紅利早參｜年報分紅潮來襲，超七成公司擬派現(xiàn)

4月20日，三大指數(shù)漲跌不一，滬指震蕩拉升。港股通央企紅利ETF華安（513920）平盤報收。成分股中，中遠海能上漲6.99%、建設銀行上漲2.30%、工商銀行上漲2.28%、中煤能源下跌4.11%。與此同時，全指現(xiàn)金流ETF華安（561080）下跌0.30%。

消息面上，A股年報披露進入加速期。4月20日晚間，A股共有2285家上市公司披露2025年年報，1745家公司計劃進行2025年度現(xiàn)金分紅，占比約為76.37%。行業(yè)頭部公司頻現(xiàn)大額分紅，向市場傳遞出業(yè)績扎實、盈利能力穩(wěn)定與穩(wěn)健的現(xiàn)金流信息。值得一提的是，不少上市公司在發(fā)布2025年度分紅計劃的同時，還披露2026年中期分紅計劃，引發(fā)市場熱議。

信達證券表示，煤炭行業(yè)正處于新一輪周期上行初期，基本面與政策面共振，具備配置價值。供給端產(chǎn)能利用率穩(wěn)定，需求端電廠庫存去化明顯，補庫需求有望釋放，煤價有望震蕩上行。煤炭產(chǎn)能短缺的底層邏輯未變，優(yōu)質(zhì)煤企具備高盈利、高現(xiàn)金流、高分紅等核心資產(chǎn)屬性，且處于低配狀態(tài)。在全球能源安全優(yōu)先級提升、礦產(chǎn)資源供給剛性等背景下，煤炭作為能源安全壓艙石，其價值有望被重新定價，估值中樞有望系統(tǒng)性上移，板塊攻守兼?zhèn)洌邆涓咝詢r比投資價值。

山西證券表示，煤炭市場受檢修去庫及進口成本支撐，價格堅挺，非電行業(yè)需求持續(xù)性及夏季用電高峰值得關(guān)注。煤炭PPI轉(zhuǎn)正預期增強，煤價看漲，煤炭股有望迎來戴維斯雙擊。海外產(chǎn)能布局及煤油氣共振企業(yè)更具優(yōu)勢，煤化工相關(guān)標的也值得關(guān)注，能源安全屬性高的煤炭企業(yè)具備較強配置價值。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）