買下AC米蘭的中國商人破產了，背后的金主竟然是…

　　充滿魅力的職業足球，又“絆倒”了一位中國商人。

　　我們多方獲悉，曾一度收購意甲百年豪門俱樂部AC米蘭的中國商人李勇鴻，近日被香港高等法院頒令破產。這是繼張近東家族敗走國際米蘭之后，又一位染指意甲百年豪門后遭遇破產的中國商人。

　　對李勇鴻發起破產清算的公司有五家，均為中國中信金融資產國際控股有限公司（下稱中信金資國際控股）的間接附屬公司。它們均曾向李勇鴻控制的實體公司發放貸款，由李勇鴻個人提供擔保。至相關協議約定還款日期時，尚未償還的資金總額約為1.658億美元，約合人民幣12.02億元。

　　2024年10月18日，五家公司向李勇鴻送達法定要求書（statutory demand），要求其支付截至2024年8月30日到期及應付的款項約2.89億美元。此后，2025年2月，五家公司提出對李勇鴻的破產呈請。2025年4月，李勇鴻對此呈請進行答辯，圍繞金額、利息計算等提出了辯護意見。

　　但這些辯護意見未能改變法庭頒令破產的決定。“即使以最有利于債務人的方式全盤接受其所有金額爭議，債務人仍欠呈請人共計 165,844,930.71 美元，且該筆款項至今未付。本席對此表示同意。”在引用李勇鴻辯護律師的話后，香港法庭主審法官陳靜芬表示。

　　李勇鴻起初在中國商界并無太大名氣。2017年，他以Rossoneri Advance Co., Limited（下稱羅森內里）等多家自己控制的公司為實體收購意大利AC米蘭俱樂部，并一度擔任這家意甲百年豪門的主席，自此在中國商界聲名鵲起。

　　李勇鴻收購AC米蘭的對價為7.4億歐元，買下99.93%股權，其中5.2億歐元用于收購股權，其余2.2億歐元為AC米蘭償還既有債務。為籌集收購所需資金，李勇鴻實施了加杠桿融資操作，向包括美國對沖基金埃利奧特在內的多個機構融資借款。這種操作方式，也使得這筆交易從一開始就遭到各界質疑。

　　2017年，也就是李勇鴻收購AC米蘭的同一年，國辦轉發國家發改委、商務部、人民銀行、外交部《關于進一步引導和規范境外投資方向指導意見的通知》（下稱74號文），將房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部列入“限制投資“范圍。

　　當年，有關金融監管部門還曾專門摸底包括羅森內里在內的多家熱衷于海外投資并購公司的資金來源。中資境外文化、體育產業投資并購由此驟然降溫。

　　這也影響到了李勇鴻和AC米蘭的命運。2018年，因未能如期償還埃利奧特的債務，李勇鴻失去了對AC米蘭的控制權。李勇鴻自此出局，并陷入債務漩渦之中。

　　值得注意的是，此次對李勇鴻追償債務的五家公司，均為中信金資國際控股的間接附屬公司，這間公司原名中國華融國際控股有限公司（下稱華融國際）。司法文件顯示，這五家公司呈請稱，借予李勇鴻控制的公司實體并由其個人提供擔保事項的額度，約為2.89億美元。

　　這在一定程度上揭開了李勇鴻的資金鏈，昔日賴小民主政時代的華融系公司是李勇鴻的主要金主之一。

　　2018年4月，也就是李勇鴻從AC米蘭出局前3個月，賴小民被查，6個月后被雙開，2021年時以受賄、貪污、重婚等罪行被處以死刑。賴小民受賄金額高達17.88億元人民幣。

　　賴小民落馬后，曾任華融國際總經理的白天輝也被調查。今年2月，天津高院駁回白天輝上訴，維持死刑判決。根據官方披露信息，白天輝受賄金額高達11.08億元人民幣。

　　不僅如此，其時與華融系公司及其高管個人關系密切的香港上市公司金寶寶控股，也曾向李勇鴻方面的公司提供借款。2017年8月，金寶寶控股向羅森內里體育公司提供了830萬美元貸款，年利率為14%。這筆借款的抵押資產，正是Rossoneri Advance Co., Limited，由李勇鴻擁有。

　　后來，金寶寶控股更名為TEAMWAY INTLGP。

　　曾有相當一段時間，對于中國資本而言，海外職業足球俱樂部是被追捧的投資標的。萬達集團、蘇寧集團、復星集團等中資財團都曾染指或入主馬德里競技、國際米蘭、狼隊等意甲、英超俱樂部。

　　受制于近年來宏觀環境變化和監管政策的調整，這些資本不少已經退出：2018年，萬達集團出售馬德里競技俱樂部股權；同年，李勇鴻從AC米蘭出局；2024年，張近東家族因未能如期償還橡樹資本到期貸款，也不得不退出國際米蘭俱樂部。

　　中國資本在國際職業足球領域由此逐漸勢微，而國內職業足球也有如魔咒，恒大、蘇寧、富力等染指中國國內職業足球的“金主”，也紛紛由于自身經營陷入困境而不得不從中抽身，蘇寧甚至上演了“奪冠第二年即告解散”，命運轉折極富戲劇性。

　　黑白相間足球魅力依舊，但金主的榮光早已不再。它能讓人聲名鵲起，亦能讓人迅速跌落。這樣的命運，李勇鴻并非第一個，也難說是最后一個。