天齊鋰業發聲：2026年鋰礦供應持續偏緊！

2026年，鋰價是否進入新一輪上行周期成為產業鏈上下游最關注的話題之一。

4月13日，碳酸鋰2605主力合約當日低開高走，收盤價報163740元/噸，較前一日上漲5.85%。盤中最低價15.2萬元/噸，最高價16.4萬元/噸，顯示市場短期波動較大，但整體呈上行趨勢。

需求端，頭部電池廠4月、5月排產環比增長，主要在于儲能領域需求持續高增，需求回暖態勢延續。

供給端，天齊鋰業4月8日在業績說明會上表示，進入二季度以來，鋰資源端供應緊張態勢正在逐步顯現。鑒于鋰礦的建設、復產及擴產周期均長于鋰鹽加工環節，疊加外部環境變化等因素影響，預計2026年上半年鋰礦供應將持續偏緊。

從供應端來看，海外市場上，澳洲、非洲產區的擾動最為顯著，直接影響全球有效供給總量。

澳洲作為全球鋰輝石主產區，占據全球鋰礦供給的核心地位，但其上半年供應釋放存在明顯短板。盡管鋰價上漲后，澳洲皮爾巴拉、Mineral Resources等企業調整運營計劃，推動部分礦山復產擴產，但實際增量有限且釋放滯后，無法緩解上半年供應緊張。

非洲（津巴布韋、尼日利亞等）是全球鋰礦供給的重要增量區域，但2026年以來的政策擾動，使其從“增量核心”轉為“減量主力”，成為上半年供應緊張的關鍵推手，這也是天齊鋰業提及的“外部環境變化”因素。

津巴布韋作為中國鋰精礦進口的重要來源國（占中國進口量的16%-19%），2026年2月宣布無限期暫停鋰原礦及精礦出口（含在途貨物），月均影響碳酸鋰當量（LCE）約1.5萬噸，上半年累計影響約9萬噸LCE，直接削弱全球供給彈性。該國政策收緊的核心原因是推動鋰礦本地深加工，提升價值鏈利潤，短期內難以松動，進一步壓縮上半年供應總量。

尼日利亞同樣面臨供應收縮，2025年底該國北部19個州呼吁暫停采礦活動6個月，盡管后續有部分松動，但供應恢復緩慢，2026年上半年供應預期較年初減半。

此外，非洲鋰礦普遍面臨資源民族主義、地緣政治、政商環境不穩定、勘探程度不足等風險，中資企業部分項目因未按規范開展細致勘探，開采進度不及預期，進一步加劇供應緊張。

國內市場，鋰云母產區的合規整改成為上半年國內供應收縮的核心因素。

近日，江西省自然資源廳官網顯示，宜春四家鋰礦公示了采礦權出讓收益評估報告。此前，宜春八礦均以開采主礦種為“陶瓷土”的采礦許可證生產鋰礦，隨著宜春環保要求越來越嚴格、鋰礦生產越來越合規，宜春八礦正陸續推進換證流程。

此外，枧下窩等重點項目復產推遲至2026年第四季度，下半年另有7座礦面臨停產，復產周期長達1年，上半年無法形成有效供應增量。

同時，當前行業庫存處于歷史低位，進一步放大供應緊張彈性。經歷2024-2025年主動去庫后，2026年3月國內碳酸鋰社會庫存低于行業安全線，即使是小幅供應擾動，也會引發供應緊張態勢，這也是天齊鋰業判斷二季度供應緊張逐步顯現的重要依據。

對于鋰鹽企業而言，上半年鋰礦供應緊張將直接導致原料成本上升、采購難度加大，資源掌控力將成為核心競爭力，但業績增長潛力也隨之打開。

對于整個行業而言，供應偏緊將推動鋰價進入上行周期，也將加速行業資源整合，推動“資源+冶煉”一體化模式成為主流。

盛新鋰能4月7日在業績說明會上表示，公司堅定看好鋰行業的長期發展前景，持續加大對優質鋰礦資源的布局。隨著行業供需關系的改善，近期鋰產品價格持續反彈，公司鋰產品銷售價格同比增長；同時公司印尼工廠產能釋放，公司鋰產品產銷量同比增加，公司2026年度經營情況和經營業績也將隨之改善。

藏格礦業近日在2025年年度股東會上表示，加快藏格礦業在鋰資源板塊發展是公司的目標。公司碳酸鋰銷售策略聚焦頭部客戶維護與新客戶拓展，疊加價格結算模式創新雙輪驅動。公司將持續研究和優化定價策略，以在復雜的市場環境中穩健經營并致力于提升效益。