為何車企的負(fù)債率會(huì)這么高？

這次過年回家跟朋友聊天，剛好聊到了各大車企，這時(shí)候我朋友冒出來一個(gè)問題，為什么車企的負(fù)債這么高。我很吃驚為什么他會(huì)這么問，后面我思考了一下也能明白了。畢竟他不在這個(gè)行業(yè)，對(duì)于各大車企的運(yùn)營情況也不是很了解，我也跟他科普了一下，看一家車企的運(yùn)營情況，不能光看負(fù)債總額，談負(fù)債要談企業(yè)規(guī)模和營收。

對(duì)于車企負(fù)債這塊想了解的，可以來看看這個(gè)表格。截止2024年，全球主流車企負(fù)債總額，大眾的總負(fù)債高達(dá)32223億人民幣，豐田高達(dá)26124億人民幣，比亞迪和吉利分別是5291億和4517億，看上去數(shù)字非常龐大對(duì)吧，如果只看總負(fù)債，這數(shù)字有點(diǎn)嚇人，但我們也要看到這些車企的年銷量數(shù)據(jù)也是非常大的。

另外我們還要重點(diǎn)關(guān)注一個(gè)數(shù)據(jù)，就是有息負(fù)債占比，比亞迪2023年的有息負(fù)債占比才6%，像福特2023年財(cái)年有息負(fù)債占比都到了65%。像比亞迪的有息負(fù)債（需要支付利息的債務(wù)）占比較低，這意味著利息支出壓力相對(duì)較小。

汽車行業(yè)屬于資本密集型企業(yè)，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售汽車需要大量資金投入，因此高負(fù)債在汽車行業(yè)較為常見。對(duì)于一些積極擴(kuò)大產(chǎn)能、研發(fā)新技術(shù)和拓展市場的車企來說，這些都需要大量資金支持，這將會(huì)導(dǎo)致負(fù)債率上升。如果光只看負(fù)債金額，大眾、豐田、福特遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了比亞迪，所以不能光看負(fù)債總額，談負(fù)債要談企業(yè)規(guī)模和營收。比亞迪汽車2023年總銷量300多萬輛，2024年總銷量427萬多輛，這也看得出來比亞迪的總體運(yùn)營是很健康的，并且比亞迪汽車的銷量也是在持續(xù)上升。

一家車企只要營收和利潤保持快速增長，就可以說明公司經(jīng)營狀況良好，有能力償還債務(wù)。現(xiàn)金流充足，能夠覆蓋短期債務(wù)和日常運(yùn)營支出。車企在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域的持續(xù)投入也會(huì)讓其在市場上處于領(lǐng)先地位，提高企業(yè)的競爭力。所以優(yōu)秀的車企都在加大研發(fā)的投入，獲取更多的技術(shù)專利等，以此來捍衛(wèi)企業(yè)的領(lǐng)先地位。

汽車行業(yè)的高負(fù)債是由其行業(yè)特性決定的，高投入、長周期、強(qiáng)競爭的特點(diǎn)使得企業(yè)需要借助外部資金來支持研發(fā)、生產(chǎn)和擴(kuò)張。然而，高負(fù)債并不一定意味著高風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于企業(yè)的盈利能力、現(xiàn)金流管理能力和市場競爭力。有些車企雖然負(fù)債率高，但其營收和利潤持續(xù)增長，現(xiàn)金流充裕，因此高負(fù)債并未對(duì)其經(jīng)營構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅。所以不能光看高負(fù)債，企業(yè)規(guī)模和營收也是更加要去關(guān)注的，2025年國產(chǎn)新能源車企大家會(huì)看好哪家呢？