2025.9.3【A股早報】：4萬億流動性到期！凈回籠壓力驟增！

2025.9.3【A股早報】：4萬億流動性到期！凈回籠壓力驟增！

「市場動向」

昨日市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領跌。截至收盤，滬指漲0.46%報3875.53點，深成指漲1.05%報12828.95點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%報2956.37點。滬深兩市成交2.87萬億元，較上個交易日放量1250億元。板塊方面，『銀行』、『貴金屬』、『機器人概念』、石油等板塊漲幅居前，CPO、跨境支付、PCB、半導體等板塊跌幅居前。

「走勢預判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤和創(chuàng)業(yè)板指同步回調(diào)，但大盤的跌幅明顯小于創(chuàng)業(yè)板指，兩市分化極為嚴重。大盤盤中下影線一度跌至10日線附近，但午后被銀行拉起，最終跌幅收窄，并收在5日線之上的強勢區(qū)中。創(chuàng)業(yè)板指收出中陰線，盤中低點回撤到5日線附近，同樣也收在5日線之上。雖然大盤和創(chuàng)業(yè)板指都未破位，但大盤已經(jīng)在高位橫盤震蕩了一周，上行趨勢明顯放緩。

「宏觀消息」

1、央行：本周央行公開市場迎來超2.2萬億元逆回購到期，同時疊加買斷式逆回購、MLF到期及政府債券發(fā)行、同業(yè)存單到期等多重因素，市場資金缺口壓力在月初已初步顯現(xiàn)。

2、美股：隨著美股進入9月，華爾街盛傳的“9月魔咒”也隨之而來。追溯到1927年的數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)在9月份下跌的概率高達56%，平均跌幅為1.17%。而在總統(tǒng)上任第一年，這一概率進一步升至58%，平均跌幅擴大至1.62%。

「行業(yè)消息」

1、腦機接口：據(jù)報道，近日，全國多個經(jīng)濟大省如浙江、廣東、四川等地，都正在編制腦機接口領域相關(guān)發(fā)展規(guī)劃。其中，浙江省相關(guān)部門正在研究制訂相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持方案，推動腦機接口產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，打造研發(fā)、制造、臨床于一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。相關(guān)公司（包括但不限于）：三博腦科（301293）、誠益通（300430）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、巖山科技（002195）等。

2、貴金屬：昨日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破3500美元/盎司，最高達3508.54美元/盎司，刷新歷史紀錄，年初至今漲幅已達近33%。與此同時，現(xiàn)貨白銀價格突破40美元/盎司，也迎來了歷史性行情突破。相關(guān)公司（包括但不限于）：曼卡龍（300945）、曉程科技（300139）、四川黃金（001337）、山東黃金（600547）等。

3、機器人：9月2日，宇樹科技在社交媒體上發(fā)帖稱，預計將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請文件，屆時公司的相關(guān)運營數(shù)據(jù)將正式披露。除此之外，昨天特斯拉正式發(fā)布了其“宏圖計劃”，關(guān)于AI和機器人內(nèi)容占比明顯提高。而蘋果方面則要求，供應商必須具備自動化機器人技術(shù)，否則將會失去未來合同！相關(guān)公司（包括但不限于）：兆威機電（003021）、三花智控（002050）、長盛軸承（300718）、曼恩斯特（301325）等。

「機構(gòu)操作」

機構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機構(gòu)凈買入超過1000萬的個股16只，凈賣出超過1000萬的個股14只。機構(gòu)席位買盤和賣盤同時小幅萎縮，機構(gòu)資金延續(xù)小幅凈流入狀態(tài)，已經(jīng)連續(xù)3個交易日小幅加倉。

主線熱點中（近期機構(gòu)主攻方向），液冷服務器大跌時被主力大幅抄底，AI智能體、光伏、PEEK材料被小幅加倉。PCB被中幅減倉。CPO和午后異動的機器人，主力分歧較大，但流入流出基本持平。

非主線熱點中（近期機構(gòu)少量參與方向），創(chuàng)新藥、核電、AI芯片、三胎概念、農(nóng)化制品被小幅加倉。固態(tài)電池、銅纜高速連接、腦機接口、數(shù)字貨幣、有色金屬、光刻膠、貴金屬和環(huán)保被小幅減倉。

「游資操作」

中山東路：凈買入供銷大集（零售）1.86億、長春高新（創(chuàng)新藥）9739萬、浙江榮泰（機器人+汽車零部件）8199萬；

章盟主：凈買入上海洗霸（固態(tài)電池）9060萬、百濟神州（創(chuàng)新藥）1.68億；

寧波桑田路：凈買入兆新股份（電力）3049萬；

作手新一：凈買入英維克（液冷）1.09億、京運通（光伏）3152萬；

炒股養(yǎng)家：凈買入供銷大集（零售）6514萬、盛達資源（有色金屬）2340萬、京運通（光伏）2028萬；

孫哥：凈買入萬通發(fā)展（AI芯片）1.43億；

湖里大道：凈買入曉程科技（貴金屬）6826萬；

流沙河：凈買入中國瑞林（有色金屬）1192萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

硅寶科技300019、通威股份600438，光伏，5日線不破布局10%。2股都達成條件則2選1。

「持股策略」

怡合達301029，機器人，依托10日線持倉。

「操作思路」

周二A股大盤和創(chuàng)業(yè)板指震蕩回調(diào)，不過兩個指數(shù)都還穩(wěn)定在5日線之上的強勢區(qū)中，機構(gòu)席位買盤并不弱，所以倉位上限依舊保持在滿倉。目前手上只有1成倉，周三還有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現(xiàn)來看，開倉方向可選光伏或PEEK材料。

「核心股池」