滬指再創年內新高，半導體稀土股爆發，內資凈賣出超441億！

今日A股三大指數全天分化漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.16%再創年內收盤新高，深證成指跌0.18%，創業板指跌0.68%。兩市個股跌多漲少，下跌個股超3000只；兩市全天成交1.81萬億元，較上一日放量成交790億元，內資主力資金凈賣出441.6億元；兩市漲跌中位數為-0.27%。
盤面上，銀行板塊護盤，題材概念漲跌各半。半導體、芯片、光刻機等硬科技概念全線爆發，富滿微、盈方微等多股漲停；稀土概念午后爆拉，正海磁材、奔朗新材漲超10%；醫療器械概念全天強勢，利德曼、中紅醫療等多股漲停；物流、農業、大消費等內循環概念全線走強，韻達股份、暢聯股份等漲停；寵物經濟、谷子經濟等新消費概念反彈，錦泓集團、萊紳通靈等漲停；華為手機、蘋果、消費電子概念集體走強，朝陽科技、福日電子等多股漲停；腦機接口、衛星導航、三胎、房地產等概念表現強勢。
跌幅方面，CRO、創新藥、仿制藥、減肥藥等醫藥概念持續重挫，千紅制藥跌停；光伏、風電、固態電池等新能源產業鏈全線下行；光模塊、PCB、電子布、復合銅箔等英偉達產業鏈集體走低；雅下水電概念持續走弱，山河智能、文科股份跌停；PEEK材料、人形機器人概念全線回調；船舶制造、航母、大飛機等軍工概念走低；汽車產業鏈、保險、鋼鐵等概念表現弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、美國總統特朗普表示，他將對包含半導體的進口商品征收100%的關稅，但對將生產設在美國的企業予以豁免。此前特朗普稱將在下周內宣布藥品關稅，最終可能高達250%；2、兩融余額重返2萬億！；3、蘋果被爆iPhone17徹底取消實體SIM卡槽，全面轉向eSIM技術。

今日A股市場窄幅震蕩，滬指很頑強硬是翻紅，3674近在尺咫！兩市成交額較昨日增加932億，達1.85萬億元。滬深300和A500也基本收十字線，科創板、創業板、微盤股指數、北證50漲跌不一。行業表現上來看，有色、地產、綜合漲幅居前，醫藥、綜合金融、電力設備及新能源跌幅居前。

1、今天半導體、消費電子等硬科技概念全線爆發。消息面上特朗普宣布美國將對所有進口的半導體芯片征收約100%的關稅，意在推動相關企業在美國本土設廠，我們這邊的國產替代概念就條件反射地漲了。另外昨晚蘋果股價大漲5個點，盤后又繼續暴漲8個點，主要是蘋果宣布將向美國本土追加投資1000億美元，未來四年的投資總額會達到6000億美元。

蘋果在美國本土搞生產很大程度上當然是因為順應特朗普搞本土供應鏈增加本地就業等等，但是市場認為美國的勞動力成本無論怎么看都是遠高于我們這邊的，很多零部件依然還是需要我們這邊供應。比如iPhone、Mac等產品的金屬中框、機身后殼等精密結構件，電池模組和配件，麥克風、揚聲器、TWS耳機等聲學模組，以及攝像頭模組等等。

短時間內把這些供應鏈切換到美國本土難度太大了，成本、效率乃至加工工藝都遠不如我們這邊，這就意味著蘋果在美國組裝生產避免關稅，但是不妨礙很多零部件依然由我們提供，所以A股消費電子板塊還是會有訂單增長的預期。所以今天消費電子也漲了1個多點，目前技術面走勢也很好，資金做多意愿比較強。

2、今天A股醫療器械概念股震蕩走高，但是創新藥、中藥卻開始大幅回調。消息面上今天出了第十一批藥品集采啟動的消息，但對醫藥醫療板塊的影響都很有限，因為這次涉及的55個集采品種都是競爭充分的成熟品種，加上之前醫保局也說了，不唯低價論，所以沖擊也有限。

另外特朗普又開始搞事了，將在下周宣布藥品關稅，剛開始征收額度較小的關稅，但最終將達到250%，這個對國內創新藥是一個利空，獲利資金開始選擇止盈了。不過長期來看影響不大，因為特朗普繼續要求美國藥企降低藥價，美國國內的藥價不能比世界其他地區高出太多。這個時候美國藥企為了降低藥價，最重要的就是降低創新藥成本，將更多早期臨床實驗和藥品上市以后得生產放到中國來完成，這對中國創新藥和CXO公司反倒是一個利好。

今天醫藥整體更多的還是板塊內的資金輪動。之前醫療器械的整體表現，比創新藥和中藥都明顯更弱，而后來醫保局也強調要支持創新藥械，給了資金炒作的底氣。但從大趨勢看，肯定還是創新藥會更強。創新藥今天領跌，但目前還圍繞10日均線高位震蕩，暫時未見明確下跌信號。

3、今天有一件大事值得關注：A股融資余額破2萬億，創10年歷史新高的熱點刷屏了。上一次破2萬億，是在2015年的7月1日，彼時正值A股牛市巔峰，自那以后上證指數一瀉千里，融資余額后來也再未沖上過2萬億。剛好十年后的今天突破了，很多人問我是不是市場太瘋狂，牛市要結束了？

直接說結論：肯定不是，我這么說，凡是跟錢相關的“高峰”，在時間長河里，都不是高峰。因為貨幣，是會超發的，30年前的萬元戶，那是絕對的富豪，現在的萬元戶，說底層都是抬舉你。為什么？因為錢越印越多！今天的2萬億和10年前的2萬億，怎么可以同日而語？

2015年6月30日，A股總市值是58.61萬億；而且還是超級大牛市的最頂峰，上證指數5000點。2025年8月6日，A股總市值是107萬億；上證指數才3600點。所以我們看歷史不能用靜態的眼光去看，如果用2015年的數據對比，目前兩融余額要到4萬億，才有見頂的風險，當然這只是理論測算，可以當做觀察的指標。

總的來講4月初以來的這波A股表現確實不錯，持續上漲但又不瘋，時不時來個小回調，壓實籌碼然后繼續漲，還真有點“美式慢牛”的味道。比如今天A股整體比較震蕩，上證指數早盤在3600點上方又創了年內新高，隨后在資金分歧博弈下，承壓回落，但下跌時的支撐還不錯，調整的動力不強，技術面還在上漲趨勢里。

其實這樣慢慢漲就挺好，A股到目前基本已被控盤了，主力要的態度只有一個，那就是慢慢漲，緩緩的漲，不要暴跌，也不要急漲……換到我們小散戶的視角，就是只要市場符合高層意志，處于“緩漲慢牛”的趨勢中，就不必太擔心。適當逢低入場，買入要積極，賣出可以不必那么急的。

這背后的邏輯是A股將會成為居民資金新的“蓄水池”，這個蓄水池已經變成政策意圖和經濟預期的載體，從引導信心的改變，到修復資產價格，到打破通縮螺旋，A股的定位已經完全變了，大家一定要轉變思維。所以趨勢向上不變，結構性行情不斷，但大漲后必然會調整，穩穩向上才是主流。