籌備上市10年未果，藥都農(nóng)商行主動(dòng)撤回IPO，中小銀行面臨上市難

IPO排隊(duì)近6年無(wú)果，亳州藥都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“藥都農(nóng)商銀行”）選擇主動(dòng)撤單。1月10日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，藥都農(nóng)商銀行主動(dòng)申請(qǐng)撤回IPO申請(qǐng)文件，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

藥都農(nóng)商銀行的IPO之路頗為曲折，早在2014年就啟動(dòng)了主板上市的計(jì)劃，于2018年正式遞交招股書，上市申請(qǐng)于2023年3月平移至上交所獲受理。如今上市申請(qǐng)終止后，藥都農(nóng)商銀行成為全面注冊(cè)制落地以來(lái)首家IPO撤單的銀行。

藥都農(nóng)商銀行相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，撤回IPO申請(qǐng)主要系該行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，該行主要經(jīng)營(yíng)情況良好。

2023年，A股銀行上市節(jié)奏出現(xiàn)“空窗期”，全年無(wú)一家銀行登陸A股。近年來(lái)，中小銀行上市之路較為艱難，包括藥都農(nóng)商銀行在內(nèi)，已有多家中小銀行IPO折戟。2022年，排隊(duì)4年多的廈門農(nóng)商行也主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，同年，大豐農(nóng)商銀行首發(fā)上會(huì)未能通過(guò)；2023年，重慶三峽銀行并未出現(xiàn)在交易所的IPO平移名單中，目前暫未透露未來(lái)上市計(jì)劃。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

籌備近10年IPO折戟，去年剛換行長(zhǎng)

藥都農(nóng)商銀行撤回IPO早有預(yù)兆。

2023年3月，全面注冊(cè)制落地，主板IPO企業(yè)陸續(xù)平移至交易所受理，藥都農(nóng)商銀行的IPO申請(qǐng)平移至上交所獲受理。與其一同獲上交所受理的銀行還有江蘇海安農(nóng)商銀行、江蘇昆山農(nóng)商銀行、湖北銀行、湖州銀行。

換道注冊(cè)制后，銀行IPO并未迎來(lái)提速。2023年9月，藥都農(nóng)商銀行和湖州銀行因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所中止了這兩家銀行的上市審核。2023年11月，湖州銀行更新并提交了相關(guān)財(cái)務(wù)資料，該行的IPO進(jìn)度也從“新受理”變更為“已問(wèn)詢”，但藥都農(nóng)商銀行卻遲遲未更新財(cái)務(wù)資料。

今年1月10日，上交所公告稱，日前，藥都農(nóng)商銀行和保薦人華泰聯(lián)合證券向該所提交了撤回IPO申請(qǐng)的文件，上交所決定終止對(duì)藥都農(nóng)商銀行首次公開發(fā)行股票并在主板上市的審核。至此，藥都農(nóng)商銀行的IPO計(jì)劃折戟。

藥都農(nóng)商銀行坐落于世界中醫(yī)藥之都——安徽省亳州市，于2005年12月成立一級(jí)法人，2010年7月完成農(nóng)合行改制，2012年10月完成農(nóng)商行改制，注冊(cè)資本10.17億元。第一大股東為安徽古井集團(tuán)有限責(zé)任公司，持股比例9.25%。

從基本面來(lái)看，藥都農(nóng)商銀行去年多項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，該行資產(chǎn)總額為644.13億元；前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.02億元，同比下降11.51%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.94億元，同比下降5.49%。

在資本充足水平方面，截至2023年9月末，藥都農(nóng)商銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為12.05%、10.93%、10.93%，較2022年末均有所下降。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，上市募集資金能有效提升資本充足水平，該行原計(jì)劃通過(guò)IPO融資16.38億元，用于補(bǔ)充核心資本金。

聯(lián)合資信出具的最新評(píng)級(jí)報(bào)告認(rèn)為，2023 年前三季度，得益于內(nèi)生資本的積累，藥都農(nóng)商銀行資本規(guī)模進(jìn)一步提升，但隨著貸款業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)余額有所增長(zhǎng)，導(dǎo)致資本充足性指標(biāo)有所下降，但仍處于較好水平。

上述藥都農(nóng)商銀行相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱，目前該行資本充足水平保持穩(wěn)定，至于未來(lái)是否會(huì)考慮重啟IPO，要根據(jù)該行的戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)進(jìn)行。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，藥都農(nóng)商銀行的不良貸款率近年來(lái)持續(xù)上升，截至2020年末、2021年末、2022年末、2023年9月末，其不良貸款率分別為1.52%、2.17%、3.11%、3.33%。

上述評(píng)級(jí)報(bào)告認(rèn)為，近年來(lái)，藥都農(nóng)商銀行逾期貸款和不良貸款規(guī)模及占比持續(xù)增長(zhǎng)，逾期貸款占比較高，且無(wú)還本續(xù)貸和展期貸款五級(jí)分類主要為正常類，此類貸款在經(jīng)濟(jì)下行背景下存在一定風(fēng)險(xiǎn)下遷可能性，信貸資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定下行壓力。

