螞蟻開始成為大象:馬云回來了，螞蟻兇猛的戰(zhàn)斗力也回來了

這是鹿鳴財(cái)經(jīng)第560篇原創(chuàng)文章

作者：影入羌平

“馬云回來了，螞蟻金服兇猛的戰(zhàn)斗力也回來了。”

2025年4月底，一位頭部機(jī)構(gòu)的非銀分析師在交流中發(fā)出這樣感慨。

這并不只是她個(gè)人的直觀感受，而是螞蟻金服從去年底以來對(duì)外的整體狀態(tài)呈現(xiàn)。

最先見諸報(bào)端的是，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云重新回到媒體視野中。春節(jié)后，馬云開始頻繁現(xiàn)身阿里內(nèi)部，考察閑魚、夸克、盒馬等各個(gè)業(yè)務(wù)線，并與員工互動(dòng)。緊接著，北上北京與任正非、王傳福以及劉永好等企業(yè)家參與政府組織的高級(jí)別民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)，共話中國(guó)AI發(fā)展。

次月，他一路南下，飛赴香港參觀巴塞爾展，與章澤天低調(diào)參加了華美銀行的午宴，入住其10年前豪擲15億港幣位于太平山頂Barker道22號(hào)的豪宅物業(yè)。

4月，他又馬不停蹄回到杭州，參加阿里云的新財(cái)年啟動(dòng)會(huì)并發(fā)表演講，胸口佩戴著寫有“風(fēng)清揚(yáng)”三個(gè)字的工牌，外界普遍將這一行為視作這位曾經(jīng)的中國(guó)首富重回阿里業(yè)務(wù)中心的標(biāo)志。

事實(shí)上，相較于阿里巴巴，馬云回歸給螞蟻金服的影響要來得更早且更深刻。2024年12月8日，馬云就已經(jīng)現(xiàn)身螞蟻集團(tuán)20周年慶活動(dòng)，并發(fā)表階段性總結(jié)與展望的演講。演講內(nèi)容中“不經(jīng)歷風(fēng)雨怎么能見到彩虹？”的振聾發(fā)問，成為了螞蟻集團(tuán)邁向新階段的鼓舞。

此時(shí)，螞蟻已經(jīng)在監(jiān)管要求下完成整改并轉(zhuǎn)型為金控集團(tuán)，盡管他已不再是螞蟻的實(shí)控人，但仍在內(nèi)部被視作這一艘巨艦的“靈魂舵手”。

到了2025年，螞蟻集團(tuán)在業(yè)務(wù)層面火力全開，動(dòng)作頻頻。首當(dāng)其沖的是其移動(dòng)支付主航道，其醞釀一年之久的NFC支付方式“碰一下”全面推開，開始兇猛進(jìn)攻線下微信支付原本占據(jù)的高頻小額支付場(chǎng)景。

緊接著，曾經(jīng)支撐了支付寶日活增長(zhǎng)的余額寶所屬業(yè)務(wù)螞蟻財(cái)富也開始發(fā)力。4月22日，螞蟻基金發(fā)布一站式指數(shù)投資服務(wù)平臺(tái)“指數(shù)+”。到了4月25日，馬云赴港一個(gè)月后，螞蟻財(cái)富突然以溢價(jià)17.6%每股3.28港元的價(jià)格向港股券商龍頭耀才證券發(fā)起要約收購(gòu)，劍指港股券商牌照。

僅僅幾天之后，螞蟻國(guó)際也傳來IPO的消息。2025 年 5 月 3 日，據(jù)《財(cái)新》報(bào)道，螞蟻集團(tuán)計(jì)劃將旗下海外板塊、注冊(cè)在新加坡的螞蟻國(guó)際單獨(dú)在香港上市，與監(jiān)管溝通順暢。此時(shí)，距離螞蟻金服闖關(guān)A股失利已經(jīng)過去4年半。而除了螞蟻國(guó)際，另外兩個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)OceanBase和螞蟻數(shù)科也在近期動(dòng)作不斷。

