央行一個月狂買1.7萬億國債，這背后藏著什么秘密？

央行絕對是要放大招啊，一個月買入國債1.7萬億，到底要干嘛？

2024的最后一天，央媽交了一份重磅報告，僅僅12月份這一個月，就通過購買國債，向市場釋放了1.7萬億元的流動性。

其中12月通過公開市場國債買賣操作，凈買入債券為3000億元，而通過買斷式逆回購操作，買入債券14000億元，這波操作相當的厲害。

而總結統計一下全年的情況，從公開市場操作買入國債情況開看，央行從8月開始動手，全年買入1萬億，從買斷式逆回購買入國債的操作情況來看，央行10月份開始動手，全年買入國債2.7萬億。

也就是說從八月份到現在，央行向市場投放了3.7萬億了，應該說這波水放的可真的不小了。央行這么做，到底是為什么，又要干什么？我來跟大家分析一下，第一是在提供流動性，支持政府化債，通過買入金融機構的存量國債，讓金融機構騰出更多的資金，去支持地方政府化債。

第二，這也是央媽在向不聽話的國債市場攤牌喊話，我現在手里多了1.7萬億的籌碼，如果市場還是不聽指導和規勸，資金還是繼續不理性的涌入國債市場，央媽很可能就要出手砸盤，用實際行動調控國債市場了，所以金融機構務必要小心了。第三要為加大給資本市場注入流動性，擴大便利互換工具做準備工作，之前第一期是5000億元的便利互換，估計很快會推出規模更大的第二期，第三期，直到對股市產生作用。

第四就是物價目標很明確，要把促進物價合理回升，作為把握貨幣政策的重要考量，這件事情大家要注意，估計2025年就會看到物價回升效果。

總體來看，央媽2024年投放基礎貨幣，力度不小，整體屬于資產負債擴張的狀態。那么央行擴表對我們有啥影響。按照正常的邏輯，央行放水以后，資產價格會有所表現，而且物價也會有所回升。

但現在的實際情況是，放了這么多水，客觀而言，實體經濟和資本市場，包括物價水平，反應并不是特別明顯，尤其是股市的走勢，不盡人意。這到底是為什么？第一就是，寬松的貨幣政策需要一定時間，才能顯出效果，這個時間至少要在半年以上，我們需要耐心等候，第二，就是金融機構的傳導作用，沒有很好的發揮出來，這個需要想辦法解決的，第三就是財政政策和貨幣政策要協調，才能更好地發揮貨幣的作用，否則就會出現資金空轉。

但是不管如何，數據表明，央行在提供流動性方面，已經是快馬加鞭行動起來了，而且后面動作的力度會越來越大，購債的規模會越來越大，根本停不下來了。那么到了一定程度，到了一定時間，貨幣政策的效果就會顯現出來了。我想，有央媽的大力加持，新的一年，至少股市還是值得期待。