貿易戰惡果顯現，美國就業市場疲軟，股市大跌

隨著特朗普總統的關稅開始生效，就業市場在春末夏初急劇疲軟。

周五（8月1日），美國勞工部發布勞動力市場報告，美國雇主在七月份僅增加了7.3萬個工作崗位，五月和六月的就業增長已經基本被抹去。七月份的失業率則小幅上升至4.2%。

就業報告顯示，上個月非農就業人數增加數量遠低于道瓊斯經濟學家意見調查的預期。

而且報告還對前幾個月的增幅大幅下調，更新后六月份的就業增長總數僅為1.4萬人，遠低于原來的14.7萬人；五月份的新增就業人數從12.5萬人調降為1.9萬人。這表明勞動力市場已經疲軟了一段時間。

美國醫療保健行業是上個月就業增長穩健的少數行業之一。聯邦政府在七月份裁員1.2萬人，自今年年初以來總計已裁減了約8.4萬名工作人員。

關稅不確定性打擊制造業

美國七月份工廠裁員1.1萬人。國內制造商本應是總統貿易政策的受益者。但工廠經理抱怨說，進口稅的不確定性抑制了訂單和其他活動。自四月份以來，聯邦政府一直對美國進口的幾乎所有商品征收10%的稅。而且下周將對許多商品征收更高的關稅。

一位匿名的工廠經理在供應管理協會周五發布的一項調查中說：“這些關稅戰開始讓我們疲憊不堪，對未來的明確性為零。這幾個月我們很艱難地試圖弄清楚一切都將走向何方以及對我們業務的影響。到目前為止，已經產生了巨大和意想不到的成本。”

盡管有近4萬人退出勞動力市場，但七月份失業率仍在上升。去年，正在工作或找工作的成年人比例下降了半個百分點。

就業市場的疲軟可能會放大美聯儲降低利率的呼聲。本周早些時候，央行維持利率不變，因為擔心關稅上漲會給物價帶來更大的上行壓力。

不過，盡管美國雇主們招聘放緩，但工資仍在繼續攀升。七月份的平均工資比一年前增長了3.9%，這已經超過了通脹率。

咨詢公司安永-帕臺農神廟首席經濟學家格雷戈里·達科（Gregory Daco）在一份報告中表示：“可悲的是，由于企業面臨貿易緊張局勢升級帶來的新一輪成本波動，仍然專注于通過減少招聘、基于績效的裁員、抑制工資增長和降低入門級工資來管理勞動力成本。“我們預計創造的就業機會將進一步減弱，未來幾個月仍低于趨勢水平，到 2026 年初，失業率可能會升至 4.8%。”

美國股市應聲大跌

美國就業報告發布后，美股應聲大跌。道瓊斯工業平均指數下跌583點，跌幅達1.3%；標準普爾 500指數下跌1.5%；而納斯達克綜合指數下跌達1.9%。

銀行股大幅走低，原因是擔心經濟放緩可能會打擊貸款增長。摩根大通股價回調約4%，而美國銀行和富國銀行分別下跌超過3%，GE Aerospace和Caterpillar下跌 3%。

不過，勞動力市場疲軟的數字增加了美聯儲可能比預期更早采取行動降息和支撐經濟的可能性，這一想法有助于遏制股市下跌。

根據芝商所聯儲期貨交易 ，交易員認為就業數據公布后九月降息的可能性為66%。這與周三的情況相反，當時美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾暗示央行需要等待并評估關稅對通脹的影響后再降息。