美國(guó)國(guó)防部出手 引爆A股稀土暴漲！｜產(chǎn)業(yè)鏈

川建國(guó)名不虛傳吶，美國(guó)國(guó)防部一出手，美股沒(méi)動(dòng)，但A股大漲，強(qiáng)勢(shì)上摸3555。

昨天有一個(gè)消息傳出，美國(guó)稀土生產(chǎn)商MP Materials宣布，美國(guó)國(guó)防部同意以4億美元收購(gòu)MP Materials的優(yōu)先股，此后將成為這家稀土礦商的最大股東，此外美國(guó)國(guó)防部還將獲得一份為期10年、行權(quán)價(jià)為每股30.03美元的認(rèn)股權(quán)證，允許其購(gòu)買(mǎi)額外的普通股。

然后這家公司盤(pán)前就狂飆了65%，最后收盤(pán)漲50%。

它跟大A什么關(guān)系呢？主要是MP這家公司太特殊了。

它是美國(guó)唯一一家全流程整合的稀土生產(chǎn)商，從礦山開(kāi)采、加工到高級(jí)冶金和磁鐵制造，涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈。

該公司運(yùn)營(yíng) Mountain Pass 礦山，這是美國(guó)唯一的運(yùn)營(yíng)中稀土礦山和加工設(shè)施，位于加利福尼亞州圣貝納迪諾縣附近。

此外，公司還在德克薩斯州建設(shè)了稀土金屬、合金和磁鐵制造設(shè)施（Independence 設(shè)施），打造其生產(chǎn)能力。

他的使命就是，恢復(fù)美國(guó)完整的稀土供應(yīng)鏈。

它們把稀土價(jià)格打下來(lái)，然后生產(chǎn)釹鐠（NdPr）和高強(qiáng)度永磁鐵， 給美國(guó)生產(chǎn)戰(zhàn)斗機(jī)、無(wú)人機(jī)和潛艇等軍工武器系統(tǒng)。

一看美股稀土股票大漲，股市場(chǎng)直接點(diǎn)燃情緒。

稀土、稀土永磁、稀有金屬、小金屬、鈷礦、鎳礦、鍺鎵銻墨等等概念集體大漲。疊加券商、穩(wěn)定幣等概念，A股大漲。

一、稀土為何如此重要？

稀土，已經(jīng)成為中美博弈過(guò)程中真正卡美國(guó)脖子的重要物資。

通過(guò)稀土管制，我們把漂亮國(guó)老老實(shí)實(shí)的按在了貿(mào)易關(guān)稅的談判桌上，才有了后面的日內(nèi)瓦會(huì)談。

什么是稀土？稀土是在元素周期表中 從鑭到镥的 15 種鑭系元素，還有過(guò)度金屬鈧和釔。大體可以分為輕稀土、重稀土兩類。

稀土如此重要的原因就是其應(yīng)用領(lǐng)域極其廣泛，不論是在民用領(lǐng)域還是在軍用領(lǐng)域都是不可替代品。

民用領(lǐng)域方面，不論是新能源車、工業(yè)電機(jī)、變頻空調(diào)、機(jī)器人、風(fēng)電等等都需要用到稀土。稀土的下游應(yīng)用產(chǎn)品主要以 高性能釹鐵硼為主，從2024年的需求來(lái)看，終端產(chǎn)品上面新能源汽車的占比37.6%需求量最大，其次是風(fēng)電17.6%、傳統(tǒng)汽車17%、變頻空調(diào)10.6%、工業(yè)電機(jī)9%等。

軍用領(lǐng)域， 稀土元素因其獨(dú)特的磁、光、電和催化性能，尤其在精密制導(dǎo)、能源系統(tǒng)和電子戰(zhàn)等領(lǐng)域至關(guān)重要。雖然查不到最新的數(shù)據(jù)，但是他最重要不是用量，而是不可替代性。

為什么稀土能成為反制的王炸？

首先來(lái)看一組數(shù)據(jù)，2024年全球稀土礦產(chǎn)量約39萬(wàn)噸，中國(guó)產(chǎn)量27萬(wàn)噸，占比69%。