除此之外，更多的變化也在發(fā)生。在內(nèi)地，螞蟻消金開始放量基于自有資金的借貸業(yè)務(wù)。在香港，螞蟻銀行香港開始瘋狂在內(nèi)地拓新，與眾安國(guó)際旗下的香港眾安銀行激烈搶奪廣告位資源。

在螞蟻內(nèi)部，年輕高管正式步入舞臺(tái)中央。2025年3月1日，韓歆毅正式接過螞蟻集團(tuán)CEO交接棒，新生代開啟螞蟻面向未來的全新變陣。與此同時(shí)，螞蟻完成了股東分紅，面向員工不僅發(fā)放了新一輪的期權(quán)，還將激勵(lì)制度也從年度歸屬調(diào)整為季度歸屬，進(jìn)一步激活員工動(dòng)力。

監(jiān)管開閘，高管煥新，業(yè)務(wù)出擊，團(tuán)隊(duì)激活，種種跡象顯示，現(xiàn)在的螞蟻集團(tuán)已經(jīng)不再是曾經(jīng)在2019年喊出“不想成為大象”的螞蟻金服，監(jiān)管整改背景下無仗可打躺平團(tuán)隊(duì)的狼性被再次喚醒。

螞蟻，再次開啟了大象之旅。

支付十年隱忍從“夜襲珍珠港”到“碰一下”反攻

“微信都這樣了，還怎么打？”

兩名員工斜靠在吸煙室的墻上，一名員工忿忿地說，另一名員工將煙頭一掐，吐出最后的煙圈，平平地接了一句，“咱爺們兒生來就是干這個(gè)的。”

這是發(fā)生在2014年春節(jié)假期后第一個(gè)工作日杭州支付寶辦公大樓里的一幕，這天整個(gè)大樓都充斥著極度的焦慮感。

在剛剛過去的春節(jié)，微信依靠春晚聯(lián)動(dòng)紅包功能，強(qiáng)勢(shì)入局移動(dòng)支付賽道，一夜之間綁卡數(shù)量超越支付寶近十年的成果。這成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域著名的黑天鵝事件，寫進(jìn)無數(shù)商業(yè)分析教科書，馬云將其稱作“夜襲珍珠港”。

從此之后，伴隨著移動(dòng)支付在生活場(chǎng)景中的不斷滲透，支付寶與微信支付在線下線上貼身肉搏，且戰(zhàn)且走。因?yàn)橹Ц秾毴刖指纾猿尸F(xiàn)出來的戰(zhàn)斗態(tài)勢(shì)是微信進(jìn)攻，支付寶步步為營(yíng)地呈現(xiàn)守勢(shì)。不像現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)大佬們都高居廟堂之上，當(dāng)時(shí)的這場(chǎng)移動(dòng)支付大戰(zhàn)是典型的一把手工程，馬云和馬化騰在輿論層面唇槍舌戰(zhàn)，口誅筆伐。那邊Jack用支付寶買了一雙襪子，這邊Pony就用乘車碼坐了一趟公交。這些新聞雖然看起來比較無趣，但是當(dāng)時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境還比較喜歡吃兩位“馬爸爸”的瓜。

在戰(zhàn)斗中，支付寶一度被逼入兇險(xiǎn)之地，最終花了3年時(shí)間，才在這場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)中穩(wěn)住了局面，站穩(wěn)了腳跟。根據(jù)艾瑞咨詢2017年Q2的第三方支付數(shù)據(jù)，支付寶占據(jù)市場(chǎng)份額54.5%，微信支付以39.8%緊隨其后。

這意味著，微信支付已經(jīng)從支付寶原本占據(jù)的賽道里，撕開了一個(gè)大口子。盡管支付寶還有市場(chǎng)份額的領(lǐng)先，但是微信支付卻從支付次數(shù)產(chǎn)生了壓倒性的優(yōu)勢(shì)。一家華東地區(qū)規(guī)模排名前三的聚合支付公司的數(shù)據(jù)顯示，在頭部商戶的線下支付場(chǎng)景，微信支付與支付寶支付次數(shù)的比例最高可以達(dá)到5:1。

