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歷時將近一年，立訊精密終于完成了對德國百年汽車線束巨頭萊尼（Leoni AG）的多數股權收購。
近日，立訊精密發布公告稱，該公司已成功通過新加坡子公司完成對德國百年汽車線束企業萊尼（Leoni AG）50.1%股權及其全資子公司Leoni K的100%股權的交割。值得注意的是，此次交易的主體范圍涵蓋了協議內除印度子公司外的全部標的資產。
據悉，就在去年9月，在德國巴伐利亞州紐倫堡，萊尼與立訊精密簽署了股權出售協議。按照協議，立訊精密以2.0541億歐元收購萊尼50.1%股權，并以3.2億歐元收購Leoni K的100%股權，交易總對價5.2541億歐元（按當時匯率約合人民幣41億元）。交易完成后，萊尼和Leoni K納入立訊精密合并報表范圍。
2024年9月，萊尼與立訊精密簽署股權出售協議（圖源：中國汽車報）
萊尼公司是德國知名的汽車零部件供應商，作為全球頭部的電纜、電線和線束系統解決方案供應商，擁有超過百年的發展歷史。旗下包含兩大核心業務，分別是Automotive Cable Solutions Division （ACS 業務，即汽車電纜事業部）和Wiring System Division（WSD 業務，即線束系統事業部）。
簡單來說，汽車線束是整個汽車電氣系統的核心，電纜通過線束的整合，傳輸電力和信號給車輛的各個部分。而目前立訊精密本身的汽車業務就包括汽車線束、連接器、智能座艙、智能駕駛等，收購后將進一步強化線束相關的產品線，形成差異化優勢。
同時，此次收購目的還在于加速汽車業務領域的全球化進程。萊尼公司業務范圍覆蓋全球多個國家，通過此次收購，立訊精密希望能夠將萊尼公司的全球資源與自身的研發制造能力相結合，實現市場拓展、產品開發、產能布局等方面的戰略協同。
具體來看一下兩大業務的收購方式。
首先是電纜業務，立訊精密將通過旗下全資子公司香港立訊和控股子公司匯聚科技共同設立的新加坡匯聚公司，以3.2億歐元的對價，收購Leoni K100%的股權。Leoni K是Leoni AG旗下負責汽車電纜事業部（ACS業務）的主要運營主體。
該部門的主要產品包括傳輸電力和信號的電纜，廣泛應用于汽車制造業。收購Leoni K不僅可以增強立訊精密在汽車線束領域的研發和生產能力，還將為其提供更廣泛的全球客戶網絡。
再看線束業務，Leoni AG的另一核心業務是線束系統事業部（WSD業務），由其全資子公司Leoni Bordnetze-Systeme GmbH（Leoni B）運營。立訊精密的另一全資子公司新加坡立訊將以2.05億歐元的價格，收購L2- Beteiligungs（萊尼公司股東）持有的Leoni AG 50.1%的股權，剩余49.9%股權繼續由L2-Beteiligungs持有。
這個事業部主要負責汽車線束的設計和制造，這類線束是現代汽車中至關重要的電氣系統連接部件。通過此次收購，立訊精密將間接控制這一核心業務。
對于萊尼和立訊精密來說，這筆交易可以說是各取所需。
近年來，由于債務高企及經營不善，萊尼瀕臨破產。2022年，萊尼試圖出售汽車電纜事業部以籌集資金，但作為收購方的泰國Stark集團臨時反水放棄并購，導致萊尼股價暴跌。為了避免破產，當時萊尼的最大股東Stefan Pierer于2023年收購了萊尼的全部股份，隨后任命Klaus Rinnerberger為新任CEO，繼續推進再融資事宜，萊尼也從法蘭克福交易所退市。2023年，萊尼營收為54.62億歐元，凈虧損1.28億歐元。
萊尼的困局，恰為立訊精密提供了契機。作為蘋果核心供應鏈企業，立訊精密憑借消費電子代工奠定行業地位。近年來，立訊精密通過多輪并購，形成消費電子、汽車、通信及數據中心三大核心業務板塊。其中，2012年收購福建源光電裝55%股權，切入汽車電子領域；2013年并購德國SUK Kunststofftechnik公司，切入汽車配件領域；2018年收購采埃孚旗下車身控制系統事業部，涉足智能汽車領域；2021年攜手速騰聚創，研制激光雷達，并與廣汽設立合資公司立昇科技。目前，立訊精密的產品線包括汽車線束、連接器、智能新能源、智能網聯、智能駕艙及控制器等。
而今，立訊精密的介入為萊尼帶來了戰略資源和資金支持，為未來業務增長奠定了堅實基礎。Stefan Pierer仍將作為主要股東參與萊尼公司治理。
至于立訊精密，通過收購萊尼，成功切入全球頂級車企供應鏈，可以快速填補其在傳統車企供應鏈方面的空白。萊尼在電動汽車高壓線束、域控制器集成等方面的技術積累，還可以補足立訊精密在高端汽車電子領域的短板。
此外，萊尼在東歐、北非、北美等地擁有多個生產基地，可為立訊精密提供本土化產能支持，加速其從消費電子代工龍頭向汽車Tier 1的戰略轉型。依托萊尼的全球產能，立訊精密也可為中國車企出海提供核心零部件支持。同時，當前中國新能源汽車出海浪潮洶涌，本土供應鏈的全球化滲透正進入技術協同與成本優勢驅動的新階段。
可以預見，此次收購將成為中國供應鏈企業，通過跨國整合切入全球汽車核心供應鏈的里程碑事件。
來源：寶安日報21世紀經濟報道 36氪 中國汽車報、天下潮商
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