從儲(chǔ)量看，2024年數(shù)據(jù)全球稀土儲(chǔ)量約9000萬(wàn)噸，中國(guó)的儲(chǔ)量約4400萬(wàn)噸，占比48.89%，越南、巴西、俄羅斯等國(guó)合計(jì)儲(chǔ)量占全球40%以上。

加工方面，中國(guó)的冶煉分離產(chǎn)能約15萬(wàn)噸/年，2024年分離量14.5萬(wàn)噸，占全球85%以上。

基于以上數(shù)據(jù)可以得出第一個(gè)結(jié)論，中國(guó)在全球稀土領(lǐng)域，不論是儲(chǔ)量、產(chǎn)能還是加工能力都是全球第一。

第二，就是我們對(duì)稀土的管控力度。

2025年4月4日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布對(duì)部分中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制決定的公告。決定對(duì)釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制措施。根據(jù)公告，7類中重稀土相關(guān)物項(xiàng)涵蓋金屬、合金、靶材、氧化物、化合物等多種形態(tài)。

這次的管制力度和1998年的出口配額制有很大的不同，以前是企業(yè)獲得出口配額許可就可以出口，現(xiàn)在的話是需要向商務(wù)部申報(bào)，被批準(zhǔn)之后才能出口。

隨著我們對(duì)稀土這一輪的管控力度加強(qiáng)，而當(dāng)下美國(guó)在軍工領(lǐng)域?qū)ο⊥恋男枨蠓浅＞o迫，不論是在民用的新能源車領(lǐng)域，還是在高端航天、導(dǎo)彈防御、雷達(dá)系統(tǒng)等尖端技術(shù)裝備中。

從出口分布來(lái)看（下圖），印度、美國(guó)及日本是稀土精煉冶煉及加工品是中國(guó)出口的主要目的地，份額均在10%以上。單論美國(guó)而言，從中國(guó)進(jìn)口相關(guān)產(chǎn)品依賴度逐步上升，近兩年近六成。

也正因?yàn)槿绱耍ㄟ^(guò)稀土管控，我們把美國(guó)牢牢地按回了談判桌。就有了后面的日內(nèi)瓦會(huì)談和倫敦會(huì)談，并且在其中獲得了比較大的成果，甚至還放開(kāi)了一些對(duì)我們的半導(dǎo)體限制，實(shí)現(xiàn)了真正的對(duì)等報(bào)復(fù)。

二、稀土產(chǎn)業(yè)鏈

稀土產(chǎn)業(yè)鏈主要包括四個(gè)核心環(huán)節(jié)：

• 上游開(kāi)采與選礦：包括稀土礦的開(kāi)采和初步選礦，產(chǎn)出稀土精礦。

• 中游冶煉分離：對(duì)稀土精礦進(jìn)行冶煉和分離，產(chǎn)出稀土氧化物、稀土金屬等產(chǎn)品。

• 下游加工應(yīng)用：將冶煉產(chǎn)品加工成功能材料，如永磁材料、催化材料等。

• 循環(huán)回收：處理工業(yè)廢料以回收稀土資源，實(shí)現(xiàn)資源再利用。

1、開(kāi)采與選礦

主要產(chǎn)品：稀土原礦、稀土精礦（提高稀土氧化物平均品位）。

2、冶煉分離

主要產(chǎn)品：稀土氧化物（如氧化鐠釹、氧化鈰）、稀土鹽類、稀土金屬。

3、加工應(yīng)用

主要產(chǎn)品：包括永磁材料、拋光材料等。永磁材料占比最高（全球稀土消費(fèi)約48%），應(yīng)用于新能源汽車、風(fēng)電等。

4、循環(huán)回收

主要產(chǎn)品：從廢料提取的混合稀土氧化物（如氧化鐠釹），彌補(bǔ)原生資源缺口。不過(guò)在這個(gè)環(huán)節(jié)，很多公司都是順手在做，以非上市公司為主。

江蘇華宏科技（鑫泰科技）：處理釹鐵硼廢料和熒光粉廢料，產(chǎn)出高純度稀土氧化物，實(shí)現(xiàn)閉環(huán)回收。

信豐包鋼新利稀土：回收釹鐵硼廢料，年產(chǎn)8000噸廢料回收能力，生產(chǎn)稀土金屬和氧化物。

三川智慧：參與稀土回收，提取稀土氧化物用于再生磁材。

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