創(chuàng)業(yè)板指數(shù)修訂，背后有什么玄機(jī)？

五一假期剛結(jié)束，大家都要收拾行囊重新啟程，投資的航程也有新動(dòng)向——深交所日前宣布對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的編制方案進(jìn)行優(yōu)化，引入個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制與ESG負(fù)面剔除機(jī)制，有助于進(jìn)一步提升指數(shù)表征作用和投資功能，更好滿足各類投資者的資金配置需求。

具體來看，作為A股市場(chǎng)重要標(biāo)尺指數(shù)之一、中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的代表性指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)此次修訂后引入個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制，如同旅行箱的“限重法則”——通過設(shè)置權(quán)重調(diào)整因子，使單只樣本股權(quán)重在每次定期調(diào)整時(shí)不超過20%，將單只樣本股對(duì)指數(shù)的影響控制在合理范圍內(nèi)，有助于避免單個(gè)企業(yè)股價(jià)大幅波動(dòng)時(shí)造成指數(shù)如過山車般大起大落，可以更客觀地反映板塊整體走勢(shì)。

另一道新增的機(jī)制是ESG負(fù)面剔除。如同投資中的“斷舍離”，修訂方案明確剔除國證ESG評(píng)級(jí)在B級(jí)以下的企業(yè)，這將有助于降低發(fā)生重大負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)事件的概率。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股的ESG評(píng)級(jí)均處于B級(jí)以上。

總體而言，本次創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方法的優(yōu)化兼顧了風(fēng)險(xiǎn)防控與質(zhì)量提升。權(quán)重限制機(jī)制有助于增強(qiáng)指數(shù)的穩(wěn)定性，讓投資者不必過于擔(dān)憂頭部個(gè)股波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；ESG剔除機(jī)制則進(jìn)一步強(qiáng)化了責(zé)任投資的導(dǎo)向，引導(dǎo)資本市場(chǎng)更加關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。兩者相輔相成，共同推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)一步發(fā)揮“三創(chuàng)四新”的代表作用。

目前，易方達(dá)基金旗下的創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）是跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中規(guī)模第一的產(chǎn)品，最新規(guī)模超840億元，且采用市場(chǎng)上最低一檔的0.15%/年管理費(fèi)率，可助力投資者低成本布局創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

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