暴跌、巨虧、裁員、換人：英特爾大敗局

文|鄰章

持續(xù)混亂的英特爾正加劇混亂。

北京時(shí)間12月2日，英特爾宣布其CEO帕特·基辛格 (Pat Gelsinger)退休，并辭去公司董事會(huì)職務(wù)。

退休只是一個(gè)體面的說(shuō)法。

據(jù)媒體披露的真實(shí)情況是：“董事會(huì)告訴他，可選擇退休或被免職”。

在基辛格退休前的一個(gè)月，英特爾發(fā)布了一份頗為難看的2024年財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示：在截至9月28日的2024財(cái)年第三季度，英特爾總收入為132.8億美元，相比2023財(cái)年第三季度的141.6億美元下滑6.2%，而在利潤(rùn)方面，受累于7納米芯片制造資產(chǎn)減值和折舊、自動(dòng)駕駛公司Mobileye商譽(yù)減值，以及政府稅收項(xiàng)目的準(zhǔn)備金等影響，英特爾該季度虧損高達(dá)166億美元，這是英特爾56年歷史上最大的季度虧損。并且在此之前，英特爾更是為了削減成本宣布了有史以來(lái)最大規(guī)模的1.5萬(wàn)人大裁員。

可以說(shuō)，從改革計(jì)劃推進(jìn)不及預(yù)期，到市場(chǎng)營(yíng)收大幅下跌、利潤(rùn)巨額虧損，股價(jià)累計(jì)大跌超50%，如此種種都也促進(jìn)了基辛格的黯然離場(chǎng)。

事實(shí)上，對(duì)于這位技術(shù)出身的CEO，一開(kāi)始市場(chǎng)對(duì)其執(zhí)掌英特爾，市場(chǎng)是報(bào)以了極高期待的——在宣布任命當(dāng)天，英特爾股價(jià)上漲近7%，但說(shuō)來(lái)諷刺的是，在近四年后其宣布退休時(shí)，早盤(pán)市場(chǎng)又以5%的股價(jià)上漲，來(lái)“送別”這位行業(yè)老兵。

但今日之英特爾，正深陷暴跌、巨虧、裁員、換人的大敗局之中——雖然英特爾在PC市場(chǎng)和X86構(gòu)架服務(wù)器市場(chǎng)，地位依舊穩(wěn)固，但在市場(chǎng)真正感興趣的AI芯片市場(chǎng)，英特爾目前仍舊是處于苦苦的追趕之中，沒(méi)能看到逆襲的曙光。

而從昔日看似不可戰(zhàn)勝的技術(shù)巨無(wú)霸到如今的困局深陷，只能說(shuō)趨勢(shì)才是真正不可戰(zhàn)勝的存在，而英特爾在過(guò)去十多年里所錯(cuò)過(guò)的一波又一波的技術(shù)變革大趨勢(shì)，也為今日困境寫(xiě)好注腳。

接連錯(cuò)過(guò)技術(shù)變革，已為今日困境寫(xiě)好注腳

其實(shí)如今事后諸葛亮來(lái)看，過(guò)去十多年里，英特爾的確是錯(cuò)過(guò)了一波又一波的技術(shù)變革大趨勢(shì)。

從現(xiàn)實(shí)來(lái)說(shuō)，英特爾錯(cuò)過(guò)的第一波大趨勢(shì)就是在移動(dòng)設(shè)備芯片崛起之際卻錯(cuò)過(guò)了iPhone芯片這張船票——當(dāng)時(shí)英特爾在將Mac拉入X86陣營(yíng)后，其實(shí)也有機(jī)會(huì)將iPhone上搭載的移動(dòng)處理器收入囊中，但卻因?qū)@款產(chǎn)品市場(chǎng)銷量預(yù)判失誤而拒絕，后來(lái)英特爾的CEO歐德寧回憶道：“誰(shuí)能想到他搞的這款手機(jī)銷量會(huì)是（預(yù)期的）100倍？”這一點(diǎn)倒與英特爾的老朋友微軟當(dāng)時(shí)是如出一轍。

而當(dāng)英特爾在移動(dòng)市場(chǎng)回過(guò)神之后，其實(shí)也推出了Atom系列處理器試圖追趕，

雖然隨后英特爾也試圖在移動(dòng)處理器領(lǐng)域有所作為，推出了Atom系列處理器，并于2011年以14億美元從英飛凌收購(gòu)了調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)以押注5G業(yè)務(wù)。

在調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)上，我們看到英特爾也曾一度打入了iPhone供應(yīng)鏈（主要是蘋(píng)果為了制衡高通），但其性能相對(duì)于高通始終有所差距，而在5G時(shí)代其產(chǎn)品卻遲遲無(wú)法落地，又讓蘋(píng)果在調(diào)制解調(diào)器上全面轉(zhuǎn)向高通，而英特爾的在智能手機(jī)調(diào)制解調(diào)器上的嘗試也就此畫(huà)上句號(hào)，其業(yè)務(wù)在2019年被蘋(píng)果以10億美元收購(gòu)。

第二大戰(zhàn)略失誤是在芯片制造的先進(jìn)制程上一拖再拖，讓牙膏廠的名譽(yù)深入人心。英特爾作為在芯片領(lǐng)域極少數(shù)具備設(shè)計(jì)、制造和封測(cè)能力于一體，并且在X86構(gòu)架領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的廠商，其雖然在新技術(shù)上嗅覺(jué)敏銳，但卻受困于公司對(duì)利潤(rùn)最大化的追求，讓其新技術(shù)被束之高閣。

