鹵味巨頭，上市來首次年度虧損

澎湃新聞記者 邵冰燕

鹵味巨頭去年經營承壓。

4月22日晚間，鹵制食品連鎖品牌絕味食品股份有限公司（ST絕味，603517.SH，以下簡稱“絕味食品”）發布2025年年報以及2026年一季度業績。去年實現營收54.67億元，同比降低12.62%；實現歸母凈利潤-1.91億元，上年同期為2.27億元，同比由盈轉虧，下降184.11%；實現歸母扣非凈利潤為7544.47萬元，同比下滑62.82%。

通常而言，對于ST公司而言，扣非凈利潤是判斷其是否真正擺脫經營困境的關鍵指標之一。扣非凈利潤代表著“經營利潤”，是衡量上市公司核心競爭力和長期發展能力的核心指標。

絕味食品總部設在湖南長沙，是一家以休閑鹵制食品的生產和銷售，以及連鎖加盟體系的運營和管理為主營業務的公司，2017年3月17日絕味食品在上海證券交易所上市。

據Wind數據顯示，過去兩年絕味食品營收和業績逐年下滑，2025年為上市以來首次年度虧損。

過往年度業績，來源于wind

在此前的業績預告中，絕味食品指出，在整體經濟趨穩的大背景下，消費行業仍面臨結構性調整壓力。去年公司經營持續承壓，營業收入有所下降，生產產能未充分釋放，多方面因素綜合影響導致利潤下降。另外，營業外支出事項增加以及權益法核算下投資虧損，進而對公司去年業績變動造成較大影響。

今年一季度，絕味食品實現營收12.65億元，同比下滑15.71%；實現歸母凈利潤7135.65萬元，同比減少40.53%；實現歸母扣非凈利潤為7309.63萬元，同比下滑30.93%。財報指出，今年一季度凈利下滑主要由于收入下降導致毛利減少。

具體來看去年年報，主營業務收入同比下降12.49%，主營業務成本同比下降11.61%，毛利率同比減少0.7個百分點，主要由于收入下降導致成本費用率上升。

分行業來看，去年絕味食品僅供應鏈物流業務營收實現增長，同比增幅超兩成。毛利率同比增加3.26個百分點至10.86%。鹵制食品銷售業務去年實現營收44.9億元，同比下滑14.04%，占比超八成，毛利率同比降低0.76個百分點至33.2%。

分行業和分產品財務數據，來源于2025年年報

去年絕味食品鮮貨類產品生產量同比下滑超一成，銷量同比降近一成。

來源于2025年年報

財報顯示，絕味食品前五名銷售客戶中，出現多個知名品牌公司，包括王小鹵、鳴鳴很忙、沃爾瑪等。占年度銷售總額比例分別為1.96%、1.69%以及1.16%。

來源于2025年年報

近年來，絕味食品風波不斷。今年4月初，絕味食品發布補繳稅款公告。公告指出，經自查，公司需補繳稅款及滯納金合計3.42億元。截至公告披露日，公司已將上述稅款及滯納金繳納完畢。上述補繳的稅款及滯納金將計入公司2025年及2026年當期損益，本次補繳款項不會影響公司的正常經營。

值得注意的是，上述補繳稅款及滯納金已超過2024年年度凈利，當年為2.27億元。據2025年年報顯示，去年補繳稅款及滯納金為2.97億元。

來源于2025年年報

在此前，2025年9月30日，絕味食品收到上海證券交易所下發的《關于對絕味食品股份有限公司和有關責任人予以公開譴責的決定》，因公司未確認加盟門店裝修業務收入，導致公司2017-2021年度未如實披露營業收入，上海證券交易所對公司、時任董事長兼總經理戴文軍、時任財務總監彭才剛、時任董事會秘書彭剛毅予以公開譴責。

對于行業格局和趨勢，財報提及，近年來鹵制品行業增速持續放緩。消費者愈發關注性價比，加之零食量販、社區超市、即時零售等多種業態的興起，行業競爭愈發激烈，消費選擇多樣化趨勢明顯。這些變化促使鹵制品企業更加注重產品研發和區域創新，同時對供應鏈效率提出了更高要求。

公司發展戰略方面，今年絕味食品計劃持續改善公司的盈利水平。經營計劃方面，財報指出，將專注核心業務，提高盈利水平。通過積極的店型探索、科學的采購策略、持續的組織調整和長效的文化建設，強化工業資產管理，整體提升供應鏈效率和業務增長質量。此外，重視風險控制，開拓海外市場。公司將重新審視和規劃海外戰略，圍繞如何在拓展市場和提升營收的同時，妥善處理全球化過程中的資金安全、經營合規和平衡布局問題，公司再次明確了“大膽探索、小心求證”海外市場策略。在以控制風險為導向、以安全為前提的總體思路下穩步推進全球化戰略。

截至4月22日收盤，據大智慧VIP，ST絕味（603517.SH）報12.92元/股，跌1.45%，年初至今股價漲1.25%

本 期資深 編 輯 周玉華