值得一提的是，藥都農(nóng)商銀行行長(zhǎng)去年也迎來(lái)變動(dòng)。2023年，該行原行長(zhǎng)張洪彬調(diào)任安徽六安農(nóng)商銀行黨委書記、董事長(zhǎng)；同年8月，姜品艷首次以藥都農(nóng)商銀行黨委副書記的身份公開亮相，此后不久，出任該行行長(zhǎng)。目前，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局暫未披露姜品艷任職資格獲核準(zhǔn)的批復(fù)。在調(diào)任藥都農(nóng)商銀行前，姜品艷曾任淮北農(nóng)商銀行黨委副書記、行長(zhǎng)。

中小銀行的坎坷上市路

銀行選擇主動(dòng)選擇撤回IPO的情況并不多見。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)，共有六家銀行撤回了A股IPO申請(qǐng)。中小銀行上市顯得較為艱難，2023年，沒(méi)有一家銀行登陸A股。

上一家主動(dòng)撤回IPO的銀行是廈門農(nóng)商銀行。該行在2017年末遞交了招股書，在之后的年報(bào)中，“穩(wěn)步推進(jìn)上市計(jì)劃”也經(jīng)常被提及，直到2022年2月，該行主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。對(duì)此，廈門農(nóng)商銀行曾對(duì)外表示，基于股權(quán)優(yōu)化目的，撤回申請(qǐng)意在利用調(diào)整期著力梳理并優(yōu)化股權(quán)，為下一步穩(wěn)健發(fā)展和再次申請(qǐng)上市筑牢基礎(chǔ)。

威海銀行則是在2018年8月撤回A股IPO申請(qǐng)。該行當(dāng)時(shí)表示，鑒于當(dāng)時(shí)A股整體審批過(guò)程令上市時(shí)間表不確定，為了通過(guò)其他籌資方式補(bǔ)充資金，決定撤回A股申請(qǐng)。此后威海銀行于2020年換道港交所并成功上市。

除廈門農(nóng)商銀行、威海銀行外，廣州農(nóng)商銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行、盛京銀行也曾撤回過(guò)A股IPO申請(qǐng)，不過(guò)，與前者不同的是，這4家銀行在申請(qǐng)A股上市之前均已在港股上市。從撤回理由來(lái)看，大多也與銀行股權(quán)變動(dòng)以及戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃有關(guān)。

星圖金融研究院研究員武澤偉告訴時(shí)代周報(bào)記者，對(duì)于中小銀行而言，主動(dòng)撤回IPO具有多重原因，從內(nèi)部來(lái)看，銀行可能會(huì)因?yàn)閮?nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)績(jī)下滑不滿足要求而主動(dòng)撤回IPO；從外部來(lái)看，市場(chǎng)行情不佳，情緒較為低迷，銀行上市難以獲得理想估值，也可能會(huì)主動(dòng)撤回IPO。

自2022年1月蘭州銀行登陸A股后，A股銀行板塊已經(jīng)近兩年沒(méi)有出現(xiàn)新面孔，排隊(duì)的中小銀行IPO之路也頗為不順，除主動(dòng)申請(qǐng)撤回IPO外，還出現(xiàn)了申請(qǐng)被否的情況。

2022年4月，大豐農(nóng)商銀行首發(fā)上會(huì)未能通過(guò)，成為A股首家未能過(guò)會(huì)的銀行，打破了銀行類金融機(jī)構(gòu)IPO“逢會(huì)必過(guò)”的慣例。證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在審核會(huì)議上對(duì)大豐農(nóng)商行跨區(qū)展業(yè)、資產(chǎn)質(zhì)量與各類貸款遷徙、個(gè)人攬儲(chǔ)是否合規(guī)等多個(gè)方面提出問(wèn)題。

2023年，A股全面注冊(cè)制正式落地，11家排隊(duì)上市的銀行中除重慶三峽銀行均已平移至滬深交易所受理。有業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，雖然全面注冊(cè)制會(huì)降低IPO門檻，但由于銀行的行業(yè)特殊性，監(jiān)管部門在審核把關(guān)上會(huì)更加審慎。

目前，除湖州銀行受理進(jìn)度顯示為“已問(wèn)詢”外，其余銀行均顯示為“新受理”，在藥都農(nóng)商銀行撤回IPO申請(qǐng)后，仍有9家銀行正在排隊(duì)等待中。

武澤偉認(rèn)為，發(fā)行上市是中小銀行補(bǔ)充資本的重要途徑，中小銀行對(duì)于發(fā)行上市具有極大的動(dòng)力。未來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，中小銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望回暖，而隨著資本市場(chǎng)的逐漸修復(fù)，銀行板塊估值也有望逐漸上升，中小銀行在未來(lái)上市節(jié)奏可能會(huì)逐漸加快。