四川大決策投顧：盤后市場分析 2026.04.22

今日大盤回顧

指數(shù)全天低開高走，滬深創(chuàng)分別收漲0.52%、1.30%和1.73%，科創(chuàng)50上漲1.71%。盤面上，個股漲多跌少，兩市超2900只個股上漲，算力硬件表現(xiàn)強(qiáng)勢。板塊方面，通信線纜及配套、集成電路封測、共封裝光學(xué)（CPO）、半導(dǎo)體材料、被動元件、光纖概念、F5G概念、半導(dǎo)體設(shè)備、華為海思概念、印制電路板等漲幅居前。影視院線、航天裝備、航海裝備、電信運(yùn)營商、大氣治理等跌幅居前。滬深兩市成交額2.56萬億，較上一個交易日放量1512億。

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，半導(dǎo)體、通信設(shè)備、消費(fèi)電子凈流入排名前三，IT服務(wù)、元件、專用設(shè)備等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，電池、銀行、建筑裝飾凈流出排名前三，白酒、電力、能源金屬等緊隨其后。

賺錢效應(yīng)分析

從個股漲跌來看，個股漲跌比為2920:2433，其中63只標(biāo)的漲停（含ST），15只標(biāo)的跌停（含ST）,上漲占比54%，相比上個交易日的36%，提升18個百分點(diǎn)。指數(shù)低開震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指再度刷新階段新高，個股漲多跌少，市場情緒有所回暖。

從行業(yè)板塊強(qiáng)度看，上漲板塊56個，下跌板塊34個，上漲占比62%，其中漲幅超2%的5個，跌幅超2%的1個。總體看，今天板塊多數(shù)上漲，其中元件板塊漲幅居前，其上漲原因在于：AI算力需求刺激元件高景氣。消息面上，AI算力需求爆發(fā)直接拉動下游PCB需求增長，進(jìn)而帶動覆銅板需求攀升。4月以來，眾多龍頭覆銅板公司密集發(fā)布漲價(jià)函，覆銅板盈利能力穩(wěn)步向上的能見度持續(xù)提升。天風(fēng)證券研報(bào)稱，英偉達(dá)全新架構(gòu)發(fā)布帶動PCB用量增長2-3倍、價(jià)值量提升4-5倍，因此對低介電、低膨脹特種電子布需求爆發(fā)。

強(qiáng)勢熱點(diǎn)分析

共封裝光學(xué)CPO

驅(qū)動因素簡述

消息面上，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，全球AI專用光收發(fā)模塊市場進(jìn)入高速成長階段，預(yù)估市場規(guī)模將從2025年165億美元，一舉擴(kuò)大至2026年260億美元，年增超過57%。

申萬宏源指出，光通信細(xì)分賽道景氣度共振上行。運(yùn)營商算力建設(shè)積極，預(yù)計(jì)增速穩(wěn)健并延續(xù)高股息配置價(jià)值；網(wǎng)絡(luò)設(shè)備深度受益于AI需求，云廠商資本開支的持續(xù)投入與超節(jié)點(diǎn)放量將為全年業(yè)績提供有力支撐；光器件&光芯片景氣度持續(xù)向好.

技術(shù)面簡述

從“CPO”板塊指數(shù)來看，股價(jià)今日放量上漲再創(chuàng)新高，近期量價(jià)齊揚(yáng)，均線多頭發(fā)散，目前沿著5日均線上行趨勢保持良好，建議逢低可適當(dāng)關(guān)注。

后市展望

美總統(tǒng)宣布延長美伊停火期限，A股低開單邊走高，延續(xù)漲勢，滬指重回4100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指刷新近11年新高，指數(shù)上漲的功臣來自于兼具成長景氣和業(yè)績的算力硬件權(quán)重方向，其虹吸效應(yīng)下，市場缺乏其他持續(xù)性的題材，整體市場只能算是弱修復(fù)，結(jié)構(gòu)性特征明顯。四川大決策投顧認(rèn)為，本輪創(chuàng)業(yè)板指的逼空行情，初期是美伊?；饚淼男迯?fù)性走勢，后期演變成為業(yè)績牛行情。當(dāng)前財(cái)報(bào)季進(jìn)入披露的高峰期，預(yù)計(jì)以“業(yè)績?yōu)橥酢钡慕Y(jié)構(gòu)性行情仍是短期主流。策略上，建議控制節(jié)奏和倉位，謹(jǐn)慎追漲，即使在成長景氣賽道，若缺乏成本優(yōu)勢，也要做到快進(jìn)快出為主，不宜盲目格局。

技術(shù)面：

上證指數(shù)今日放量上漲，目前沿著5日均線上行趨勢延續(xù)，關(guān)注前期高點(diǎn)4197點(diǎn)附近壓力。

創(chuàng)業(yè)板指今日低開震蕩走高，報(bào)收放量中陽線，同時股價(jià)再創(chuàng)新高，上漲動能延續(xù)。

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