四川
中洲控股近期消息不斷，最新消息則顯示，其在新都的426畝大盤——“中洲中央公園”，國資股東亦正在尋求退出。
如成功轉讓項目股權，國資股東將與中洲方面形成這一項目的切割，既可收回部分股權投資，亦可抽身相關債務。
◎ 中洲中央公園效果圖，僅供參考
01
國資擬轉讓項目40%股權
財務數據：負債約5.92億元
據西南聯交所顯示，成都文旅熊貓小鎮投資有限公司（以下簡稱文旅熊貓小鎮）40%股權正式掛牌，轉讓掛牌底價0.4億元。
值得注意的是，轉讓方明確要求，本次股權轉讓完成后，標的企業債權債務由標的企業繼續享有和承擔，受讓方將與其他股東按出資比例享有相應權益或承擔相應責任。
從文旅熊貓小鎮2024年底的財務報表發現，其負債約5.92億元，凈資產僅約400余萬元，這就意味著，除了0.4億元的掛牌底價之外，新投資方還將“繼承”相關債務。
按股權比例計算，新投資方擬“繼承”的債務約2.37億元。
在對新投資方的資格要求方面，除了不接受聯合體受讓之外，沒有其它特定要求。
優先購買權方面，原股東成都中洲投資有限公司（以下簡稱成都中洲）在此次轉讓中保留優先購買權。
工商信息進一步顯示，文旅熊貓小鎮成立于2010年，注冊資本1億元，目前由成都中洲控股60%，由成都文化旅游開發建設有限責任公司（以下簡稱成都文旅開發）持股40%。
股權穿透之后，成都中洲的實控人指向中洲控股。其于1994年在深交所主板上市（A股代碼000042），業務涵蓋地產開發、酒店經營、物業服務、商業管理等領域。
從中洲控股2024年年報可見，中洲控股的營收、毛利潤等均出現大幅下滑——2024年，其實現營業總收入43.24億元，同比下降43.26%；毛利潤15.48億元，同比減少40.67%。
文旅熊貓小鎮的另一位股東為成都國資企業。股權穿透之后，持有文旅熊貓小鎮40%股權的成都文旅開發背后，是成都文化旅游發展集團有限責任公司（以下簡稱成都文旅集團）。
據介紹，其是成都市唯一一家文旅體產業融合發展的市屬國有企業，承擔著全市文化、旅游、體育產業資源整合、建設、運營和城市文化旅游品牌對外推廣等職責，布局形成了文旅體商運營、開發、投資和數智文旅“3+1”主業體系。
本次，文旅熊貓小鎮40%股權的轉讓方，正是成都文旅集團方面。
◎ 中洲中央公園效果圖，僅供參考
02
426畝大盤進入資產收尾
中洲成都得失：有熱銷亦有停滯
梳理發現，中洲和成都文旅集團方面有兩個大型項目的合作。
其一是文旅熊貓小鎮開發的“中洲中央公園”。該項目位于成都市新都區198生態帶，項目占地面積約28.4萬㎡，折合約426畝。
其二是四川中洲文旅投資有限公司名下的三岔湖項目，其持有眉山仁壽12宗商業、住宅用地，土地總面積約54.75萬平方米，折合約821畝，成都文旅集團方面目前僅持股6%。
項目開發方面，“中洲中央公園”的開發較發順利，已在多年間推出多期產品，且銷售進展順利。據氫地產查證，目前，項目已取證未銷售貨值主要為：約1.8萬方商業及辦公房源，個別高總價別墅等，均是較難去化的產品。
三岔湖項目則處于多年未開發的狀態。旗下12幅地塊為1.1-1.5、2-3低容積率，為商品房用地，如開發成功，或將成為三岔湖的高端住區。
也正是基于超大體量，中洲在三岔湖項目沉淀的資金或許較多，隨著時間的累積，或形成一定的資金成本、資金損耗。
而從中洲錦城湖岸的熱銷到“中洲中央公園”的高去化，應該說，中洲前些年在成都獲得了較大的市場認可，為中洲創造了價值。中洲介入三岔湖項目的時間則已有12年以上，當時的行業背景、區域市場、房企發展趨勢均與當下完全不同。
因此，對于當下時機的掌控，對于未來市場的警惕，尤為重要。
最后，對于中洲兩項目的國資合作方而言，其已在三岔湖項目獲得絕大部分的股權收益，“中洲中央公園”亦處于資產收尾階段，本次股權轉讓動作，進一步凸顯出國資方面占據資產處置的主導地位。
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