押注市內免稅店

【品橙旅游】自2024年8月，財政部等五部門聯合印發《關于完善市內免稅店政策的通知》（財關稅〔2024〕19號）以來，廣州、成都、深圳、天津、武漢、西安、長沙和福州等8家新一批市內免稅店陸續亮相。

早在去年各地兩會“提振消費”話題上，“免稅店”就被多次提及。上海市政府工作報告指出，提升入境人士消費便利度，大力發展免退稅經濟，打造安全放心消費環境；廣東省政府工作報告提出，支持廣州、深圳建設市內免稅店，推進離境退稅“即買即退”試點；安徽省政府工作報告明確，支持合肥市內免稅店建設。

4月份以來，包括跨境支付、免稅概念股及消費板塊全線大漲，多股強勢漲停。其中，包括參與到免稅業務的中國中免、武商集團等領漲，格力地產、嶺南控股、王府井漲停。

在當下，免稅行業已然肩負起促使國內居民境外消費部分回流以及推動外國人士入境開展旅游消費的雙重重要使命。主打“國潮”品牌出海成為現階段市內免稅店的核心任務，27家市內免稅店，分布在22個城市，免稅市場的玩家也愈發多元。

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中國中免中標6家

截至目前，新增的8家市內免稅店陸續確定合作方和選址。其中，中國中免（601888.SH）中標6家，王府井（600859.SH）中標2家，即長沙市內免稅店和武漢市內免稅店。

5月30日，由王府井與武商集團（000501.SZ）合作的武漢首家市內免稅店在江漢區解放大道690號武商MALL六樓試營業。這既是武漢首家市內免稅店，也是國家市內免稅店新政出臺后全國首家新增設的市內免稅店。其中，武商集團持股49%，王府井持股51%。

5月22日，王府井集團及長沙王府井免稅品經營有限責任公司與長沙市政府相關單位簽署長沙市內免稅店項目、選址長沙王府井百貨8樓，預計今年9月底投入運營。

5月17日，廣百股份（002187.SZ）發布公告稱，與中國中免、嶺南控股（000524.SZ）、白云機場（600004.SH）共同投資設立中免市內免稅品（廣州）有限公司，開拓廣州市內免稅店業務。其中，中國中免持股51%，嶺南控股和廣百股份分別持股19.50%，白云機場持股10%。

4月初，中國中免與成都市錦江區政府簽訂《成都市內免稅店經營協議》，并按程序向國家提交了備案材料和申請經營許可。成都市內免稅店選址錦江區仁恒置地廣場，將由中免集團主導運營，預計將于今年10月開業。

3月上旬，《西安市市內免稅店經營協議》正式簽訂，中免集團旗下子公司西安咸陽國際機場免稅品有限公司與西安中大國際聯手，本地合資方包括西部機場集團、陜西省及西安市國企，宣告西安市內免稅店落戶中大國際南大街店。

1月初，深圳市國資委發布消息稱，深圳首家市內免稅店落址深業上城，免稅店由深業集團、中國免稅品(集團)有限責任公司、市屬國企深圳免稅集團聯合打造，預計年內啟動。

同期，中國中免中標成都和天津市內免稅店項目。其中，在天津，中免集團確定地處城市核心的仁恒伊勢丹為市內免稅店選址，定位于“Shopping Museum 購物博物館”主題。

2024年12月，中國中免中標福州市內免稅店特許服務項目，并選址恒力城。福州市內免稅店中國中免將與福建省旅游發展集團、廈門翔業集團成立合資公司共同運營。

新增8家市內免稅店的特色顯著，著重強調打造“免稅+有稅”“進口+國潮”“線下+線上”混合經營模式，挖掘地老字號產品、名優特產品、文創產品、國潮商品等優勢資源的發展潛力，促進國潮品牌出海發展。

