網易游戲在2024化身“六邊形戰士”，是偶然嗎？

這幾天進入財報發布季，在這些財報中，有一份營收與利潤比較穩健的財報，引起了筆者特別的注意，因為這份財報透露的信息，可能預示著游戲行業在2024年的發展趨勢。

這就是網易的財報。

財報顯示，網易Q1營收269億元，同比增長7.2%；非公認會計準則（Non-GAAP）下歸股凈利潤為85 億元，同比增長11.8%。

比經營數據更重要的，是網易的這份財報透露出了三個關鍵信息：

亮點信息1，網易的老游戲回春。

《夢幻西游》手游Q1收入創新高；《第五人格》在開服6周年活動中，Q1收入及5月DAU創新高；《率土之濱》在上線9年之際，Q1收入也創近三年新高。

亮點信息2，有可能在PC、主機游戲向手游移植的“行業險灘”中，創造《蛋仔派對》式奇跡。

曾創造僅用 3 天就登頂 Steam 銷量排行榜, 亦為首款榮獲Steam年度鉑金銷量勛章的國產游戲——《永劫無間》，其手游移植作品的市場反饋超預期，全網預約量突破2500萬，有可能會成為繼《蛋仔派對》后的另一個“大DAU”作品。

亮點信息3，一系列細分賽道新游戲，在市場呼聲很高，網易有可能繼《蛋仔派對》后再次實現細分賽道突破。

在Q1，網易游戲在乙女、籃球、賽車等細分賽道突破不斷，新游《世界之外》1月上線登頂iOS下載榜，3月及5月均登上暢銷榜第三；《全明星街球派對》《巔峰極速》進入中國港澳臺市場，登多地下載榜、暢銷榜冠軍。

網易游戲的三個新亮點，極大拓展了自身下半年的想象空間。而作為網易游戲新擔當的《燕云十六聲》——>《燕云十六聲》等網易自研新作暑期上線，以及與暴雪合作重啟，則進一步釋放了市場對網易未來財報的想象力。

實際上，一個『六邊形戰士』的網易游戲形象，正在呼之欲出。

如果說2023年是網易游戲在品類創新突破方面，取得里程碑的一年。那么從2024 Q1財報透露的信息看，網易游戲很可能會繼續帶來驚喜。

實際上，網易游戲很可能正處于歷史上游戲矩陣最穩健的階段。經過梳理，『摩羯商業評論』總結出了網易游戲當下的6個發力點，

第一，老游戲長青、長線運營能力持續得到驗證；

第二，歷史性突破大DAU賽道；

第三，垂類游戲實現突破（乙女、賽車、籃球）；

第四，大力推進AI+游戲；

第五，新游戲全平臺、全球化發行；

第六，暴雪合作回歸，國際頂級游戲IP強大引擎就位。

【第1，老游戲長青、長線運營能力持續得到驗證】

距離端游《夢幻西游》登頂中國大陸同時在線人數王座，過去12年（最高同時在線271萬人）后，《夢幻西游》手游取得了收入新高。這種現象是十分罕見的。

眾所周知，在競爭激烈的游戲行業，以《拳皇》、《馬里奧》為代表的競技類游戲的生命力，是容易被延續的，但網易的《夢幻西游》卻創造了MMO游戲的長青奇跡。

究其原因，一是網易的藝術審美在行業內出類拔萃，二是網易總能通過創新賦予老游戲新的生命力。

比如，游戲圈一直有PC與主機游戲針對手游的鄙視鏈。這是因為，在向手游移植的過程中，制作方往往會犧牲大量游戲細節。《輻射：避難所Online》或《哈利波特：霍格沃茨之謎》就是知名的手游移植失敗作品。

反觀《夢幻西游》，其堪稱行業內手游移植的典范之作。比如《夢幻西游》手游幾乎保留下了全部特色玩法，而相關任務以及日常系統則做出了相應的調整——充分發揮移動端對玩家碎片化時間的高利用率優點，讓玩家無論上班摸魚還是各個空閑時間的場景下，可以點開即玩。