螞蟻內(nèi)部當(dāng)時(shí)已經(jīng)對(duì)這個(gè)戰(zhàn)果形成的市場(chǎng)局面產(chǎn)生了共識(shí):微信支付基于社交屬性的高頻壁壘無法打破，支付寶只能從工具屬性做得更有用，不斷豐富涵蓋理財(cái)、信用、保險(xiǎn)、借貸等金融場(chǎng)景，從深度上找到存在價(jià)值，和微信支付實(shí)現(xiàn)共存，但依舊會(huì)低頻。

在過去的8年時(shí)間里，雙方局面僵持且穩(wěn)定，微信支付占據(jù)高頻小額，支付寶占據(jù)低頻多維。盡管中間過程中，螞蟻內(nèi)部也曾做過例如進(jìn)攻社交等多番嘗試，但在市場(chǎng)結(jié)果表現(xiàn)上并沒有太多波瀾。

僵局的打破，出現(xiàn)在去年底。螞蟻內(nèi)部代號(hào)為N計(jì)劃的“碰一下”項(xiàng)目經(jīng)過一年打磨，完成了從硬件定義生產(chǎn)到商業(yè)模式的驗(yàn)證，并且在6個(gè)城市2300多個(gè)品牌商家完成了PMF的閉環(huán)迭代。

到了2024年11月，支付寶開始聯(lián)動(dòng)各地政府和商家，開啟大型市場(chǎng)推廣項(xiàng)目“碰一下消費(fèi)節(jié)”，并且在上海、廣州、成都、杭州等17個(gè)城市發(fā)放“碰一下消費(fèi)券”，放量啟動(dòng)。其中廣州是微信總部和深圳是騰訊總部所在地，歷來是微信支付的戰(zhàn)略大本營(yíng)。一位華南地區(qū)的相關(guān)ISV觀察到，“碰一下”悄然登陸深圳，深入敵營(yíng)，鋪設(shè)大量設(shè)備，但是卻進(jìn)行得很低調(diào)，并沒有像成都、重慶、上海等城市進(jìn)行大規(guī)模的宣傳。

另一位聚合支付服務(wù)商表示，“這個(gè)市場(chǎng)好久沒有這么熱鬧了，從去年底開始，“碰一下”快速起量，每月以指數(shù)級(jí)翻倍。”而根據(jù)螞蟻官方的口徑，截止4月接入的商家數(shù)量已經(jīng)接近1000萬。其中包含了大量的街邊便利店、餐飲，連鎖商超等高頻場(chǎng)景。

這是近10年來，支付寶第一次有力且準(zhǔn)確地殺入到了高頻小額的支付場(chǎng)景，形成了對(duì)微信支付市場(chǎng)份額的反攻，并且拿到了階段性的結(jié)果。

十年風(fēng)云變幻，“碰一下”來勢(shì)洶洶，防守方變成了微信支付。

金融全軍出擊:規(guī)模、牌照與全球化

當(dāng)一個(gè)人的戰(zhàn)斗意識(shí)覺醒，他從上到下，各個(gè)器官，全身組織都充滿了力量。而當(dāng)一群人同時(shí)被激活，就會(huì)在組織內(nèi)部發(fā)生系統(tǒng)性的連鎖反應(yīng)。

對(duì)于螞蟻而言，除了在移動(dòng)支付主航道上發(fā)起反攻，各個(gè)業(yè)務(wù)線也在經(jīng)歷了耗時(shí)數(shù)年之久的合規(guī)整改之后被重新喚醒。

2021年6月，螞蟻消費(fèi)金融開業(yè)，其核心定位就是承接支付寶上的花唄與借唄業(yè)務(wù)。在此之前，這兩個(gè)業(yè)務(wù)是基于之前螞蟻在重慶的兩張小貸牌照展業(yè)的。此后，螞蟻消金花了3年時(shí)間來完成監(jiān)管合規(guī)和品牌隔離。在這期間其注冊(cè)資本經(jīng)過多輪增資后達(dá)到230億元，其所撬動(dòng)的表內(nèi)業(yè)務(wù)體量規(guī)模也以每年近千億級(jí)別增長(zhǎng)。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截止2024年末，螞蟻消金的總資產(chǎn)規(guī)模來到3137.5億，凈資產(chǎn)260億，年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.51億，穩(wěn)居全國(guó)消金持牌機(jī)構(gòu)龍頭，差不多是行業(yè)第二名招聯(lián)消金總資產(chǎn)規(guī)模的兩倍。

