“跌跌”不休！今年最慘私募虧損達(dá)97%，資本市場(chǎng)的寒冬何時(shí)休？

文/金立成

作者簡(jiǎn)介：金立成是一位奮斗在一線(xiàn)的創(chuàng)業(yè)者，更是一名活躍在二級(jí)市場(chǎng)的投資者，還是一個(gè)躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財(cái)策創(chuàng)始人，財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家，擁有17年專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，著有雪球叢書(shū)《聰明投資課——一個(gè)獨(dú)立投資人的心路歷程》，專(zhuān)注于投資教育和家庭、家族財(cái)富頂層設(shè)計(jì)與咨詢(xún)。

以下內(nèi)容為正文：

太慘了！太慘了！實(shí)在是太慘了！眾所周知，今年資本市場(chǎng)的投資是非常難的，投資者普遍虧損。但那些號(hào)稱(chēng)自己為專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的私募基金們，也無(wú)法在這樣的資本寒冬里獨(dú)善其身，它們與普通個(gè)體投資者一樣，虧損累累，有的甚至虧出了天際，實(shí)在是讓人唏噓不已。

根據(jù)國(guó)內(nèi)私募排排網(wǎng)公布的消息來(lái)看，截至今年11月末，今年私募“虧損王”已經(jīng)出爐，基金名稱(chēng)為“中喬戈里雪峰7號(hào)”累計(jì)虧損高達(dá)96.76%，錄得今年虧損冠軍。實(shí)際上，看到這樣的虧損業(yè)績(jī)，筆者實(shí)在是不敢相信這是真的，哪怕是由一個(gè)普通投資者來(lái)操盤(pán)，也不至于虧損這么多吧。

資料顯示，喬戈里雪峰7號(hào)的基金經(jīng)理牛曉濤并非行業(yè)新兵，他的從業(yè)時(shí)間已有17年，先后任職于陜西地稅局、律師事務(wù)所、外資公司和大型基金公司。就這樣一個(gè)身經(jīng)百戰(zhàn)的行業(yè)老兵，居然做出這樣悲慘的投資業(yè)績(jī)，這恐怕無(wú)言面對(duì)江東父老吧。

?？偛⒉皇菢I(yè)內(nèi)唯一虧損的私募基金經(jīng)理，根據(jù)有關(guān)信息顯示，私募行業(yè)的龍頭企業(yè)淡水泉的趙軍虧損30%，連續(xù)多年盈利的網(wǎng)紅“女魔頭”李蓓基金的虧損超20%，高毅資本旗下孫慶瑞管理的私募更是被媒體曝出給投資人虧損近50%。

很顯然，在大A股面前，無(wú)論是明星還是草根，都全部統(tǒng)統(tǒng)拿下，請(qǐng)問(wèn)還有誰(shuí)不服氣的？面對(duì)給投資者造成的巨額虧損，多數(shù)私募基金選擇沉默寡言，當(dāng)然了，也有一些私募基金選擇向客戶(hù)道歉。

看樣子，今年做投資真的是很難的。網(wǎng)絡(luò)上有不少散戶(hù)抱怨自己虧損嚴(yán)重，經(jīng)常罵罵咧咧的，不知道這些人看到了那些機(jī)構(gòu)投資者的業(yè)績(jī)后，心里會(huì)不會(huì)好受點(diǎn)。今年面臨巨額投資虧損，其實(shí)一點(diǎn)都不孤單的，同行者眾矣！

自今年下半年高層喊話(huà)“政策底”以來(lái)，目前已經(jīng)過(guò)了3個(gè)月有余，截至目前，大盤(pán)指數(shù)仍然還在二次探底的過(guò)程中，國(guó)家隊(duì)早已親自下場(chǎng)掃貨了，“市場(chǎng)底”也在進(jìn)一步夯實(shí)，只是目前還沒(méi)有出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象。

最近一段時(shí)間里，大盤(pán)指數(shù)持續(xù)小幅度陰跌不止，但不少個(gè)股跌幅非常大，讓投資者出現(xiàn)了較多的賬面投資損失，進(jìn)一步加重了投資者的悲觀情緒。當(dāng)前市場(chǎng)最希望看到的是大盤(pán)指數(shù)企穩(wěn)，不再出現(xiàn)單邊下跌的情況。哪怕大盤(pán)指數(shù)在橫盤(pán)震蕩，這也是很多投資者能夠接受的。

那么問(wèn)題來(lái)了，資本市場(chǎng)的寒冬到底何時(shí)能結(jié)束呢？

以筆者多年一線(xiàn)市場(chǎng)觀察經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，隨著大盤(pán)指數(shù)二次探底成功后，大盤(pán)大概率會(huì)迎來(lái)一波反彈行情，但短期來(lái)看，反彈幅度可能不會(huì)太高，主要原因是投資者的信心還沒(méi)有完全恢復(fù)。

從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)是沒(méi)有任何難度的，貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因子主要恐怕還得靠投資來(lái)拉動(dòng)，消費(fèi)可能會(huì)出現(xiàn)溫和復(fù)蘇，進(jìn)出口貿(mào)易能穩(wěn)住基本盤(pán)就很不錯(cuò)了。

因此，從以上分析來(lái)看，明年股市的表現(xiàn)大概率是要好于今年的，這一點(diǎn)信心一定要有，但投資者也不要有太高的期待，畢竟當(dāng)前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境都不是非常理想，國(guó)內(nèi)居民的財(cái)務(wù)還處在一個(gè)被動(dòng)“縮表”的痛苦過(guò)程中。

但必須要說(shuō)的是，在當(dāng)前存量博弈和內(nèi)卷的年代，明年投資者想要在資本市場(chǎng)上獲利，還必須要加大自身的投研能力和風(fēng)控管理水平，否則，即使大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)了反彈甚至是反轉(zhuǎn)，也是不容易賺到錢(qián)的。

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