光伏反內卷，發生了一些微妙的變化……

01一場推遲的光伏制造企業座談會

趕碳號今天本來準備停更一天，行業混亂，難得摸魚。但有些話，還是想講一講。

本來，今天下午兩點，工信部將在北京召開一次光伏座談會。參會企業仍為7月3日的14家企業，參會人員也大同小異，但是會議的主題和議程不得而知。

通知內容大抵如下：

“按照有關工作部署，工業和信息化部擬定于8月1日(周五)下午14:30在工業和信息化部西單辦公區(西城區西長安街13號)會議室組織召開光伏企業座談會。工業和信息化部領導出席會議。現邀請貴單位有關負責同志參會并交流。因時間緊急，請于7月31日中午12:00前反饋參會人員信息。感謝支持!”

但不知怎的，就在7月31日上午，參會人員又接到新一輪通知，這場座談會將推遲到8月下旬舉行——具體哪一天舉行，趕碳號在此就不說得那么明確了，畢竟是內部會議。

這場會議通知發得比較緊急，推遲通知來得也比較急。

本周是相對混亂的一周。先是有硅料收儲大局已定的相關媒體報道，緊接著有光伏行業協會的堅決辟謠，昨日，又有路透社來自我國頭部硅料企業的獨家爆料。隨后，在晚間又有UBS對某家頭部企業的投資者交流紀要開始流傳。這份紀要長達5000多字，限于篇幅，限于敏感，以及限于非官方信息，趕碳號就不在此發布了。下述截圖，約略是這份紀要的核心內容。

總之，關于光伏反內卷的信息很多，也很雜。

光伏人的體感并不算太好，情緒是到位了，但真正的大利好一個都沒等來。而且，光伏出口退稅，肯定是要優化了，大概率會取消。

自今年5月初至今，會議似乎沒少開，多晶硅期貨與現貨也沒少漲價，情緒一直這么亢奮著，但完全針對于光伏行業的利好政策，客觀地說，還沒有一條正式頒布執行。

當然，“病去如抽絲”，急不得，從征求各方意見建議，到修改相關法律法規，都需要一個過程。

現在最大的疑惑就是，光伏反內卷，吃瓜群眾們究竟應該聽誰的呢？什么才是權威的信息出口呢？是硅料產能收儲的頭部企業？還是光伏行業協會？

趕碳號最近已經隱約感覺到，光伏反內卷的風向、具體的工作思路或許已經發生一些微妙變化。倒不是“反內卷”工作不推動了，降格了，而是更加市場化，更加科學合理，依靠法治的力量，依靠市場的力量，采取公平、公正、公開的方式。

果然，就在座談會推遲的第二天，8月1日，工信部發出通知，將對41家多晶硅企業進行2025年度專項節能監察。

信號再明顯不過了，就是要通過能耗標準去產能。第一步，先摸底，搞清各家的能耗標準，然后劃一條紅線。能耗不達標的，堅決要關停。

這其實最公平。什么自備電廠，什么地方電價補貼，這些優勢恐怕都不是最重要的，能耗過不了關，就是去產能的對象。

02能耗標準，究竟怎么定

來自嚴大洲光伏行業半年會報告《多晶硅市場供應與產業健康發展》

在不久前的山西大同舉行的光伏行業半年會上，多晶硅材料制備技術國家工程實驗室主任嚴大洲對于多晶硅的能耗新標準，有比較清晰的論述。

2022年12月29 日，國家標準化管理委員會發布了GB 29447-2022《多晶硅和鍺單位產品能源消耗限額》，該標準于2024年1月1日正式實施。

多晶硅單位產品能耗限額等級方面，分為3個等級，其中1級能耗最低，1級能耗限額為≤7.5 kgce/kg（kgce/kg 即千克標準煤每千克，表示單位產品消耗的能源折合成標準煤的量 ），3級能耗限額為≤10.5kgce/kg。

嚴大洲表示：“國家標委會建議我們盡快修訂多晶硅的能耗標準。”

擬修訂后的多晶硅單位產品綜合能耗1級、2級、3級分別對應標準為≤5、≤6和≤7.5。

嚴大洲說：“原來一級能耗7.5公斤標準煤的能源，將會變成三級能耗，一級能耗將變成每生產1公斤多晶硅，應消耗小于5公斤標準煤。”