而螞蟻旗下另一個(gè)借貸業(yè)務(wù)主體——網(wǎng)商銀行的業(yè)務(wù)也在悄然變得激進(jìn)。盡管在過去5年，網(wǎng)商銀行的總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)平穩(wěn)，穩(wěn)定控制在5000億體量之內(nèi)，2024年的數(shù)據(jù)是4710.35億，但其在業(yè)務(wù)層面的策略卻發(fā)生了很大不同。

網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)對(duì)象是小微企業(yè)，從一開始的業(yè)務(wù)基調(diào)是小額、分散，單筆貸款額度限制是100萬，前董事長(zhǎng)胡曉明關(guān)于單筆貸款額度的表述是“我們只幫助100萬貸款以下的小微企業(yè)，中國(guó)不缺銀行，但這么多小微企業(yè)需要一家金融機(jī)構(gòu)來為他們提供服務(wù)。”后來網(wǎng)商銀行前行長(zhǎng)黃浩對(duì)這個(gè)限額的口徑變成了，“傳統(tǒng)銀行服務(wù)得比較好的大中型企業(yè)螞蟻不碰，金額在200萬以上的貸款不碰，這被螞蟻?zhàn)鳛橐豁?xiàng)紀(jì)律來執(zhí)行。”但是隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，螞蟻的紀(jì)律紅線也是水漲船高的，目前單筆貸款的最高額度限制已經(jīng)被提升到了300萬。

除了借貸業(yè)務(wù)，一個(gè)打通“銀行+證券+保險(xiǎn)+資管”全鏈路金融服務(wù)的性感故事在螞蟻體系內(nèi)開始成型。2025年4月，螞蟻財(cái)富以28.14億港幣收購(gòu)葉茂林持有的耀才證券50.55%股權(quán)，每股作價(jià)3.28元，完成后將觸及全面要約的強(qiáng)制性規(guī)定，收購(gòu)資金規(guī)模將最高可達(dá)到52.85億元。

收購(gòu)?fù)瓿珊螅浵亴⑼ㄟ^耀才證券間接持有香港證監(jiān)會(huì)1（證券交易）、2（期貨合約交易）、3（杠桿式外匯交易）、4（證券咨詢）、5（期貨合約咨詢）、7（自動(dòng)化交易服務(wù)）、9（資產(chǎn)管理）號(hào)牌照，業(yè)務(wù)范圍包括港股、美股、滬深港通、孖展融資及期貨業(yè)務(wù)等。再加上此前螞蟻直接獲得的香港虛擬銀行牌照，通過云峰金融控股萬通保險(xiǎn)所間接持有的香港壽險(xiǎn)牌照和信托牌照，以及云峰金融借殼瑞東集團(tuán)所持有1、4、6、9號(hào)牌照。這意味著，螞蟻實(shí)質(zhì)上完成了在香港地區(qū)近乎全業(yè)務(wù)金融板塊的牌照拼圖，其牌照完整程度甚至于超越了綜合金融巨頭中國(guó)平安。

其中最值得關(guān)注的就是7號(hào)牌，也就是自動(dòng)化交易服務(wù)。大多數(shù)關(guān)于此次交易的報(bào)道中不知為何如此簡(jiǎn)單的信息產(chǎn)生了偏差，耀才證券所持有的7號(hào)牌沒有被提及，更多地被披露成了6號(hào)牌，甚至有些以此來分析得出,螞蟻就算收購(gòu)?fù)瓿梢膊荒芡瞥鲎C券交易線上系統(tǒng)（app或小程序）的質(zhì)疑。但是，耀才證券數(shù)年前就推出了證券交易app寶寶和期貨交易app豆豆，可以佐證其實(shí)質(zhì)是持有7號(hào)牌的。

