私募連續四周加倉！超級主線行情依舊“在線”——道達投資手記

A股三大指數今日集體小幅上漲，其中，上證指數、深證成指均創下本輪反彈以來的新高。

市場成交額為24268億元，較昨日縮量1799億元。上漲個股、下跌個股的數量分別為1949只、3432只，個股漲跌幅的中位數為下跌0.57%。

3月23日，上證指數見到波段低點，當天達哥在文章中就提到，一般會有20個交易日的震蕩盤升時間。

為何說是20個交易日左右？當時達哥用了三段歷史走勢為大家舉例。

如今，上證指數的本輪反彈時間，已經達到21個交易日，完成了達哥的預期目標。

那么，后續走勢如何？

我們再度進入“歷史時空”，看看反彈20個交易日之后的情況。

2018年2月9日-3月22日，上證指數震蕩盤升25個交易日。3月23日跳空大跌，宣布反彈周期結束，且當天是跌破了震蕩盤升中后期的箱體低點。

2020年2月4日-3月6日，大盤反彈了24個交易日。3月9日大盤跳空大跌，首次出現反彈結束的跡象。3月13日再度跳空下跌，且盤中跌破了反彈期間2月28日的重要低點，由此對反彈結束進行確認，當時距離反彈起始點的時間為28個交易日。

2022年1月28日-3月4日、3月16日-4月20日的兩輪反彈，反彈時間分別為21個、24個交易日，次日均跌破反彈中后期的重要低點。從K線形態來看，都有向下跳空及中陰線。

從以上案例可以看出，反彈21個交易日都是基本目標，還能反彈多少時間則要看市場具體情況。反彈終結的信號也是非常明顯的，那就是有向下跳空的K線，并跌破反彈中后期的重要低點。

3月份的市場調整，背景是美伊沖突這一宏大背景，其對市場的影響程度類似于2025年4月的全球關稅戰。而2025年4月7日見到波段低點之后，大盤就進入到了長達半年多的上升周期。

因此，達哥認為，即便近期大盤見到波段高點而回調幾個交易日，后市大概率會繼續展開反彈。而期間的回調幾個交易日，可能會有向下跳空缺口或中陰線作為回調啟動的信號。

總體而言，在接下來“可見”的一段時間，對于大市不用過于擔心。不過，對于期間可能的回調，我認為不同投資者應做好準備。

若在AI這條超級主線上征戰，那么核心股、龍頭股、各分支的龍頭股，受到的影響估計不會太大。

本輪行情，通信設備板塊指數、創業板指數均突破了前高，這意味著后市機會主要在AI硬件上。

若持有的為非超級主線個股，尤其是受大市影響較大的板塊個股，則需要注意節奏。

最近一個多月以來，市場先調整再反彈，但私募加倉的步伐并未停止。

據澎湃新聞報道，第三方數據顯示，截至4月10日，股票私募倉位指數82.16%，連續四周加倉。從倉位結構來看，當前滿倉（倉位>80%）的股票私募占比達66.93%，創下近15周新高。

私募持續看多、穩步提升倉位，在達哥看來，關鍵在于市場存在結構性行情，這為我們提供了較好的參與機會。

板塊方面，行情有一點防御屬性，比如煤炭、電力、水務、電信運營等板塊走強，但元器件、PCB等板塊依然創下了新高，說明AI硬件的行情依然“在線”。

今天開盤后，AI硬件方向受到了天孚通信、英維克的業績不及預期擾動，但隨后多數分支板塊脫離了其影響，開始回升。

達哥昨天提到AI內部輪動，今天依然在上演，光芯片、PCB、OCS、CCL、PCB設備、CPO設備等分支上漲，高辨識度個股表現突出。

對于AI硬件的邏輯，其實達哥之前以及市場都給大家普及了太多，已不用再闡述。

總體而言，就是產能緊缺（如光芯片等）、漲價（如CCL、電子布等）、產業邏輯（如CPO、OCS等）、AI擠占導致的通脹環節以及業績爆發式增長這五大方向。

尤其是AI硬件核心股、龍頭股以及各分支的龍頭，值得重點跟蹤，因為他們的穩定性一般都比較好。

近期，PCB產業鏈明顯走強。有機構表示，隨著AI服務器不斷升級，PCB正從傳統多層板向高多層、高階HDI持續演進。長期來看，算力將加速走向ASIC化，而ASIC服務器主板PCB單臺價值量顯著高于同代GPU服務器。

海外方面，美股光通信個股應用光電、Tower半導體、Coherent、諾基亞以及全球AI總龍頭英偉達均創下本輪新高。韓股方面，韓國綜合指數、SK海力士今天均創下歷史新高。外圍氛圍較好，利好A股AI硬件板塊。

商業航天板塊今天震蕩分化。由于板塊近期震蕩充分，可以關注其能否在分歧中不斷走強。若不斷走強，則板塊行情可期。

消息面上，上海市人民政府辦公廳印發《國家數字經濟創新發展試驗區（上海）實施方案》。其中提到，加快千帆星座建設，推動衛星互聯網業務商用試點。

來看今天的消息面。

1.全國政協：進一步增強宏觀政策前瞻性協同性，實施更加積極的財政政策。

2.工信部：將系統布局6G、下一代互聯網等前沿技術研發；支持開展太空算力技術前瞻性研究，有序推動太空算力產業發展。

3.全國首個Pre6G試驗網在江蘇南京投入運行。

4.第二屆世界人形機器人運動會將于8月22日至26日在國家速滑館“冰絲帶”舉辦。

最后，達哥作一個總結：反彈行情繼續演繹，重點關注是否會出現回調信號。操作上，盡量低吸，不追漲距離均線較遠的個股。

板塊方面，以主流板塊為主，如AI硬件、鋰電、商業航天、人形機器人等。AI硬件方面，重點關注產能緊缺、漲價、產業邏輯、AI擠占導致的通脹環節、業績爆發式增長五大方向，以及各分支板塊的核心股和龍頭股，回避業績“miss”的個股。

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（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。