四川大決策投顧：依托成本和低溫優(yōu)勢(shì)突圍，鈉電池產(chǎn)業(yè)崛起正當(dāng)時(shí)

四川大決策投顧 摘要：鈉電池憑借其成本、低溫性能及安全性優(yōu)勢(shì)，正成為鋰電池的重要補(bǔ)充。其產(chǎn)業(yè)鏈已趨完善，從上游材料到下游儲(chǔ)能、動(dòng)力等應(yīng)用形成閉環(huán)。隨著寧德時(shí)代等企業(yè)推動(dòng)技術(shù)迭代并與長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地，鈉電池正從示范走向規(guī)?；瘧?yīng)用。行業(yè)預(yù)測(cè)其市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來(lái)有望打開千億級(jí)市場(chǎng)空間。

1.鈉電池：具備成本及低溫等優(yōu)勢(shì)，成為鋰電池的有效補(bǔ)充

鈉離子電池具備成本及低溫等優(yōu)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)成為鋰電池的有效補(bǔ)充。鈉離子電池工作原理與鋰離子電池類似，正極采用層狀氧化物、聚陰離子等體系，負(fù)極使用硬碳材料，雖然能量密度相對(duì)偏低，但規(guī)?；缶邆涿黠@成本優(yōu)勢(shì)，此外具備優(yōu)異的低溫性能、倍率性能和安全性，是磷酸鐵鋰電池戰(zhàn)略的延續(xù)，有望成為鋰電池的一個(gè)有效補(bǔ)充。

2. 鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈

鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)清晰，可分為上、中、下游三部分：

上游是核心材料環(huán)節(jié)，包括正極材料（如普魯士藍(lán)、層狀氧化物）、負(fù)極材料（以硬碳為主）、電解液和隔膜。

中游是電池制造與封裝，將上游材料制成不同體系的鈉離子電池，如圖中列出的鈉硫電池、水系鈉離子電池等。

下游為各類應(yīng)用終端，主要覆蓋儲(chǔ)能、工程機(jī)械、信號(hào)基站電源和新能源低速交通工具等領(lǐng)域，形成了一個(gè)從材料到產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

3.低溫性能與安全性突出，鈉電池打開千億級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)空間

作為鈉電池技術(shù)的引領(lǐng)者，寧德時(shí)代陸續(xù)推出多款鈉電池產(chǎn)品，持續(xù)推動(dòng)鈉電池的量產(chǎn)。如：2021 年的第一代鈉電池、2024 年的驍遙超級(jí)增混電池、2025 年的“鈉新”電池，應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋乘用車和商用車、重卡等多個(gè)領(lǐng)域。在寧德時(shí)代的帶領(lǐng)下，乘用車方面已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)階段。根據(jù)起點(diǎn)鈉電，2026 年 2月 5 日，長(zhǎng)安汽車聯(lián)手寧德時(shí)代打造的全球首款鈉電量產(chǎn)乘用車正式發(fā)布，該車型已經(jīng)在牙克石通過冬季標(biāo)定，在續(xù)航里程、低溫性能、安全性及放電性能等方面均已完成驗(yàn)證；基于寧德時(shí)代第三代 CTP 系統(tǒng)集成技術(shù)，該車純電續(xù)航達(dá) 400 公里以上（未來(lái)可升級(jí)至 500–600 公里），增程混動(dòng)車型續(xù)航突破 300–400 公里；此外，寧德時(shí)代還將提供平臺(tái)化解決方案，鈉新電池可深度適配阿維塔、深藍(lán)、起源、引力等長(zhǎng)安旗下多品牌車型，兼具靈活性與性能升級(jí)潛力，助力長(zhǎng)安汽車在 2026 年前快速推出多款鈉電車型。后續(xù)來(lái)看，隨著更多車型的量產(chǎn)驗(yàn)證，鈉電池有望憑借低溫循環(huán)、安全性等優(yōu)異性能，打開應(yīng)用市場(chǎng)空間。鈉電池的行業(yè)增長(zhǎng)和空間可期。根據(jù)起點(diǎn)鋰電數(shù)據(jù)，2025 年全球鈉離子電池出貨達(dá) 9GWh，同比增長(zhǎng) 150%；從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，以儲(chǔ)能應(yīng)用為主，2025 年出貨量的占比高達(dá) 62.2%；其次應(yīng)用領(lǐng)域分別為輕型動(dòng)力、汽車動(dòng)力和啟停電源等。隨著應(yīng)用方向逐步清晰，預(yù)計(jì)鈉電池進(jìn)入放量階段，規(guī)?；瘞?lái)成本和價(jià)格的下探，進(jìn)一步推動(dòng)需求增長(zhǎng)。根據(jù)起點(diǎn)鋰電預(yù)測(cè)，2030 年，預(yù)計(jì)全球鈉電池出貨量將突破 1000GWh，復(fù)合增速高達(dá) 100%以上。

4.鈉電池行業(yè)投資邏輯與個(gè)股梳理

鈉電池憑借其成本、低溫性能及安全性優(yōu)勢(shì)，正成為鋰電池的重要補(bǔ)充。其產(chǎn)業(yè)鏈已趨完善，從上游材料到下游儲(chǔ)能、動(dòng)力等應(yīng)用形成閉環(huán)。隨著寧德時(shí)代等企業(yè)推動(dòng)技術(shù)迭代并與長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地，鈉電池正從示范走向規(guī)?；瘧?yīng)用。行業(yè)預(yù)測(cè)其市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來(lái)有望打開千億級(jí)市場(chǎng)空間。

相關(guān)個(gè)股：寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、派能科技、鵬輝能源。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游應(yīng)用進(jìn)展低于預(yù)期，上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)。

參考資料來(lái)源：

1.2026-2-27華西證券——技術(shù)成熟+應(yīng)用領(lǐng)域清晰，鈉電池有望迎來(lái)放量

2.2026-4-20東吳證券——資源海量，成本可控，儲(chǔ)能發(fā)展的重要選擇

3.2025-12-14太平洋證券——“反內(nèi)卷”催化周期復(fù)蘇，“新經(jīng)濟(jì)”拉動(dòng)新材料成長(zhǎng)

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