7號(hào)牌也是產(chǎn)生交易溢價(jià)的關(guān)鍵所在。交易發(fā)生的香港券商行業(yè)市場(chǎng)主要背景趨勢(shì)是，行業(yè)馬太效應(yīng)越來越明顯，大批中小券商上演關(guān)停潮，耀才此時(shí)還能被溢價(jià)收購(gòu)實(shí)屬和行業(yè)大環(huán)境不太相符。但是另一面行業(yè)里面也涌現(xiàn)出了有活力的小趨勢(shì)，根據(jù)格隆匯報(bào)道，2024年富途、老虎等互聯(lián)網(wǎng)券商帶動(dòng)了“港股通”開戶數(shù)突破500萬，年輕投資者占比超40%，日均交易筆數(shù)增長(zhǎng)300%。也就是說，行業(yè)依舊有增量，只是增量來自于內(nèi)地，來自于年輕人。而相比于騰訊系的富途和小米系的老虎，螞蟻此前唯一缺失的牌照布局就是7號(hào)牌，這是其迫切收購(gòu)的核心原因之一。

而之所以富途和老虎等互聯(lián)網(wǎng)券商能在去年還能取得不俗的開戶增長(zhǎng)，一個(gè)原因是香港地區(qū)銀行悄悄降低了內(nèi)地人開設(shè)銀行賬戶的門檻，尤其是此前獲得虛擬銀行牌照的數(shù)字銀行開始這波熱潮中嶄露頭角，入境香港，下載一個(gè)銀行app，上傳身份驗(yàn)證，等待審核即可獲取一個(gè)香港銀行賬戶，再也不用像以前一樣預(yù)約排隊(duì)幾個(gè)月去柜臺(tái)資料準(zhǔn)備一大堆。香港銀行賬戶的獲得門檻降低后，資金就能更容易進(jìn)出證券交易平臺(tái)，例如此前富途在國(guó)內(nèi)拓新成功率最關(guān)鍵的一步便是要保證新用戶能成功開設(shè)銀行賬戶，不僅單獨(dú)秘密設(shè)立針對(duì)新用戶開戶的培訓(xùn)制度，還主動(dòng)對(duì)接銀行開戶相關(guān)部門。

香港虛擬銀行展業(yè)拓客開閘后，眾安國(guó)際旗下的香港眾安銀行成為市場(chǎng)上最激進(jìn)的玩家。ZA BANK開始頻繁出現(xiàn)在香港街頭的戶外廣告資源位，雙層巴士、地鐵站、地鐵屏幕經(jīng)常循環(huán)播放的眾安銀行的開戶優(yōu)惠政策短片，在小紅書上關(guān)于“眾安銀行開戶薅羊毛嗎”的話題超過10萬篇筆記，在視頻號(hào)、抖音關(guān)于眾安銀行開戶推廣的視頻數(shù)量相當(dāng)驚人。

但是今年春節(jié)以來，隨著香港螞蟻銀行的展業(yè)加速，眾安銀行迎來其在這個(gè)領(lǐng)域里面最重量級(jí)的對(duì)手。目前，螞蟻銀行在小紅書、視頻號(hào)、抖音、微信公眾號(hào)等各類平臺(tái)的開戶推廣貼開始迅速起量。而且其開戶流程體驗(yàn)相較于其他虛擬銀行具有天然的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)其官方公眾號(hào)的推文介紹，甚至都不用下載單獨(dú)app，直接在支付寶里搜索“螞蟻銀行”小程序便能進(jìn)入開戶流程。

盡管整個(gè)閉環(huán)的搭建還未完全體現(xiàn)在業(yè)務(wù)端，但是相關(guān)行業(yè)已經(jīng)感受到了來自于螞蟻戰(zhàn)斗力的震懾。可以想象耀才證券的業(yè)務(wù)類似螞蟻銀行一樣被整合進(jìn)螞蟻之后，其競(jìng)爭(zhēng)力可謂是所向披靡般的存在，無論是港人使用的AlipayHK還是內(nèi)地人熟悉的支付寶，都能一站式完成快捷支付、銀行開戶、港美股開戶、資產(chǎn)管理與證券交易。無論是富途、老虎等互聯(lián)網(wǎng)券商還是眾安銀行等虛擬銀行都將面臨極大沖擊，所以眾安銀行新任CEO吳忠豪在5月7日業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上直言，“希望今年推出港股交易服務(wù)，補(bǔ)全投資理財(cái)業(yè)務(wù)板塊。”