【第2，歷史性突破大DAU賽道】

《蛋仔派對》的成功，是網易游戲的里程碑事件。其意義不僅在于網易時隔多年再次打造出一個大DAU游戲，并且還在于是網易在缺乏騰訊那樣的社交工具的情況下打造出來的社交游戲。

這充分說明，網易在游戲社交領域取得了賽道突破。而這種突破，很有可能被網易移植到武俠題材的游戲當中。

比如首款榮獲Steam年度鉑金銷量勛章的國產游戲——《永劫無間》，也是具備強社交屬性的競技性游戲，被某些媒體認為是最有可能復制《蛋仔派對》成功的游戲。

【第3，垂類游戲實現突破】

眾所周知，高質量的原創游戲，一直是網易各大工作室的核心競爭力。但之前網易最擅長的是MMO游戲自研，在垂類游戲方面出手并不多。

《全明星街球派對》、《巔峰極速》和《世界之外》三個游戲，取得了優異成績，使網易在半年時間內一舉突破籃球、賽車與乙女三個細分賽道。

在網易游戲520發布會上，網易發布了十余款新游戲，其中多款射擊類游戲引起了玩家廣泛關注。

射擊游戲中的《七日世界》，憑借過硬品質，不久前闖入Steam平臺全球愿望單前十，深受玩家期待。

射擊游戲中的《破碎之地》，被稱為是“打響國產大世界PVE射擊第一槍”，其開放世界+多人合作+資源管理的融合創新，令射擊游戲愛好者耳目一新。

這預示著網易會繼續在垂類賽道取得突破。

【第4，AI+游戲迎來收獲期，在國內游戲產業中首屈一指】

在大模型掀起AI 2.0時代的巨浪之時，人們往往容易忽視AI在游戲——這個最賺錢產業的應用。

實際上，早在2017年，網易旗下互娛AI Lab、伏羲實驗室就運用人工智能尖端技術為玩家營造新世代的游戲體驗，同時借助游戲平臺的海量數據和仿真環境，推動人工智能技術的發展。

時隔多年之后，AI應用已經成為網易游戲的核心競爭力之一，這一點在《蛋仔派對》上體現的特別明顯。實際上，《蛋仔派對》的另一個標簽——國民原創樂園，就是AI賦能的。

作為擁有上億量級UGC生態基礎的《蛋仔派對》，大膽邁出AI應用的第一步。在自身UGC創作工具中內置AI功能，降低創作門檻的同時，可以讓更多用戶能夠大膽發揮想象力，在《蛋仔派對》的UGC樂園中，創作出各色優質內容。

譬如玩家使用搭載有網易互娛AI Lab的ModelMaker - 3D模型生成技術的「生成器」功能，就可以一鍵生成各類風格的建筑組件，充分體驗UGC自由創作的快樂。

《蛋仔派對》這樣獨特的PGC+UGC雙軌并行發展路徑，不僅充分保障了《蛋仔派對》原生內容趣味性和新鮮感兼備，更是讓用戶們擁有良好的參與感。

【第5，全平臺、全球化發展趨勢】

《永劫無間》、《燕云十六聲》等網易新游戲，皆為全平臺發行，可以最大程度拓展重點IP的用戶圈層。

其中，《永劫無間》已經上線了PC和主機，其手游版本預計會在暑期上線。《燕云十六聲》則已定檔7月26日，該款游戲致力于打造一個無規則、真沉浸的武俠開放世界，戰斗方式并不取決于門派，而是由玩家手里的武器決定，每個武器自帶不同的派生動作和技能體系，操作手感和戰斗策略各不相同，在玩法上頗有創新。

全球市場方面，前有《陰陽師》《荒野行動》《率土之濱》《第五人格》在日本市場的深厚根基，后有全球玩家超4000萬的《永劫無間》，集齊Steam、Xbox、Epic、PS5等四大全球游戲平臺獎項，實現國產游戲出海“大滿貫”。加之在賽車、籃球、乙女、射擊等細分賽道的快速突破，也會讓網易在全球市場拓展方面擁有更多底氣。

