財政部發布1-7月收支情況：個稅增長8.8%，證券印花稅增62.5%

作者：海豚商業研究院研究員黃海濤（歡迎轉評贊）

8月19日，財政部發布2025年1—7月財政收支情況顯示，印花稅2559億元，同比增長20.7%。其中，證券交易印花稅936億元，同比增長62.5%，是所有稅收收入中最靚的仔。

今天，就用最通俗的大白話，來掰開揉碎看看這份“國家賬本”里到底藏著哪些奧秘？國家錢袋子是鼓了還是癟了？錢主要花在了哪些地方？這些變化，對普通老百姓來說又意味著什么？

一、 國家錢袋子基本情況：收入微增，支出力度加大

先看總體情況：

1. 全國一般公共預算收入：135839億元，比去年同期微增了0.1%。幾乎可以忽略不計的增長，說明在經濟面臨挑戰的大背景下，國家“掙錢”的速度放緩了，收入壓力不小。
2. 全國一般公共預算支出：160737億元，同比增長了3.4%。收入增長慢，但花錢的速度卻更快了，而且花的比收的多了將近2.5萬億！這說明什么？說明國家在努力搞建設，帶頭消費，通過積極的財政政策來支撐經濟、保障民生，千方百計地要把經濟拉回快車道。

簡單一句話：國家在努力“開源”但不易，所以更著力在“節流”和“高效花錢”上，甚至不惜擴大支出缺口來穩定經濟。

二、 錢從哪來？稅收“大頭”略有萎縮，但亮點也不少

國家的收入主要靠兩大塊：稅收和非稅收入。

1. 稅收收入（110933億元）：下降了0.3%。稅收是經濟的“晴雨表”，稅收不好看，往往意味著企業利潤和個人收入承壓。
2. 非稅收入（24906億元）：增長了2%。這部分包括各種收費、罰沒收入、國有資源有償使用收入等。它的增長在一定程度上彌補了稅收的不足。

我們再細看看幾個關鍵稅種，故事就更豐富了：

• “大哥大”增值稅（42551億元，+3%）：作為占比最大的稅種，它能保持增長，說明整個社會的生產經營活動（工商業流通）基本盤還是穩的。
• “潛力股”個人所得稅（9279億元，+8.8%）：增速很高！這說明什么？一方面可能反映了高收入人群收入增長較快，或者稅務征管更加嚴格規范了；另一方面，也可能意味著更多人的收入達到了起征點，是就業穩定的好跡象。
• “冷熱鏡”企業所得稅（30566億元，-0.4%）：微降了。這直接反映了企業，尤其是工業企業、大型企業的利潤水平有所下滑，經營壓力確實存在。
• “奢侈品”消費稅（10213億元，+2.1%）：小幅增長。煙、酒、油、高檔化妝品等賣得還行，消費韌性還在。
• “外貿溫度計”進口稅（增值稅消費稅-6.1%，關稅-6.5%）：雙雙下降，而且降幅不小。這說明進口需求在減弱，從側面反映了國內生產活動和消費意愿有待提振。
• “助跑器”出口退稅（14065億元，+9.7%）：大幅增長！國家掏錢鼓勵企業出口的力度空前。為了保住外貿基本盤，支持企業走出去，國家是真金白銀地在補貼。
• “股市心跳”證券交易印花稅（936億元，+62.5%）：這是最驚人的增長！雖然絕對數額不大，但增速驚人。這明確告訴我們，上半年股市交易非常活躍，市場情緒一度高漲（盡管可能近期有波動）。都在喊牛市來了，不知道能堅持多久，老百姓在股市賺點錢那真是非常不容易。
• “房地產晴雨表”一組
• 契稅（-15%）、土地增值稅（-17.8%）：這兩個與房地產交易密切相關的稅種大幅下降，非常直觀地反映了當前樓市的低迷狀態，房子不好賣，土地市場也冷清，這實實在在影響著稅收。
• 房產稅（+11.2%）、城鎮土地使用稅（+5.8%）：這兩個是持有環節的稅，為什么還在漲？因為它們主要針對商業、辦公、工業等非住宅房產，以及企業持有的土地。它們的增長與交易環節稅收下降形成鮮明對比，更凸顯了住宅銷售市場的寒意

小結一下收入特點：傳統動能（如房地產、部分工業）貢獻減弱，新動能（如資本市場活力、部分消費）在支撐，國家正通過退稅等方式反向輸血企業。

三、 錢到哪去？保民生、還舊債是絕對重點

國家把錢花在哪里，直接體現了政策的導向和關懷。

1. 社會保障和就業（27621億元，+9.8%）：這是所有支出中絕對的大頭，且增速最快。這說明在經濟下行壓力下，國家把“穩就業”、“保民生”放在了首位。養老金、失業救濟、就業培訓等方面的投入在加大，就是要托住社會底線，讓大家心里有底。
2. 教育（24438億元，+5.7%）：永遠是重點投入領域，再苦不能苦孩子，再緊不能緊教育。這關系國家的長遠未來。
3. 衛生健康（12402億元，+5.3%）：經過疫情，大家對健康的重視程度空前，國家在醫療領域的投入也在持續鞏固。
4. 債務付息（7573億元，+6.4%）：這筆錢是“剛性支出”，是用來還舊債利息的。規模已經很大，且還在增長，說明地方政府和中央的債務負擔不輕，每年光利息就是一筆巨大開銷。
5. 科學技術（5330億元，+3.2%）：雖然增速不是最高，但意義重大。“卡脖子”的教訓歷歷在目，在科技自立自強上的投入，是關乎國運的長遠投資。