AI 如何First？

不同于阿里ALL in AI的聲勢(shì)浩大，螞蟻卻在這波大模型浪潮中悄然完成了全鏈路的完整布局，甚至很多動(dòng)作領(lǐng)先于同業(yè)相當(dāng)多的level。

首先是投資先行。在模型技術(shù)與應(yīng)用層，投資智譜AI、月之暗面、愛詩(shī)科技等企業(yè)，推動(dòng)視頻生成、醫(yī)療等場(chǎng)景的AI落地；在具身智能領(lǐng)域，領(lǐng)投星海圖A輪融資，探索機(jī)器人“感知-決策-執(zhí)行”全鏈路技術(shù)，并成立上海螞蟻靈波科技公司專攻人形機(jī)器人研發(fā)；在AI算力層面，布局墨芯科技等算力基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)，降低對(duì)英偉達(dá)芯片的依賴，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)GPU訓(xùn)練大模型的技術(shù)突破。

其次是技術(shù)自研與人才儲(chǔ)備。不僅自研百靈大模型系列，包括168億參數(shù)的Ling-Lite和2900億參數(shù)的Ling-Plus，其性能對(duì)標(biāo)阿里通義Qwen2.5-72B-Instruct和DeepSeek-V2.5。同時(shí)螞蟻還建立了社區(qū)生態(tài)，開源Ling系列模型，并推出分布式訓(xùn)練框架DLRover和自動(dòng)化評(píng)測(cè)工具。螞蟻“百寶箱”一站式智能體開發(fā)平臺(tái)，不僅支持主流大模型接入，提供50多款插件和近百款工具，還在第一時(shí)間上線了MCP專區(qū)，緊跟行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。此外，螞蟻還推出“Plan A”AI人才專項(xiàng)，面向全球招募頂尖研究人員，提供定制化培養(yǎng)路徑和高性能算力資源。

最關(guān)鍵的是場(chǎng)景挖掘。一頭深入場(chǎng)景縱深，智能投顧“螞小財(cái)”和“螞蟻醫(yī)療大模型一體機(jī)就是分別立足于金融和醫(yī)療場(chǎng)景的大模型場(chǎng)景應(yīng)用。另一邊是追尋AI native的全新入口，推出“支小寶”app實(shí)現(xiàn)個(gè)性化交互，應(yīng)用于支付寶智能客服和搜索優(yōu)化。

“這些動(dòng)作其實(shí)是任何一家巨頭對(duì)于新技術(shù)浪潮來襲時(shí)的常規(guī)動(dòng)作。”一位深圳大廠的資深產(chǎn)品經(jīng)理評(píng)價(jià)道。“但是對(duì)于螞蟻而言，真正應(yīng)該關(guān)注的是其在AI硬件上的布局行為。”

這種想法代表了一類底層思考。首先，對(duì)于目前在智能手機(jī)上已經(jīng)存在的超級(jí)應(yīng)用而言，最大焦慮并非是行業(yè)出現(xiàn)了新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而是硬件廠商對(duì)于軟件應(yīng)用的制約和限制。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里面的共識(shí)是在下一代設(shè)備革命來臨之前，微信和支付寶等超級(jí)應(yīng)用都很難被撼動(dòng)其基本盤。但是不管是微信、支付寶、淘寶還是抖音，都先后或多或少和各個(gè)手機(jī)廠商發(fā)生過些許摩擦，手機(jī)把控了硬件載體，應(yīng)用是用戶場(chǎng)景的入口。

例如，支付寶在確定推廣“碰一下”這種新支付方式的時(shí)候，不僅定義了全新的收單硬件，還需要去做各個(gè)手機(jī)平臺(tái)的權(quán)限適配。但是即使是做到這樣，最終所獲得的體驗(yàn)也是受到硬件廠商限制的，比如蘋果、三星、小米等手機(jī)廠商實(shí)現(xiàn)刷地鐵等支付行為時(shí)無需解鎖就可以實(shí)現(xiàn)，支付寶的“碰一下”在完成支付行為時(shí)還需要調(diào)起并且打開支付寶應(yīng)用，從流程上就多了幾個(gè)步驟。

