漲得心慌，A股切換進(jìn)行中

最近A股漲的很兇，但大家反而很煩惱。

要不是踏空了，不知道還能不能追；要不是漲猛了，怕跑晚了又跌回去了。

01

開(kāi)篇說(shuō)點(diǎn)搞笑事啊，大家都知道老南平時(shí)就喜歡拍拍照，去年的珠海航展拍的很不爽，因?yàn)橄掠辏饩€太差了。

今年9月的長(zhǎng)春空展，是憋著勁要去好好爽一把。何況這次是首次J20靜態(tài)展示，首次轟炸機(jī)編隊(duì)通場(chǎng)。

因?yàn)殚L(zhǎng)春是空軍主辦，非珠海賣(mài)貨為主，會(huì)飛的非常精彩，票找人搞不定，只能自己去搶。

上周放票以來(lái)，每天九點(diǎn)準(zhǔn)時(shí)去搶，期間發(fā)現(xiàn)個(gè)有意思的事。

這種活動(dòng)，黃牛肯定是少不了的，我們普通人怎么也不快不過(guò)黃牛的腳本，所以第一天開(kāi)票，老南所在的拍飛機(jī)群里，幾乎沒(méi)人搶到，都各種卡，大家都在罵。

第二天開(kāi)始，發(fā)現(xiàn)個(gè)搞笑的事，每天晚上搶票系統(tǒng)都會(huì)維護(hù)下：

之后一天的搶票流程，總會(huì)有一些小變化，今天多個(gè)驗(yàn)證碼，明天多個(gè)轉(zhuǎn)圈驗(yàn)證，總之天天流程不一樣。

每天這么微微迭代下，黃牛的腳本直接廢了，我自己也順利的搶到了票，我看群里也大部分都搞定了。

這么看，咱們空軍還是有點(diǎn)水平的，低成本搞定黃牛。

02

下面回歸主題，聊聊A股。

對(duì)于家庭理財(cái)而言，我們一般也不建議天天盯著股價(jià)波動(dòng)看，因?yàn)锳股的波動(dòng)率太大了，暴漲暴跌下，正常人是受不了的，會(huì)把人性里的恐懼和貪婪，放大到極致，然后做出各種奇葩的低勝率交易，最后要不牛市賺小錢(qián)，要不熊市虧大錢(qián)。

因此周末總結(jié)下上周，展望下之后，這個(gè)頻率也差不多了，包括我在“16號(hào)內(nèi)參”里各種資產(chǎn)、策略的數(shù)據(jù)，也都是周度為單位，也就足夠了。

今年A股的整體走勢(shì)，有點(diǎn)像19年，即小票強(qiáng)，題材強(qiáng)，量化超額兇。而20年則是小票坍塌，大票核心資產(chǎn)被住追逐，全市場(chǎng)沖到極貴。

畢竟當(dāng)時(shí)一方面流動(dòng)性充裕，另一方面疫情期間出口的紅利，也提升了整體上市公司的EPS。

這輪從EPS角度看，肯定是不如19、20年那波的，但流動(dòng)性依然是很寬松的。而且如今類固收資產(chǎn)幾乎全軍覆沒(méi)，沒(méi)了7%、8%剛兌的非標(biāo)產(chǎn)品，今年債基連貨基都跑不贏。

這也是今年小票強(qiáng)的一個(gè)重要原因，流動(dòng)性強(qiáng)而企業(yè)業(yè)績(jī)尚未走穩(wěn)，炒題材、炒小票從來(lái)都是A股唯一的選擇。

也基于此，去年底老南就反復(fù)在年度視頻、“16號(hào)內(nèi)參”里，建議大家一定要關(guān)注小票量化指增。

03

但隨著小票估值逐漸炒到天上，后續(xù)已經(jīng)進(jìn)入情緒主導(dǎo)的階段，和基本面完全無(wú)關(guān)，就看增量資金和情緒的發(fā)酵，這種時(shí)候，傳播學(xué)比金融學(xué)更重要。

因此交易上，如果是純博傻的，尤其是微盤(pán)相關(guān)的，該撤要撤了，尤其是流動(dòng)性比較差的私募類。如果個(gè)股，也要分批慢慢減了。

至于有業(yè)績(jī)但估值上天的，則要每天盯著點(diǎn)，尤其是龍一如寒武紀(jì)之類的開(kāi)始沖不動(dòng)了，那這波也就差不多了。所以這波真正的難點(diǎn)在止盈。

而偏價(jià)值的大票和中票，目前估值到還好，屬于正常偏貴一點(diǎn)的水平，最近盤(pán)面也出現(xiàn)了高切低的跡象。

無(wú)非后續(xù)要觀察，是走出20年的那種極致行情，還是偏理性的，橫盤(pán)甚至稍微回撤下，然后基于EPS增長(zhǎng)推升股價(jià)。

但無(wú)論如何，全面普漲目前看概率不大，畢竟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真不支持：

除非散戶層面出現(xiàn)20年下半年那種集中跑步入場(chǎng)，天天百億基金提前募集完畢這種。

另也特別提醒一句，如果你20年底、21年初，高點(diǎn)追的百億網(wǎng)紅基金，還虧個(gè)20%多，持倉(cāng)躺平的那種，該調(diào)倉(cāng)還是要調(diào)倉(cāng)。在A股，沒(méi)有超額就是在真虧錢(qián)。

我個(gè)人倒是希望市場(chǎng)理性點(diǎn)，才持久點(diǎn)，不過(guò)不少朋友反映，最近樓宇廣告，支付寶賣(mài)基金又開(kāi)始刷屏了。

如一個(gè)私募的朋友所述：A股，就沒(méi)有慢牛。