從公開(kāi)信息來(lái)看，在芯片制造先進(jìn)制程上，當(dāng)臺(tái)積電、三星都大步從28納米走向14納米、10納米以及更高工藝制程節(jié)點(diǎn)時(shí)，英特爾還是在其產(chǎn)品上堅(jiān)持使用14nm制造工藝，并且在這一制造工藝一直+++，竟制造了7代產(chǎn)品。

但事實(shí)上，英特爾其實(shí)是最先看中EUV光刻機(jī)潛力的廠商，并對(duì)ASML的EUV項(xiàng)目進(jìn)行了高達(dá)41億美元的投資，并早在2017年，英特爾就擁有了第一臺(tái)EUV光刻機(jī)，但隨后這臺(tái)光刻機(jī)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)也就僅止步于擁有。

第三大失誤也是最為核心的失誤，則是在人工智能芯片大爆發(fā)時(shí)代，英特爾卻未能躋身生成式AI大潮的舞臺(tái)中央。受困于CPU市場(chǎng)的巨大成功，英特爾未能充分滿足市場(chǎng)對(duì)高性能圖形處理市場(chǎng)的需求，雖然英特爾在GPU市場(chǎng)也曾有所動(dòng)作（在1998年，英特爾推出了i740顯卡；2006年，英特爾內(nèi)部成立了一個(gè)名為L(zhǎng)arrabee的GPU項(xiàng)目）但在嘗試不順之后，最終都走向了被關(guān)停的命運(yùn)；而到了2018年宣布重返GPU市場(chǎng)時(shí)，但此時(shí)已經(jīng)和GPU巨頭英偉達(dá)差距懸殊。

而在基辛格接手英特爾之際，又恰逢?生成式人工智能進(jìn)入大爆發(fā)階段，隨著2022年OpenAI的ChatGPT橫空出世，全球科技公司隨即開(kāi)啟了人工智能軍備競(jìng)賽，開(kāi)始都進(jìn)入了搶購(gòu)英偉達(dá)AI芯片的狀態(tài)之中，此刻，英偉達(dá)已成為了整個(gè)人工智能市場(chǎng)的“AI軍火商”，其市值也是水漲船高到達(dá)了目前的3.4萬(wàn)億美元，甚至一度超越蘋(píng)果公司登上了全球市值第一。

而在英特爾這些年里錯(cuò)失市場(chǎng)技術(shù)變革之際，英特爾內(nèi)部也是動(dòng)蕩不已，關(guān)鍵執(zhí)行者CEO在歐德寧?之后是頻繁變動(dòng)——10年時(shí)間就更迭了3位CEO，這對(duì)于大型科技公司而言，顯然不是好事——頻繁的人事變動(dòng)也帶來(lái)了的是公司的不確定增加，許多前任的戰(zhàn)略布局也會(huì)因此走入死胡同，最終導(dǎo)致公司進(jìn)一步跟不上市場(chǎng)變化形勢(shì)，進(jìn)而陷入惡性循環(huán)。

至此，可以說(shuō)英特爾的確是被短視的財(cái)務(wù)追求和極度動(dòng)蕩的人事調(diào)整，將自己困在了舒適區(qū)內(nèi)，這使得它即使擁有敏銳的技術(shù)嗅覺(jué)的和市場(chǎng)嘗試，但總是淺嘗輒止，最終是硬生生的錯(cuò)過(guò)了一波又一波技術(shù)趨勢(shì)變革。

而在接連的動(dòng)蕩和趨勢(shì)判斷失誤之下，英特爾陷入今日之困境也的確是在情理之中。

而其個(gè)中變化，自然也是令人唏噓不已！

英特爾的“納德拉”又在何方？

說(shuō)來(lái)有趣，作為Wintel聯(lián)盟的另一位關(guān)鍵角色——微軟，其實(shí)也曾一度與英特爾當(dāng)前的處境十分類似——在云計(jì)算和移動(dòng)化大趨勢(shì)下，當(dāng)時(shí)微軟在各方面的業(yè)務(wù)也都受到了嚴(yán)重的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，投資者對(duì)微軟的前景也持懷疑態(tài)度。在鮑爾默宣布退休當(dāng)日，投資者也是受此鼓舞讓在納斯達(dá)克上市的微軟股票價(jià)格上漲了7%。

但微軟的幸運(yùn)之處在于他們隨后找到了納德拉這位“救世主”，并在其隨后一系列的改革下，帶領(lǐng)微軟重回增長(zhǎng)正軌，并接連抓住多個(gè)市場(chǎng)重大機(jī)遇，從而獲市場(chǎng)認(rèn)可，在如今已是市值超三萬(wàn)億美元的巨頭。

所以在此，屬于英特爾的“納德拉”又在何方？這或許是英特爾目前最為迫切的任務(wù)，也是最需要向市場(chǎng)回答的問(wèn)題。

當(dāng)然，于英特爾而言，雖然其在當(dāng)前深陷困局之中，但作為業(yè)內(nèi)技術(shù)巨擘，在豐富的技術(shù)積累下，他依舊可以做到百足之蟲(chóng)死而不僵，只不過(guò)當(dāng)前的C位已不屬于他。

所以對(duì)于英特爾的未來(lái)，我們也不必太過(guò)于悲觀。