余額寶不時跌破3% P2P交易量卻破萬億了？

寶寶產品的擁躉者們已經煩心了一段時間了。因為余額寶的收益率最近一直在屢創新低，不時跌破3%，有時甚至會低于活期的利率。

不過，似乎這才是貨基的正常表現。不過形成對比的是，P2P似乎最近勢頭不錯。

根據網貸之家的數據，全國P2P網貸累計總成交量突破萬億，時間點比此前預期的年末提前了近三個月。國內P2P行業也因此進入了萬億規模的時代。

P2P成香餑餑

作為一個一直沒炒股的人，考拉君最近也心比較塞，因為好多固定收益產品收益率都不太理想。

貨幣基金持續走低，以前收益率較高的萬能險等產品都下架了。因為最近監管層要求險企整改，自檢還沒結束。

銀行理財的收益率也不理想。準確的說，在央行最近降息降準的節奏下，整體的市場利率都處于下行趨勢。如果你也是一個不愛研究股票懶人，或者所謂的風險厭惡者的話，目前市場上收益率還算可以、并且容易買到的產品，恐怕只剩 P2P了。

當然，考拉君所說的收益率還可以，指的是多數平臺的10-15%，可不是那些高息平臺。甚至某些國資系平臺、或者一些過橋類產品，收益率都在10%以下。

畢竟投資P2P這件事，平臺靠譜是第一位的。而現在的平臺數量之多，也確實讓投資者在甄別上頗為苦惱。去年底的P2P總量是1575家，今年9月就變成了 2417家，這還是已經減去了問題平臺的結果。

現在的問題就是，投資者本來想安穩賺點錢，但如果碰到跑路、提現困難的平臺，心情無異于吞了顆臭雞蛋。

如何不吃到臭雞蛋

所以，如何盡量遠離臭雞蛋？關于選平臺這件事，簡單提幾個小建議。

第一，遠離收益率超高的平臺。這個邏輯比較簡單，超高收益意味著超高融資成本，也就意味著超高的壞賬比例。北京大學商學院還曾有份報告寫到這個問題，稱在行業綜合收益率為19.67%的時候，有70多家問題平臺的收益則在40%以上。

第二，千萬別迷信創始人光環，除非這光環是他的專業背景。四川有個叫鉑利亞的平臺，老板跑路了。但在跑路之前，老板滕海川的招牌是，一個年僅22歲、在央視談話欄目上講述自己16歲輟學、如今變身霸道總裁的90后成功企業家。

第三，什么秒標啊、天標啊，沒事少參加，這樣的平臺也盡量別投資。金融這么一件需要嚴肅對待的事情，需要的是平臺好好選標、認真搞風控，而不是熱衷搞噱頭。

第四，背靠大樹的平臺可靠度相對更高。倒不是背靠大樹好乘涼，而是一方面大樹能提供養分，另一方面大樹也算是個后盾。比如做了多年信貸咨詢服務的宜信，其主打線上的品牌宜人貸，近些年就做的很不錯，也是第一個做了銀行資金托管的。

場景化個人信貸可以考慮

不少盆友在選擇產品時，會有一種潛意識，“我要投一個短期產品，最好在一個月之內”。慚愧說，考拉君剛接觸P2P時，也曾有過這種想法，仿佛短期產品風險就小些。

但現在俺想明白了，其實這就是個偽邏輯啊。事實上是，期限再短也不能阻止平臺跑路，或者借款人還不上錢。說白了，這些都和產品的期限長短沒太大關系。而平臺們之所以偏愛短期產品，是因為這樣可以提升資金使用效率，反映在數據上就是業務存量和收入增加，吸引投資人，但是流動性太過頻繁，平臺風險其實是增加的。

考拉君覺得吧，你與其總是盯那些短期產品，不如關注下個人信用借款項目，尤其是細分場景下的借款，比如裝修、買家電、買車、培訓、旅游等等。因為這些借款是一筆筆對應的，你可以明確自己的出借資金流向，以及對方的經濟狀況。

考拉君去宜人貸官網捋了捋，發現其短期項目比例比較少，很多項目是1-3年的，但售罄得很快。

一是相對大額項目的債權，個人信用借款的違約風險反而更小。這個時候要考慮的不是規模問題，而是違約成本。簡單說，如果你同時有5萬和5000萬兩筆借款，但一定要跳票一單，你選哪個更劃算？我想很少有人會為了幾萬塊錢賠上多年的人脈和聲譽吧。

二是在個人小額借款的模式下，由于項目分散，單筆違約影響也更小。還以上面的例子來說，A平臺都是單筆5萬的項目，B平臺都是單筆5000萬的項目，每個平臺各有一個項目違約，哪個影響更大？

另外，相對企業大型借款項目，這種場景化的個人借款還有個好處是，和經濟周期相關性不大。和鋼鐵、能源、房地產等周期性行業的大起大落相比，經濟周期波動對個人信用借款的影響相對要少一些。世界這么大，什么時候都是要喝酒吃飯、出去看看的嘛。