小白硅谷銀行事件解釋：絕非美國(guó)金融末日，說(shuō)是小問(wèn)題也屬于粉飾

爭(zhēng)取不用術(shù)語(yǔ)和一堆數(shù)字給大家解釋一下，寫得不對(duì)請(qǐng)留言批評(píng)。

硅谷銀行是什么來(lái)頭？

簡(jiǎn)單說(shuō)，這是一家專注于創(chuàng)業(yè)公司的銀行，但是由于在加州，所以在當(dāng)?shù)氐钠咸丫菩袠I(yè)也有一大批客戶。

硅谷銀行是美國(guó)第16大銀行、擁有約2000億美元資產(chǎn)（也不算太大，美國(guó)第一的摩根大通三多億資產(chǎn)呢）。客戶主要是技術(shù)、生命科學(xué)、醫(yī)療保健、私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資和優(yōu)質(zhì)葡萄酒行業(yè)的企業(yè)和個(gè)人。

這家銀行成立于1983年，那個(gè)年代傳統(tǒng)銀行對(duì)創(chuàng)業(yè)公司還不是很了解，因?yàn)檫@些公司不賺錢，也沒(méi)有抵押品，所以沒(méi)誰(shuí)愿意給他們貸款，于是硅谷銀行抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，很樂(lè)意給這些公司提供貸款，一般是由創(chuàng)始人拿股份來(lái)提供擔(dān)保，最高時(shí)要拿一半股份，但是后來(lái)降到了百分之七。

這說(shuō)明什么呢，說(shuō)明美國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司并不那么缺錢，條件太狠人家就不貸了。

為什么強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)呢，因?yàn)檫@和硅谷銀行的崩潰有直接關(guān)系。

硅谷銀行是怎么崩潰的

美國(guó)的創(chuàng)業(yè)熱潮一波接一波，直到這次加息前。所以，硅谷銀行有一段時(shí)間發(fā)現(xiàn)，自己手里的現(xiàn)金太多了！，從2017年底的440億美元一路飆到了2021年底的1890億美元。

氣人吧，錢太多了也是個(gè)問(wèn)題。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這是個(gè)問(wèn)題。因?yàn)楣韫茹y行又發(fā)現(xiàn)，自己主要的客戶，創(chuàng)業(yè)和科技公司，根本不缺錢！其貸款項(xiàng)下，僅從230億美元增至660億美元。

為什么大家都知道，那幾年創(chuàng)業(yè)公司拿錢和鬧著玩一樣，多了去的人要給我投錢，我干嘛要找你借錢呢？

當(dāng)然，做大的公司會(huì)很珍惜股份，寧愿發(fā)債券借錢，但是對(duì)初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，顯然借錢壓力，拿股份換投資心理上舒服一些。

銀行是一個(gè)運(yùn)營(yíng)成本奇高的行業(yè)，錢如果貸不出去，就成了死錢。怎么辦呢？硅谷銀行就開(kāi)始去買債券，主要是兩種，美國(guó)政府發(fā)的國(guó)債，這個(gè)大家都懂，不說(shuō)了。

另一種是MBS債券，這是什么呢。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是基于抵押貸款債券的債券。比如你買房要貸款，然后金融機(jī)構(gòu)把這些貸款集中起來(lái)，再切成一份份的債券，買債券的人，可以拿到房貸的利息和本金作為回報(bào)。

銀行賣出去債券，就等于有了活錢，不用等著你每個(gè)月還貸了，把錢再貸出去或者投資，錢就流動(dòng)起來(lái)，人家就賺了。

麻煩就在這里，硅谷銀行一口氣買了很多債券，覺(jué)得客戶的存款會(huì)源源不斷，銀行已投資1280億美元，但是留的現(xiàn)金卻不多。

沒(méi)想到，事情很快有了變化。隨著美國(guó)通脹高企，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息了，而且非常快非常猛的加。債券這個(gè)玩意兒，有兩種屬性，一種是到期可以拿本金和規(guī)定好的利息；第二種，是作為證券，可以在市場(chǎng)上交易。

這時(shí)大家會(huì)經(jīng)常看到一種名詞，債券的收益率，有點(diǎn)良心的媒體會(huì)加一句，債券的收益率和價(jià)格是反的。為什么？這就是基于債券在市場(chǎng)上的價(jià)格，債券價(jià)格越低，你買到手后，和持有到期能拿到的本息相比，就賺得多唄，收益率就高了。

那債券價(jià)格取決于什么呢，基本上就是取決于利率。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)給出的利率越高，那已經(jīng)固定的債券利息就顯得越低，債券就越不值錢，高度相關(guān)。

于是硅谷銀行發(fā)現(xiàn)自己麻煩了，手里的債券是在低利率時(shí)高價(jià)買來(lái)的，現(xiàn)在利率高了，賬面上這個(gè)資產(chǎn)價(jià)值越來(lái)越低了，虧大發(fā)了。

更大的麻煩在后面。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，股市大跌，便宜的錢少了，創(chuàng)業(yè)公司拿錢越來(lái)越難了，要知道，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司是不賺錢的，主要是靠投資。現(xiàn)在，他們拿不到新投資，就不得不把錢從銀行里取出來(lái)。