實際上，市內免稅店相當于免稅商品位于商場的一個展售窗口。因此，不難理解當武漢市內免稅店開業時，有股東建議王府井：武漢市內免稅店位置過于偏僻，建議換個位置開店。根據最新施行的《市內免稅店管理暫行辦法》，市內免稅店是指經國務院批準，按規定設立在市內，向即將出境的國際旅客銷售免稅商品的商店。目前，符合條件即將離境的消費者，可以按照“店內買單 口岸提貨”的方式在門店選購商品，然后在口岸出境隔離區內設立的免稅商品提貨點進行提貨。

值得一提的是，與海南離島免稅限額10萬元人民幣不同，目前市內免稅對于免稅購物不限額。

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免稅新戰場？

6月初，在中國中免舉辦的2025年第一季度財報說明會上，中國中免董事、總經理常筑軍表示，截至目前，中國中免已經開業的市內免稅店有大連、三亞、青島和廈門4家，其余9家均在籌備準備中。

根據《關于完善市內免稅店政策的通知》（財關稅〔2024〕19號）要求，被允許設立并運營市內免稅店的經營主體有中國中免、中出服、港中旅。從8家新增市內免稅店情況來看，經營主體資格新增王府井。2020年，王府井集團被授予免稅品經營資質，成為第八個擁有免稅牌照的企業。

結合通知要求，中國中免擁有北京、上海、青島、大連、廈門、三亞等地6家市內免稅店，中出服擁有北京、上海、青島、大連、南京、重慶、合肥、南昌、昆明、杭州、鄭州、哈爾濱等12家外匯商品免稅店，港中旅經營的哈爾濱外匯商品免稅店。其中，上述外匯商品免稅店自通知施行之日起3個月內轉型為市內免稅店。

目前，中國中免有12家，中出服有12家，港中旅有1家，王府井有2家，合計共計27家市內免稅店，分布在22座城市。

根據《市內免稅店管理暫時辦法》中的規定：經國務院批準在全國范圍內具有免稅品經營資質的企業，可平等競爭市內免稅店經營權。市內免稅店經營主體可為單一股東或多元股東，可采取參股、合作等方式經營市內免稅店；經營主體必須經競爭確定并由免稅商絕對控股（（持股比例大于50%）。從新增8家市內免稅店的實際操作來看，武漢市內免稅店王府井持股51%，廣州市市內免稅店中國中免持股51%。此外，地方政府與經營主體簽訂的經營協議期限不得超過10年，原則上也不少于5年。

市內免稅店的主要客群是機場和郵輪出境游客。根據以往數據顯示：2019年市內免稅店規模近9000萬人，其中民航出境旅客量為8533萬人，郵輪出境旅客量為208萬人。新增8家市內免稅店很重要的因素是有較大機場出入境客流。根據弗若斯特沙利文的數據顯示，2019和2021年中國市內免稅店銷售額分別為3億元和6億元，受場景限制等因素影響，市場整體規模較小。相關券商預測數據顯示：短期來看，市內免稅店市場規模不足40億元，長期來看，市內免稅店市場規模超過300億元。單體城市市內免稅店規模差別較大，從億元到數十億元不等，這與城市機場出入境客流有較大關聯。

與此同時，隨著中國對外國人過境免簽政策進一步擴容，特別是過境免簽政策的停留時間、免簽范圍和活動區域均進一步放寬優化。市內免稅店鼓勵銷售國貨“潮品”，其目的就是將吸引外國人購買，刺激外國人消費。

市內免稅店的經營主體是持有牌照的免稅集團，但玩家卻有本地百貨、商業地產、機場、文旅公司等參與，可謂相當多元化，競爭格局呈現極其明顯的區域化。

市內免稅店市場的玩家在增多，不論是經營主體，還是參與方；雖然面臨短期市場規模化較小的困境，但“免稅+國潮”“免稅+文旅”等多樣化消費場景的創新，將有望推動市內免稅店形成差異化的區域特色，吸引海外消費者成為當前階段市內免稅店主要的發力點。

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