這是什么概念呢？換算成電耗更加一目了然。

根據 1 公斤標準煤約等于8.14度電，可計算出5、6、7.5公斤標準煤對應的電度數：

• 5 公斤標準煤對應的電度數為：5×8.14=40.7度。

• 6 公斤標準煤對應的電度數為：6×8.14=48.84度。

• 7.5 公斤標準煤對應的電度數為：7.5×8.14=61.05度。

目前，綜合電耗在40度以下的多晶硅基地并不算多。這是一門得罪人的活兒，趕碳號在此就不明示了，工信部本輪核查估計很快就會有結果。客觀說，協鑫顆粒硅優勢明顯。

嚴大洲在報告中還指出，國家發改委《關于2025年可再生源電力消納權重及有關事項的通知》鋼鐵、水泥、多晶硅要求綠電比例25.2%-70%。多晶硅項目使用了多少綠電，或許也是這一輪核查的重點。

四川永祥、云南通威使用大量水電，在綠電上應該有一定優勢，而像新特能源、東方希望、其亞硅業等雖然有自備電廠，但說到底還是火電，并不是綠電，在這一點上或將失分。

后 記

光伏如何穩預期

多晶硅產能收儲這事還能推動嗎？趕碳號認為，即使推動，也要在能耗監察以后了。誰先進誰落后，能耗說了算。

多晶硅，從來就是一門復雜的生意。很多新玩家可能死到臨頭，也沒有把多晶硅玩明白。

比如期現聯動，我們越來越發現，多晶硅期貨價格高于現貨價格，也直接影響到了現貨價格。究竟是誰在做多多晶硅期貨呢？對這個行業完全不了解的炒家或者游資，敢這么玩嗎？直接把期貨價格拉到遠高于現貨價格？真要這樣，直接在市場中買入現貨、做空期貨就能套利了。

有人就給多晶硅企業出主意：

就目前多晶硅期貨五萬多（今天已跌破5萬）這個價格，大家其實已經能賺得盤滿缽滿了（趕碳號認為至少頭部企業已經能實現經營性現金流凈額為正了）。作為一個嚴重過剩的產業，憑什么會這樣。現在的多晶硅企業，國家規定雖然不允許低于全成本賣貨，但完全可以換一種思路出貨，即以5萬多的價格賣空遠期的多晶硅。這樣，索性把未來一年的產能全部以期貨的形式拋掉，到交割日反正有現貨實物可以交割。前提是，企業對于5萬多的價格已經心滿意足了。

當然，這只是一個大膽的建議。有誰會這么不講政治，做空多晶硅，和這場轟轟烈烈的“反內卷”相背而行呢？

下游企業能做的，就是想起過去被硅料卡脖子的痛，趁著硅料價格還不是很高，盡可能囤一點貨。最近，囤料的硅片企業，不在少數。

另外，硅料、硅片企業都是制造業出身，像青山集團項光達這種做空倫敦鎳的玩法，估計既不敢，也不會，關鍵可能還害怕萬一硅料漲到6萬甚至8萬，自己會不會像鎳王那樣出現傾家蕩產的局面。

硅料是一門復雜的生意，并不是今天才開始這樣。早在擁硅為王的時代，幾家頭部企業每個月通個電話，就能用現貨價格影響到長協價格。

文章的最后，仍然是那句話，供給側去產能，非常有必要，但供給則的產能一旦出清完成了，事情其實只完成了一半。需求側如何解決呢？沒有需求，可能就是空中樓閣。

趕碳號有理由相信，在需求側，可能還有一些“大招”，只不過現在還沒到時候。趕碳號認為，倒不一定是像過去那樣大干快上式地裝機，而是真實還原綠電以應有的商品價值、綠色低碳價值，讓光伏電站成為一門有利可圖的生意，而不是“垃圾資產”。

現在，我們不是要堅持穩中求進總基調，全力穩預期么？穩定綠電價格的預期，就是穩定光伏電站的預期，只有這樣才能穩住組件價格的預期，光伏制造業的預期。這是基本盤，也是底層邏輯。