很快，硅谷銀行留的不多的現(xiàn)金就被取得快沒(méi)了（最后真沒(méi)了，上周四現(xiàn)金是負(fù)的），于是他們不得不兩手出擊，出售手里的債券，虧本也賣；同時(shí)，想出售股份，籌集資金。

準(zhǔn)備的說(shuō)，硅谷銀行還有第三招，他們的高管提前出手股份，給自己發(fā)獎(jiǎng)金，反正不虧自己（人性真的都是一樣的，結(jié)果現(xiàn)在被股東告了）。

這還得了，硅谷銀行是在投資圈混的啊，那個(gè)圈子里都是人精，還能不明白銀行遇到麻煩了？

硅谷銀行自恃和投資大佬們關(guān)系好，給他們的活動(dòng)贊助多，于是挨個(gè)打招呼，意思是，銀行現(xiàn)在有點(diǎn)麻煩，請(qǐng)各位多多擔(dān)待，像以往一樣支持，我們手里的債券都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，過(guò)了這一陣就OK了。

OK？這些投資大佬掐指一算，好家伙，這虧得老多了，快和銀行市值一樣高了。于是這些大佬轉(zhuǎn)頭告訴自己投的各家企業(yè)，快點(diǎn)去取錢啊。

于是硅谷銀行立刻就崩了。

硅谷銀行這種情況，行話叫資產(chǎn)錯(cuò)配，可以理解為，客戶存款是借錢給銀行，隨時(shí)可取，這個(gè)是非常短期的，而債券往往有固定期限，硅谷銀行買的債券到期都還早。當(dāng)客戶蜂擁來(lái)取錢，必須出售債券時(shí)，就發(fā)現(xiàn)，和我們急著賣房時(shí)的情況一樣，越急，越賣不出好價(jià)錢。

美國(guó)的金融未日到了？
銀行擠兌這事大家都懂，銀行一定要拿錢做業(yè)務(wù)的，不會(huì)放在保險(xiǎn)柜里，要不貸款，要不投資。如果每個(gè)客戶都要求取款，隨便誰(shuí)都撐不住，除了……
除了政府。

美國(guó)有一個(gè)規(guī)定，銀行存款25萬(wàn)美金以下，都是由政府提供保險(xiǎn)的，但是呢，前文說(shuō)了，硅谷銀行是專注于創(chuàng)業(yè)圈的銀行，雖然也提供私人服務(wù)，但是大部分是企業(yè)存款，這些企業(yè)存的錢可是很多很多個(gè)25萬(wàn)喔。

比如美國(guó)著名的流媒體科技大佬Roku，在里面存了差不多快5個(gè)億美元。

頓時(shí)各創(chuàng)業(yè)公司嚇哭了，買他們股票的散戶們嚇尿了。誰(shuí)公告自己的錢在硅谷銀行存著，誰(shuí)的股價(jià)就飛流直下三千尺。

當(dāng)然，最慘的是和硅谷一樣的小銀行。在2008年金融危機(jī)后，美國(guó)的金融監(jiān)管其實(shí)很嚴(yán)厲的，但是后來(lái)在2018年，經(jīng)過(guò)多年的花錢游說(shuō)，在兩黨支持下，對(duì)，在兩黨支持下，特朗普簽署了一項(xiàng)法律，放松了小銀行的監(jiān)管，讓金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。

這會(huì)兒，各個(gè)小銀行，比如第一共和銀行，直接掉了60%，那些被嚴(yán)厲監(jiān)管的大銀行，反而沒(méi)大事。

出來(lái)混，都是要還的啊。

這時(shí)候，美國(guó)政府出手了，美聯(lián)儲(chǔ)直接接管了這家銀行（等于倒閉了），然后宣布，這事兒構(gòu)成了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，都系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)了，那會(huì)是小事兒?jiǎn)幔康敲绹?guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)這樣說(shuō)，其實(shí)就是為了給自己的下一步找理由。

美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，就是專業(yè)為商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄客戶提供存款保險(xiǎn)的政府公司，宣布自己出錢，硅谷銀行客戶存的錢，不管多少，不管你有多少個(gè)25萬(wàn)，統(tǒng)統(tǒng)可以全額收回。

牛不牛，到這一步，應(yīng)該說(shuō)，基本上風(fēng)險(xiǎn)就壓制住了，因?yàn)橛忻绹?guó)政府做擔(dān)保了，一般來(lái)說(shuō)，也不會(huì)有大問(wèn)題。

但是儲(chǔ)戶的心放下了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的心又提起來(lái)了。說(shuō)到底，硅谷銀行倒霉，就是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息快而猛，這樣的情況，還會(huì)有多少，誰(shuí)心里也不清楚。所以美聯(lián)儲(chǔ)是不是加息就會(huì)顧慮一點(diǎn)呢。如果顧慮了，那通脹下不去怎么辦呢？

所以你就會(huì)又看到一個(gè)大標(biāo)題，硅谷銀行倒閉，讓美聯(lián)儲(chǔ)的加息決策更復(fù)雜。

是不是說(shuō)清楚了？沒(méi)用什么術(shù)語(yǔ)吧，有不明白可以留言討論，干一天算一天，沒(méi)封號(hào)之前，還可以暢聊。