大模型帶來了AI硬件的曙光，使得像支付寶這類超級(jí)應(yīng)用看到了擺脫這種限制局面的契機(jī)。上述產(chǎn)品經(jīng)理稱，“在目前看到的所有巨頭超級(jí)應(yīng)用而言，支付寶所承載的生態(tài)確實(shí)天然適配于AI硬件，上面集成了全中國(guó)乃至全球來說最全的生活應(yīng)用，支付、打車、外賣、單車、生活繳費(fèi)等吃穿住行用各個(gè)維度的需求在支付寶上都能被滿足，這是不管抖音、百度甚至于淘寶來說都不具備的優(yōu)勢(shì)。”

他繼續(xù)補(bǔ)充道，“螞蟻只需要做到兩件事，其一是用MCP等大模型的技術(shù)方式重構(gòu)支付寶的應(yīng)用集成方式，使其成為一個(gè)天然的AIOS，其二是抓住全新硬件載體的機(jī)會(huì)。”

螞蟻實(shí)質(zhì)上也是如此布局的。2025年4月，螞蟻金服在boss直聘上關(guān)于AI眼鏡產(chǎn)品專家的JD引起行業(yè)熱議，被認(rèn)為是其開始進(jìn)軍C端AI硬件的標(biāo)志。更早之前，其甚至在投資端布局了關(guān)于AI眼鏡最最最關(guān)鍵的前沿核心元器件——MicroLED。

一位AR眼鏡圈內(nèi)人士指出，目前全球范圍內(nèi)能實(shí)現(xiàn)帶顯示的輕量化AI眼鏡的方案就是MicroLED加上衍射光波導(dǎo)的方案，不管是蘋果還是Meta都在這個(gè)方向，而整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈最矚目的廠商是上海一家叫做顯耀顯示（JBD）的廠商，是全球唯一一家具備量產(chǎn)MicroLED顯示芯片能力且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量出貨的廠商，阿里、三星、螞蟻、吉利等巨頭早已出現(xiàn)在其股東結(jié)構(gòu)層面。

除此之外，螞蟻在硬件供應(yīng)鏈的層面也早已開始積累經(jīng)驗(yàn)，例如“碰一下”收單工具的核心供應(yīng)商是藍(lán)思科技，而藍(lán)思科技同時(shí)也是蘋果VisionPro的關(guān)鍵供應(yīng)商，各個(gè)便利店里“碰一下”收單工具上“小藍(lán)環(huán)”上那塊圓形玻璃面板實(shí)質(zhì)上和VisionPro上那塊迷人的前面板玻璃同宗同源。

不過，上述產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)螞蟻AI眼鏡的路徑也提出了自己的想法。他認(rèn)為，事實(shí)上AI眼鏡能否成為下一代載體還需要時(shí)間來檢驗(yàn)，目前所有出現(xiàn)的AI眼鏡包括被瘋狂對(duì)標(biāo)的MetaRayBan實(shí)際上從用戶需求、產(chǎn)品定義到商業(yè)PMF都離完全走通還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走，而眼鏡的日常生活場(chǎng)景也可能只是滿足一部分人的需求。

“對(duì)于螞蟻來說，更好的選擇可能是做一款A(yù)I native的智能手表，市場(chǎng)也是存在這個(gè)需求的，不僅能跨過硬件廠商的限制，也能直接搭載支付寶上之前積累的所有生態(tài)，最關(guān)鍵的是能提升支付體驗(yàn)，抬起手表說一句‘支小寶幫我充值一下活費(fèi)，繳一下燃?xì)赓M(fèi)’，這不就是Javis的體驗(yàn)嗎？”這位大廠產(chǎn)品經(jīng)理說到。

不管怎樣，對(duì)于螞蟻目前所有動(dòng)作而言，就像其核心戰(zhàn)略“AIfirst、支付寶雙飛輪、全球化”一樣，已經(jīng)走在了成為大象之路。