有增就有減，哪些領域支出收縮了？

• 農林水支出（-7.7%）：大幅下降，可能與前幾年高強度投入脫貧攻堅、鄉村振興基礎設施有關，現在相關建設高峰期已過，投入回歸常態。
• 城鄉社區支出（-3.5%）：與地方政府土地出讓收入下降（后面會提）直接相關，沒錢了，城市基建、公共設施維護等開支自然要收緊。
• 交通運輸支出（-3.3%）：道理類似，大基建高峰期過去，投入節奏放緩。

小結支出特點：財政支出結構正在優化，從過去大規模搞“鐵公基”建設，更多地向民生保障、公共服務和戰略安全領域傾斜。政府的角色正在從“投資驅動型”更多地向“服務保障型”轉變。

四、 土地財政怎么了？政府性基金收支冰火兩重天

這部分主要就是“土地財政”的賬本。

• 收入端（23124億元，-0.7%）
• 地方政府的“命根子”——國有土地使用權出讓收入（16950億元）下降了4.6%。這是樓市冷清的直接結果，開發商沒錢也不愿拿地，地方政府的錢袋子就緊了。這是當前地方財政困難的核心原因。
• 支出端（54287億元，+31.7%）
• 收入在降，支出卻暴漲了31.7%！特別是中央本級支出，增長了4.5倍！
• 奧秘在于：這主要是地方政府動用專項債來維持支出。發行專項債收入計入“政府性基金收入”，同時用于投資支出就計入“政府性基金支出”。所以，支出暴增不代表花錢如流水，而是反映了地方政府正在拼命借債（發專項債）來維持運轉和投資，以對沖土地出讓收入下滑的巨大缺口。這是一種“借新還舊”或“借新投資”的無奈之舉。
• 但即便如此，與土地出讓收入直接相關的支出（23572億元）還是下降了6.1%，說明土地市場冷清的影響是全面且深遠的。

五、 綜合解讀與對我們每個人的影響

把這本賬算完，我們可以得出幾個核心結論：

1. 經濟確實在承壓：從稅收、土地收入等多方面數據都能感受到經濟的不容易。
2. 國家正在全力托底：通過擴大支出，特別是社會保障支出，來穩定就業和民生，避免經濟失速，展現了強大的調控決心。
3. 轉型陣痛持續：傳統的增長引擎（房地產、大規模基建）動力衰減，新的引擎（科技、消費、高端制造）正在培育但尚未完全挑大梁。這個青黃不接的階段，是最考驗耐力和智慧的時候，大家再忍一忍。
4. 地方財政壓力山大：土地財政褪色，債務壓力凸顯，如何破解地方財政困境將是未來幾年的重大課題。

那么，這些宏觀大事，對我們普通人有什么具體影響呢？

• 找工作、保飯碗：國家大力保障就業，意味著就業市場會有更多政策支持，比如職業技能培訓、創業補貼等。但對于求職者來說，也需要放平心態，提升技能，適應經濟結構調整帶來的崗位變化。
• 看病、養老、教育：這些民生領域的投入在增加，意味著公共服務網絡會織得更密，我們未來在這些方面的負擔有望減輕，安全感會更強。
• 買房、投資：樓市短期內難以回到過去的輝煌，“房住不炒”是主旋律。對于剛需和改善型需求是利好，可以選擇更從容。投資者則需要徹底轉變思維，警惕風險。股市的活躍則提供了另一種可能性，但高收益必然伴隨高風險，需謹慎。股市進入的門檻確實比樓市低很多，但真正賺錢也很難，因為波動性太大，或者貪婪性，往往踏空而歸。
• 消費與生活：國家鼓勵消費，但老百姓花錢會更理性。性價比、體驗感將成為消費決策的關鍵。同時，在健康、自我提升（教育學習）上的消費可能會增加。

總之，這份“國家賬本”描繪的是一幅轉型中的中國經濟圖景：有挑戰，更有希望；有壓力，更有動力。國家在努力地把錢花在刀刃上，為我們營造一個更安全、更有保障的社會環境。而我們每個人，最需要做的就是理解這種變化，適應這種趨勢，提升自己的能力，穩健地打理好自己的工作和生活，與國家一道，共渡難關，迎接新的未來。

日子總是問題疊著問題，要解決它就必須不斷前行。看懂賬本，心里不慌，踏實過日子，努力向前奔！