A股再反攻！創業板再創11年新高，能源金屬板塊資金流入超百億

【盤面分析】

美股納斯達克指數11連漲，以伊會談臨近，市場反而一致認為“結束”是近期的主旋律，歐美股市出現量能上沖的走高行情，這也帶動了全球金融市場走好。A股市場始終是跟隨外盤的態勢，相對于其它國家的股市A股走著相對平穩，只不過A股下跌數量和跌幅已經屬于是熊市范疇，之后就就看機構是否愿意大舉進場了。總感覺2025年年報披露時間特別長，有些上市公司都要開始披露2026年1季報財報了，還有一部分公司2025年財報都沒有披露，2026年業績雷要重點小心，特別是外圍地緣政治局勢告一段落后，再就是“真刀真槍”看誰有本事賺錢了！

騎牛看熊發現能源金屬板塊大漲并非偶然，供給端收緊，支撐價格企穩回升，供給端的多重收緊的形成供需緊平衡，直接推動能源金屬價格上行，成為板塊上漲的基礎支撐。資源保障政策落地，自然資源部《新能源礦產資源保障新政》加大鋰、鈷、鎳等新能源礦產勘探、開采與儲備支持，同時打擊非法開采、規范行業秩序，推動行業產能出清，優化供給結構。需求端雙輪驅動，消費持續高增，下游新能源相關領域需求爆發，構成板塊上漲的核心動力，形成 “需求旺→價格漲→股價漲” 的正向循環。

三大指數集體高開，滬指高開0.07%，深成指高開0.33%，創業板指高開0.46%，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面冶鋼原料、能源金屬、電池等板塊表現較強，近端次新、雞肉、醫藥商業等板塊表現較差。電池產業鏈快速拉升，豐元股份、龍蟠科技雙雙漲停，科達利10%漲停創新高，德方納米、天賜材料等紛紛跟漲，江蘇龍蟠科技集團股份有限公司披露業績預告稱，預計公司2026年一季度實現營業收入33億元至36億元，同比增長107.25%至126.09%；預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2億元至2.5億元，同比扭虧為盈。

機器人概念盤初活躍，世運電路一字漲停，喬鋒智能20%漲停，斯菱智驅、恒帥股份等等漲幅靠前，馬斯克在X平臺正式宣布，下一代AI5芯片已完成流片，設計藍圖已正式移交代工廠進入制造流程，量產預計于2027年啟動，該芯片將接替AI4，成為特斯拉自動駕駛與人形機器人項目的核心算力平臺。算力租賃概念反復活躍，宏景科技漲近20%續創歷史新高，美利云、二六三等紛紛跟漲，云計算服務提供商CoreWeave和量化交易巨頭簡街（Jane Street）4月15日宣布，簡街已承諾投入約60億美元使用CoreWeave的人工智能云平臺。

燃氣輪機概念震蕩走強，聯德股份漲停，東方電氣、萬澤股份等漲幅靠前，東方電氣集團東方汽輪機有限公司清潔高效透平動力裝備全國重點實驗室主任方宇表示，當前海外對算力和電力的需求呈現爆發式增長，他認為要抓住這一機遇，國產燃氣輪機至少還有5年的時間窗口。存儲芯片概念短線拉升，大為股份漲停，德明利漲近5%續創歷史新高，北京君正、時空科技等紛紛跟漲，根據TrendForce集邦咨詢最新存儲器價格調查，預估2026年第二季度整體一般型DRAM合約價格仍將季增58%至63%。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周四高開后再度沖擊60日線，熱點題材開始轉向科技方面，近期的熱點主要還是跟隨美股熱門板塊在異動。在和平談判樂觀情緒與強勁財報季雙輪驅動下，標普、納指強勢收漲至歷史高位，美股的新高刺激有色為代表的工業品大幅走強，以銅為代表，已經跟隨美股持續反彈。接下來注意上證指數能否在4050點之上穩住。

創業板指數周四出現反包拉升行情，微盤股也出現了止跌反彈，這也帶來了最終兩市個股漲多跌少的局面。A股策略政策和經濟關鍵驗證期，A股震蕩輪動，把握三大結構性機會宏觀驗證：4月為政策和經濟驗證窗口，持續驗證經濟復蘇成色。接下來注意創業板指數能否在3570點之上穩住。

【淘金計劃】

在A股結構性機會持續涌現的背景下，一些基金經理在一季度收縮了港股倉位，將更多的資金轉向A股傳統產業鏈，擁抱電力、礦產等AI依賴的底層資產。近期，平安基金、前海開源、華富基金、融通基金等多家公募披露了2026年一季度報告。從整體持倉動向來看，依托人工智能（AI）產業發展的電力、硬件等基礎設施賽道，成為公募集體加倉的核心方向。此外，傳統資源股也成為基金調倉的一個重要方向。

題材板塊中的冶鋼原料、華經檢測、能源金屬等概念是資金凈流入的主要參與板塊，近端次新、醫藥商業、油氣開采等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現國內供給階段性收縮，江西宜春 4 座鋰云母礦將于 5 月啟動停產換證，國內云母鋰供給減少，同時行業庫存處于低位，進一步強化價格支撐。全球供給擾動持續，津巴布韋鋰礦出口限制未解除，全球銅礦加工費跌至零，疊加礦產資源開采規范管控，礦端供應偏緊格局難以快速緩解。

新能源汽車需求穩步提升，據中汽協數據，2026 年一季度新能源汽車銷量同比增長 18%，滲透率突破 52%，動力電池裝車需求持續增加，直接拉動鋰、鈷、鎳等金屬消費。儲能成為第二增長曲線：一季度儲能電池銷量同比激增 111.8%，電網側、工商業儲能裝機加速，機構預測 2026 年儲能用鋰占比將超 25%，進一步打開能源金屬需求空間。

稀土剛需支撐，風電、新能源汽車永磁電機需求旺盛，稀土供需缺口超 5.8%，疊加稀土精礦價格超預期上調，帶動稀土品類同步走強。價格中樞穩步上移，上海有色網監測顯示，電池級碳酸鋰現貨價格穩定在 15.3-15.8 萬元 / 噸區間，鈷、鎳等核心金屬價格同步企穩回升，支撐行業盈利空間修復。

行業盈利修復，估值具備修復空間，板塊基本面持續改善，業績確定性增強，疊加估值處于低位，吸引資金布局。業績高增確定性強，2025 年能源金屬龍頭凈利潤普遍同比增長 50%-100%，2026 年一季度延續高增態勢，部分龍頭企業預增超 200%，盈利彈性顯著。估值處于歷史低位，板塊平均市盈率維持在 20-30 倍，遠低于歷史均值，疊加業績高增預期，具備明確的估值修復空間。

政策護航 + 資金回流，情緒全面回暖，政策利好持續釋放與資金積極布局，進一步助推板塊大漲。政策組合拳發力，工信部等多部門規范動力及儲能電池行業競爭、推動產能出清，遏制低價內卷，同時實施廢舊動力電池回收管理辦法，保障資源循環供給。

資金加速回流，板塊前期調整超 20%，估值與股價雙低位，吸引主力資金、北向資金逢低布局，午后成交放量超 230 億元，換手率提升，機構密集上調板塊及龍頭目標價，形成資金與情緒的正向共振。

能源金屬板塊大漲是短期價格反彈、中期供需緊平衡、長期新能源高景氣的三重邏輯共振，短期受益于資金回流與超跌修復，中長期則依托下游需求持續增長與政策支撐，行業景氣度有望持續向好。