北京
聊兩個跟市場關注的熱點。
1、地產放開限購的小作文
關于地產，現在用兩個成語形容比較恰當：百足之蟲死而不僵，檣櫓之末勢不能穿魯縞。
所以隔段時間就有小作文，但是現在已經沒有什么殺傷力了。從2024年517新政之后，地產政策的腎上腺素就被打完了。
6月份全國城市二手房掛牌價格指數繼續在最低位徘徊：
房價的不跌跟上漲，也是兩碼事。房價的上漲跟傳導到基建，拉動經濟，也是兩碼事。
再啰嗦一句，樓市最著名的那句“房子是用來住的、不是用來炒的”，出自2016年12月中央經濟工作會議，是為了遏制當時突破天際的炒房熱情。
但是在巨大的慣性和各種外力作用下，全國二手房掛牌價直到2021年才到達頂點。
大類資產價格影響因素太多了，而且往往周期跨度很長，不要用人生短暫的黃金時光，去博弈資產價格的拐點。
2、銀行與紅利風格還能夠持續？
今天國投證券有個研究結論：
當前預測銀行股還能不能繼續漲，有難度，在上周的文章里我的結論是：銀行上漲的宏觀環境沒有變化，但是微觀的資金流觀測不到。
但我提供一個思路：銀行代表的紅利風格，有可能會轉向其他紅利資產。
今年紅利風格其實是嚴重縮圈的，只有跟債券類似的銀行和Reits等，享受到了溢價，傳統的周期紅利股，比如鋼鐵煤炭石油等，都沒怎么漲。
當然可以說煤炭和石油今年價格都不強勢，業績都一般，但并不是所有的周期紅利股都如此，起碼今年鋼鐵，電力等行業，盈利不差。
以鋼鐵為例，今年前5個月全行業盈利317億，已經超過2024年全年，是明顯的利潤恢復的年份。龍頭寶鋼股份今年一季度營收負增長，但是扣非歸母增加50%，因為成本大幅度降低。火電股邏輯類似，都主要因為煤炭價格大跌。
如果銀行股因為太擁擠導致波動加大，我覺得市場資金是可能尋找類似的阻力較小的方向，嘗試一下。最近幾天的盤面的確有類似的特征。
從目前的高頻數據來看，當前的宏觀經濟底色跟上半年和去年，沒有本質的變化。
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