打破壟斷，半導(dǎo)體小寡頭，業(yè)績劇增700%！

強(qiáng)一股份！

是時(shí)候，該認(rèn)識(shí)一下這家公司了！

打破壟斷、國內(nèi)唯一、半導(dǎo)體硬件寡頭、客戶400家……

這些標(biāo)簽，足以說明強(qiáng)一股份的特殊地位。

就在4月4日，公司公布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2026年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.06億-1.21億，同比劇增654.79%到761.6%，又打上了一個(gè)“業(yè)績王”的標(biāo)簽。

那么，強(qiáng)一股份到底是做什么的呢？

公司是半導(dǎo)體設(shè)備小寡頭，垂直深耕細(xì)分領(lǐng)域，核心產(chǎn)品就是探針卡。

探針卡，是一種應(yīng)用于半導(dǎo)體晶圓測試的“消耗型”硬件，是晶圓測試設(shè)備與待測晶圓之間的必要媒介，用來實(shí)現(xiàn)芯片與測試設(shè)備的信號(hào)連接，是半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)核心硬件。

簡單的理解就是，探針卡是晶圓測試環(huán)節(jié)的必備硬件，通過檢測晶圓缺陷及功能測試，來影響芯片的良率及制造成本，是極其重要的一環(huán)。

從營收結(jié)構(gòu)看，近些年來強(qiáng)一股份探針卡營收占比維持在96%以上，是公司核心營收來源，可見公司的垂直專注。

那么，探針卡競爭格局如何呢？

作為半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的一個(gè)核心硬件，探針卡具備極高的技術(shù)壁壘，絕大多數(shù)市場份額被海外企業(yè)占據(jù)。

而強(qiáng)一股份，打破了境外廠商在MEMS探針卡領(lǐng)域的壟斷，2024年全球市占率第六位，也是唯一進(jìn)入全球前十的境內(nèi)企業(yè)，是唯一存在。

憑借著在國內(nèi)的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，強(qiáng)一股份得到了豐富的客戶認(rèn)可，單體客戶數(shù)量合計(jì)超400家，覆蓋了主流的晶圓代工廠、封裝測試廠等，包括展訊通信、中興微、兆易創(chuàng)新、紫光國微、卓勝微、瑞芯微等。

但是，業(yè)績已經(jīng)是過去式，強(qiáng)一股份未來成長動(dòng)力還有么？

盡管探針卡在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，看似很小眾，但其成長邏輯卻并不弱，當(dāng)前有3個(gè)核心驅(qū)動(dòng)因素；

第一，存儲(chǔ)芯片緊缺。

2025年以來，在AI算力井噴的同時(shí)，帶來的是對(duì)存儲(chǔ)芯片需求的激增，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)攀升，目前仍處于極度緊缺狀態(tài)，存儲(chǔ)芯片需求仍未得到有效滿足。

目前，各大芯片長，正加碼存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能，這給強(qiáng)一股份帶來了有效需求。

從整個(gè)行業(yè)來看，半導(dǎo)體探針卡在存儲(chǔ)領(lǐng)域的占比，2023年以前是出現(xiàn)了收縮的狀態(tài)，但是2025年以后，存儲(chǔ)領(lǐng)域的占比有望持續(xù)提升。

公司這兩年積極布局存儲(chǔ)領(lǐng)域，并且在2024年就完成了面向存儲(chǔ)領(lǐng)域的部分 2.5DMEMS 探針卡的驗(yàn)證及小批量交付，涵蓋了NOR Flash、HBM、DRAM等存儲(chǔ)核心領(lǐng)域。

并且2025年，公司已經(jīng)在存儲(chǔ)領(lǐng)域體現(xiàn)不錯(cuò)的營收，隨著存儲(chǔ)市場的持續(xù)景氣度，強(qiáng)一股份在這一領(lǐng)域，有望打造出第二增長曲線。

第二，專注核心技術(shù)方向。

在探針卡這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，又分為MEMS 探針卡、垂直探針卡、懸臂探針卡等。

這其中，MEMS探針卡具有精密度高、測試效率高、耐用性強(qiáng)等特點(diǎn)，已經(jīng)成為目前主流的探針卡，市場份額高達(dá)70%附近。

尤其是在中高端芯片晶圓測試方面，幾乎都是MEMS探針卡的天下，這正好吻合了目前高性能的AI技術(shù)方向。

數(shù)據(jù)顯示，2018年MEMS探針卡全球市場規(guī)模僅僅為10億美元，而2024年攀升到了近20億美元，預(yù)計(jì)2029年有望增長到近30億美元，整體探針卡規(guī)模更是到40億美元附近。

而強(qiáng)一股份，核心產(chǎn)品就是MEMS探針卡，并且在這一領(lǐng)域打破壟斷，形成了拳頭產(chǎn)品，產(chǎn)品線也涵蓋了幾乎所有主流芯片領(lǐng)域，充分受益于核心技術(shù)的發(fā)展紅利。

第三，國產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。

小行業(yè)，大市場，但目前國產(chǎn)探針卡廠商的全球市場份額占比不足5%，國產(chǎn)替代的空間足夠廣闊。

強(qiáng)一股份憑借著技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，已經(jīng)開始嶄露頭角，后面有望加速在國內(nèi)芯片廠商滲透。

一方面，從營收也能感受的到，公司2022年整體營收僅為2.5億元，到2025年應(yīng)收就突破了10億，顯示了強(qiáng)勁的成長力，也反映了國產(chǎn)替代的進(jìn)展。

一方面，通過快速產(chǎn)品滲透，公司也收獲了技術(shù)溢價(jià)帶來的紅利，最典型的就是盈利能力上。

公司毛利率從2022年的40.8%一舉增長到了2025年三季度的68.2%，凈利率更是從6.2%飆升到了38.6%，凈利率水平超越了五糧液，可見其盈利能力的恐怖。

所以，在探針卡這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，不論是技術(shù)進(jìn)步，還是國產(chǎn)替代，需求的持續(xù)增長，給強(qiáng)一股份未來發(fā)展提供了底氣。

目前，公司產(chǎn)能利用率近乎100%，為了滿足即將到來的巨大需求，公司積極擴(kuò)張產(chǎn)能，從公司IPO資金募投項(xiàng)目看，核心就是用在擴(kuò)張產(chǎn)能上。其中“南通探針卡研發(fā)及生產(chǎn)項(xiàng)目”將新增2D MEMS 探針卡產(chǎn)能約1500萬支。

這些項(xiàng)目的建成，有望釋放產(chǎn)能的同時(shí)，繼續(xù)快速的搶占市場份額，鞏固公司的市場競爭力。

短期內(nèi)，強(qiáng)一股份小寡頭的地位難撼動(dòng)，這也是公司持續(xù)深耕付出的回報(bào)。

路雖遠(yuǎn)，行則將至；

再小的行業(yè)，也能做出大市場；

也能成為，中國制造崛起的核心力量！