【第6，暴雪合作回歸，國際頂級游戲IP強大引擎就位】

今年4月，暴雪與網易宣布重新攜手，讓國內的大量暴雪粉絲安了心。這意味著網易將重新擁有國際級的游戲IP。國際級IP的回歸，勢必會為網易游

多家市場機構對網易Q1財報進行了深入分析，對網易的評級也呈現出積極的態勢。他們認為，網易在技術創新、內容運營以及商業模式等方面均表現出色，具有持續增長的潛力和良好的投資前景，給予網易“跑贏大市”的評級，在『摩羯商業評論』看來，網易游戲會高概率實現爆發，得益于下面的主客觀因素全部到位：

業績爆發的主觀條件有：

（1）搶占暑假檔，《燕云十六聲》在7月上線；?

暑期檔是游戲公司必爭之地，而網易在上半年將諸多作品引而不發，正是為暑期檔蓄力。

其實，網易在2024年最重磅產品，是其多年磨一劍推出的《燕云十六聲》。其不僅是網易游戲的新一代品質擎旗者，并且在古風審美層、玩法劇情、自由探索等方面作出了巨大創新。

（2）連續推出射擊產品，競技類游戲向大DAU發起連擊；??

上文已經提到，網易游戲在520發布會上推出的多款射擊類產品，凝結著網易開辟細分賽道的野望，丁磊在財報電話會議中特別提到這一點。

在近期的Steam心愿單前三十名中，網易的《七日世界》在一眾海外游戲中殺出重圍，憑借過硬品質闖入Steam平臺全球愿望單前十）。

這種現象，一方面說明中國游戲廠商的高品質產品在海外的吸引力在提升，另外一方面也說明射擊游戲是國產游戲實現跨平臺和全球化的最佳選擇。

（3）海外運營加碼，特別是主機賽道前景無限；

早在2022年6月23日，《永劫無間》就加入了微軟 Xbox Game Pass 訂閱庫，PC 玩家和 Xbox Series X / S 玩家都可以在訂閱中游玩，無需購買游戲。這是網易游戲在海外運營，特別是主機賽道運營在方面不斷加碼的一個例證。

而天然適合主機操作的體育、射擊等游戲，勢必會繼續為網易游戲的出海提供充足的彈藥。

（4）暴雪首款回歸游戲將于今夏開服，引發高度期待。

實際上，《永劫無間》就加入了微軟 Xbox Game Pass 訂閱庫，本身就為暴雪與網易重新握手埋下了伏筆。

在沒有暴雪游戲的這兩年，網易憑借自研手游仍然實現了增長。國際級游戲IP回歸，網易游戲在2024下半年如虎添翼。

業績爆發的客觀條件有：

其一，是版號發放恢復常態化并且數量增加；

2023年，國家新聞出版總署（下簡稱版署）共下發新游戲版號數為1075個，同比增長109.96%，總量相比2022年實現翻番。這也是連續5年遞減后，版號發放數量重新回歸增長。

而截至2024年5月，已經有570款游戲版號獲批，這意味著今年的新游戲數量會超過去年。

其二，是市場在整體回暖。

根據Sensor tower的數據，今年一季度全球手游市場的用戶支出增長3.6%，扭轉了2023年的下滑勢頭。

而《2023年中國游戲產業報告》顯示，2023年，國內游戲市場的實際銷售收入首次突破3000億元關口，同比增長13.95%。游戲用戶達到6.68億人，亦為歷史新高點。

此外，技術創新和研發投入是決定一家企業是否能夠走得長遠的重要因素。截至2024Q1，網易連續7個季度保持超過15%的研發投入強度，領跑行業。這也是網易游戲持續產出新爆款的重要保障。長線產品穩如磐石，新爆款持續增加，穩固的六邊形發展態勢，無疑將為網易注入更多長期發展的動力。

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