文曄、大聯大，一季度業績破紀錄！

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近日，頭部芯片分銷商文曄和大聯大陸續公布2026年3月及第一季度營收數據。整體來看，兩家公司3月營收均明顯走強，一季度業績也雙雙刷新紀錄。其中，文曄3月營收約新臺幣1,941億元，年增119%，月增86%；大聯大3月營收約新臺幣1,416億元，年增28.6%，月增77.8%。

本文將梳理文曄和大聯大最新業績表現，以及今年一季度的整體情況。

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文曄、大聯大

雙雙刷新季度業績紀錄

文曄公布2026年3月份自結合并營收約1,941億元（新臺幣，下同），較去年同期合并營收增加約119%，較前月合并營收成長約86%，成為歷史次高。第一季累計合并營收約4,943億元，與去年同期相較增加約100%，創單季新高，超過上次法說會中提出的新臺幣4,600-4,900億元財測上限。

文曄并未在3月月營收公告中單獨說明3月增長主因。不過，有臺媒表示3月主要受惠于數據中心及通信相關需求增長。

文曄在3月的法說會上，除了給出第一季度營收預估值外，也對首季獲利設定目標，預估首季毛利率約落在3.2%至3.3%，營業利益率區間為1.75%至1.85%，稅后凈利估達56.74億至64.86億元，中位數季增45%、年增125%。

大聯大方面，3月合并營收1,416.5億元（新臺幣，下同），環比增長77.8％、同比增長28.6％，刷新紀錄，帶動第1季合并營收達3,165億元，環比增長23.9％、同比增長27.2％，不僅超越原先財測預期落在2,550億至2,750億元的區間，并首度單季業績突破3,000億元大關。

大聯大指出，隨著AI應用、高效能運算與數據中心需求持續擴大，加上AI與傳統服務器、內存、電源、網通及相關電子零組件的拉貨動能強勁，推升整體營運表現。

大聯大在3月法說會也提及，生成式AI普及推動全球數據中心建設，高性能計算、AI服務器與新一代存儲器需求同步擴大，并帶動電源管理、網絡通信設備與高速連接元件升級，形成半導體供應鏈的結構性需求。

大聯大還表示2026年一季度的營收動能主要來自：AI服務器與高性能計算帶動相關電子元器件拉貨動能；歐美工業與車用市場庫存回到健康水平，終端需求回溫；共創智能（LaaS）服務事業持續成長，正面貢獻整體毛利率。

除了營收之外，2026年第一季度，若以新臺幣31.5元兌1美元匯率假設，大聯大預計營業利潤率為2.36%至2.52%，預計稅后凈利為新臺幣36億1600萬元至42億100萬元。

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今年以來的表現

從今年一季度的表現來看，文曄和大聯大都交出了超出預期的成績。文曄首季營收同比翻倍逼近5000億元，大聯大單季首破3000億元大關，雙雙超越財測高標。

首先看文曄。文曄今年月度營收分別為新臺幣1957億元、1044億元、1941億元，環比+98.49%、-46.65%、+85.88%，同比+151.67%、+28.98%、+118.87%。今年1月及3月分別拿下歷史新高及次高，也帶動今年第一季度營收同步沖高至4942.73億元新臺幣，年增99.77%。

市場法人指出，從文曄首季營收已經超標的表現來看，第一季度獲利達到財測上限，甚至進一步超標，都是預期之中的事。

文曄月營收匯總；來源：奇摩股市

文曄去年全年合并營收首度突破兆元新臺幣大關，今年第一季度業績已逼近5000億元新臺幣。市場預期，若新臺幣匯率與地緣政治因素影響不大，文曄今年運營應可穩健成長，推估下半年表現不會比上半年差，全年整體獲利表現也有機會更上一層樓。

文曄董事長鄭文宗此前在法說會上也表示，預期今年公司的表現將會有相當不錯的增長。

鄭文宗提到，目前觀察到AI需求強勁，主要反映在數據中心與通信相關動能。非AI部分，工業庫存已回到健康水位，預計今年將持續復蘇；車用電子仍在觀察亞洲市場庫存調整情況，歐美市場庫存已回到健康水平，在汽車半導體含量提升的背景下，中長期維持正面看法；至于消費電子、手機與PC，則需視終端需求而定。

文曄科技財務長林冠男在法說會上表示，2026年業務增長主要來自三大驅動力：

一是AI數據中心景氣持續，AI數據中心與通信產品營收占比已接近60%，其中數據中心電源元件需求尤為旺盛；二是歐美市場庫存調整完成、終端重啟備貨，疊加收購Future 的整合效益持續釋放，Future業務貢獻約10%營收且偏向高毛利，有望顯著提升凈利潤；三是亞洲車用、工業、PC及手機等非AI領域穩步復蘇，終端需求向上游持續傳導。

大聯大方面，今年月度營收分別為新臺幣952億元、797億元、1416億元，環比+1.96%、-16.27%、+77.8%，同比+44.57%、+9.40%、+28.58%。3月營收刷新紀錄表現突出，帶動第一季合并營收達3,165億元新臺幣，超越財測高標2,750億元新臺幣，并刷新單季歷史新高。

大聯大月營收匯總；來源：奇摩股市

除了營收創新高之外，大聯大近幾個季度的盈利能力表現也值得關注。

大聯大除了分銷業務，近年來也積極拓展物流即服務（LaaS）版圖。截至去年底，大聯大毛利率已連續五季攀升，去年第四季度毛利率達到4.26％，今年首季毛利率預估區間為4.15％至4.35％之間。

在3月的法說會上，大聯大指出，AI帶動算力需求快速增長，公司算力相關應用占比已由五年前的35%提升至45%，成為重要成長引擎；非3C應用方面，車用與工業市場占比也由21%提升至27%。

從終端市場來看，公司認為，存儲供應緊張可能對智能手機與筆記本電腦整體出貨造成排擠效應，但AI手機與AI PC的滲透率仍持續提升；同時，數據中心需求強勁，AI服務器今年預估仍有約17%的增長。

大聯大強調，AI供應鏈中除GPU與存儲器外，還包括被動元件、連接器、電源管理與網通交換設備等多項零組件，皆是分銷商的重要布局領域。公司近年也積極拓展相關產品線，2025年運算相關產品營收年增約25%，車用市場增長率亦超過26%。

來源：大聯大財報

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