生成式AI、智能汽車、醫(yī)療、零售等領域的規(guī)模化應用，最終提升商湯價值與股東回報。

商湯2025半年業(yè)績顯示，商湯上半年實現(xiàn)收入23.58億元，同比增長35.6%；凈虧損14.89億元，同比收窄39.9%；經(jīng)調整凈虧損額達11.62億元，同比下降50%；經(jīng)調整EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）虧損收窄72.5%至5.21億元，增收減虧的態(tài)勢明顯。

此外，截至公告日，商湯2022年受限制股份單位計劃仍有16.76億股B類股份（占已發(fā)行股份4.33%）可用于后續(xù)授出，為未來吸引和鎖定更多AI頂尖人才預留了空間。

關于AI資本局

AI資本局是專注于人工智能領域資本市場動態(tài)的專業(yè)觀察與分析平臺。我們密切追蹤AI企業(yè)的融資、上市、并購等資本運作，深入分析行業(yè)趨勢與投資機會，為行業(yè)參與者提供有價值的洞見。在人工智能技術飛速發(fā)展與資本深度融合的時代，我們致力于成為連接AI創(chuàng)新與資本市場的橋梁，助力中國AI企業(yè)實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)與增長。

風險提示及免責條款：市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，不作為實際操作建議，交易風險自擔。