耶倫愁壞了！美債連漲4個月？誰買了77%美債？35萬億大雷或引爆

你以為美債一直都在被拋售嗎？

事實并不是如此。

隨著8月的最終數據也出爐了，以10年美債的價格走勢為例，美債已經出現了連續4個月的上漲。

如果一直被拋售，價格怎么會越漲越高呢？

今年的4月份，十年美債整個月下跌3.03%，但進入5月份之后啟動了這一波的四連漲。5月份上漲1.35%，6月和7月分別上漲0.78%和2.12%，8月份再次上漲了1.61%。

美債價格的上漲說明主動買入占優，這對于耶倫來說，毫無疑問是一個好消息。

不過實際情況卻令耶倫更加發愁。美債的價格雖然在上漲，確實也有大量的資金在不斷的買入，但數據卻表明主要的買入者來自美國。

截止到6月末的數據顯示，所有的海外資金持有的美債只是8.21萬億美元，與35.0萬億的總規模相比，占比只是略高于23%，也就是說另外的77%美債最終又流回了美國。

在很多人眼里，美債是進行全球收割的工具，但現在接近八成的美債在美國人手中，這也難怪美國這一波收割不成功。

與此同時還有非常多的不利因素正在考驗著美國。

不久前美國公布了過去12個月的就業數據修正情況，結果發現，從去年4月到今年3月的連續12個月里就業數據需要大幅度減少81.8萬人。

七月份的就業也只不過增加11.4萬，而現在的失業率已經升至4.3%。

也就是說美國的勞動力市場緊張現象其實一直是假象。

現在分析師寄望于美聯儲的降息可以緩解美國的經濟困難。但是降息之后，美元將快速貶值，這反而可能刺破美國的經濟泡沫。畢竟2008年這一幕就曾經出現過。

其實有興趣的朋友可以回顧一下歷史。

在2006年中，美聯儲最后一次加息完成之后，當時的聯邦利率就是5.25%，而現在的聯邦利率也是5.25%。

當時美聯儲意識到不能繼續加息了，經濟已經開始出現了一些不好的信號，但盡管如此，美聯儲并沒有馬上降息，維持這一高利率長達兩年的時間。

而這一點與現在美聯儲一直抗拒降息，維持高利率，如出一轍。

直到2007年的下半年，意識到問題越來越大，美聯儲開始降息，當時的美元指數進一步的快速貶值，到2008年初，美元指數甚至貶值至70.69。

次貸危機發生，疊加上美元的貶值，大量的資金逃離美國金融市場。

現在這一幕還沒有發生，但是與2007年比較相似的是，美聯儲即將開始降息。而在降息開啟之前，美元指數已經開始貶值了。

糟糕的是，日本央行表示，還有可能需要加息。這無疑是推動資金進一步從美國撤離的信號。

也許還有更糟糕的事情會在未來一兩年出現。那就是最近我們看到中國的物價恢復了增長，尤其蔬菜瓜果等日常消費用品的價格上漲速度加快，很有可能一兩年之后中國的通脹回到2%以上。

屆時中國央行或許需要開始加息，而到那個時候恰好美元的利率已經降了下來，也就是說，日本央行加息，引導資金開始從美國撤離，然后中國央行加息，引發更大規模的資金外逃。

屆時，留在美國資金手中的77%美債或許成為一個隨時被引爆的雷。