重磅利好！美聯儲9月份大降息，一場牛市正在路上！

美聯儲何時降息，這幾乎是今年最受關注的大事件之一，直接影響全球資金的走向，也將對全球金融市場帶來影響。自從去年9月美聯儲宣布降息以來，一年時間又快要過去了，但美聯儲對于降息卻表現得非常“矜持”，一直默不作聲，但是現在情況發生了大轉變。美聯儲理事鮑曼近日在美聯儲官網公開發文表示，她支持今年年內進行三次降息，還呼吁美聯儲應該在9月份開啟降息，給出的理由是美國勞動力市場的疲軟態勢在提升，如果再不降息，勞動力市場還將繼續惡化。

除了鮑曼，另一位美聯儲理事戴利認為，由于越來越多的數據和證據證明勞動力市場非常疲軟，而且沒有證據證明關稅帶來的通脹持續存在，因此降息的時機已經到了，年內降息兩次是非常有必要的。戴利還表示，現在已經不是討論是否要降息的時候了，更加重要的是9月和12月是否都應該降息。

這算是美聯儲出現的大消息，兩位理事同時支持降息，而且公開發文向市場發出信號，這是非常罕見的一幕，要知道在7月末的美聯儲議息會議上，鮑曼和沃勒兩位理事罕見的投下反對票，支持在7月降息，而且認為應該降息25個基點。能同時讓兩位美聯儲理事投下降息的反對票，這樣的事情上一次發生在90年代，所以才說非常罕見，可想而知美聯儲內部已經出現了巨大的分歧。

這一切和8月初公布的美國非農報告也有很大關系，美國將5月和6月的非農就業人數大幅下調，從10多萬人下調至1萬多人，誤差超過90%，幾乎就是數據造假，而美聯儲之前不降息就是因為非農報告顯示勞動力市場堅挺。現在數據這么假，鮑威爾也沉默了，說明美國勞動力市場比預想的要更悲觀，這也就導致了兩位美聯儲理事公開發聲，向市場發出9月降息的信號。

現在市場普遍預測美聯儲會在9月開啟降息，高盛的預測報告顯示年內會有三次降息，如果非農數據繼續走弱，美聯儲可能降息50個基點。當然，9月之前美國還將公布最新的CPI數據，監測通脹是否受到關稅壓力而抬升，這一結果也將直接影響美聯儲降息與否的判斷，所以9月份將會迎來各方力量的激烈博弈。

現在大家都非常期待美聯儲降息，原因也很簡單，中美高血壓大戰低血糖，至今沒有分出勝負，美國想通過高利息虹吸全球資金，拉爆我們的地產和債務，而我們認為美國會被高利率支出和龐大債務給壓垮，所以雙方一直都扛著，結果現在發現誰也沒有拉爆對方。

所以，大家幾乎一致認為只要美聯儲開啟降息，大量資金就會撤出美國，弱美元的時代開啟，其中不少資金會回流我們國內，助推各類資產價格的上漲，很多人將其視為大利好，從理論上來說這是沒有問題的。這個預期的轉變，背后是持續的政治與經濟博弈。

特朗普不僅在公開言論中不斷對美聯儲鮑威爾施壓，甚至在不久前直接解雇了他認為是拜登“舊部”的勞工部長，指責其導致前幾個月的非農數據一直很好，從而推遲了本該在5月或7月就開始的降息。隨著這份疲軟的非農數據出爐，市場幾乎已經將9月降息視為鐵板釘釘的事情。

這是一個極其重要的信號，它預示著美聯儲大概率將開啟新一輪的全球流動性釋放周期。回顧歷史，每一輪美元流動性的釋放，都伴隨著全球資本市場的上行。自2022年加息周期開始，全球流動性持續收緊，除了美股表現優異外，大部分新興市場都處于底部震蕩。現在，如果美元重新“開閘放水”，極有可能推動全球資本市場進入新一輪的牛市行情。

在全球流動性牛市的背景下，A股和港股即便自身經濟基本面沒有實現強勁復蘇，也大概率會跟風上漲。這與2015年的情況有異曲同工之妙。站在全球的一個資本市場的角度，大家應該都看到了這兩天以太坊為代表的加密貨幣出現了爆炸式的增長。

如今，加密貨幣的行情與美股的走勢呈現出高度的同漲同跌關系，其相關系數非常高。因此周末加密貨幣的行情，實際上已經演變成了美股乃至全球資本市場的一個“風向標”。我們可以把全球資本市場想象成一個巨大的“連通器”。這個池子里的水，就是全球各國央行釋放的貨幣流動性，而控制總閥門的，就是美聯儲。當美聯儲降息，就等于調低了利率的閥門，更多的“水”會流入這個池子。這些資金首先會涌入流動性最好、收益最高的地方，比如美股、美國的房地產和實業。

美元的全球流動性特征決定了，它一定會去追逐全球范圍內收益最高且具備流動性的資產，當美元降息，全球其他經濟體為了避免本幣升值對出口造成沖擊，往往被迫跟隨降息；反之，當美元加息，其他國家為了防止資本外流，也必須被動加息。

因此當9月份美聯儲降息基本確定，意味著美元將真正進入流動性釋放周期，這會為全球資本市場帶來一輪持續3到4年的牛市行情。根據測算，美國國債收益率目前是4.25%，即425個基點，而歷史最低利率是25個基點，這意味著有大約400個基點的降息空間。如果以每次降息25個基點計算，大約需要16次，即便每年降息4次，也需要3-4年。

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