保變電氣（600550）2026年一季報(bào)簡(jiǎn)析：營(yíng)收凈利潤(rùn)同比雙雙增長(zhǎng)，盈利能力上升

據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期保變電氣（600550）發(fā)布2026年一季報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入16.35億元，同比上升10.56%，歸母凈利潤(rùn)5956.36萬(wàn)元，同比上升110.39%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營(yíng)業(yè)總收入16.35億元，同比上升10.56%，第一季度歸母凈利潤(rùn)5956.36萬(wàn)元，同比上升110.39%。本報(bào)告期保變電氣盈利能力上升，毛利率同比增幅31.68%，凈利率同比增幅69.51%。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率12.24%，同比增31.68%，凈利率4.08%，同比增69.51%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)9667.53萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比5.91%，同比減5.57%，每股凈資產(chǎn)0.48元，同比增41.57%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流-0.16元，同比增50.51%，每股收益0.03元，同比增113.33%

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為8.98%，近年資本回報(bào)率一般。公司業(yè)績(jī)具有周期性。去年的凈利率為3.87%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公司近10年來(lái)中位數(shù)ROIC為4.44%，中位投資回報(bào)較弱，其中最慘年份2018年的ROIC為-10.78%，投資回報(bào)極差。公司歷史上的財(cái)報(bào)非常一般，公司上市來(lái)已有年報(bào)24份，虧損年份4次，如無(wú)借殼上市等因素，價(jià)投一般不看這類公司。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績(jī)主要依靠營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。
• 生意拆解：公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率分別為--/8.7%/12.9%，凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別為-1.89億/1.17億/2.21億元，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)分別為14.36億/13.32億/17.14億元。公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）的營(yíng)運(yùn)資本/營(yíng)收（即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司每產(chǎn)生一塊錢的營(yíng)收企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要墊付的資金）分別為0.14/0.08/0.18，其中營(yíng)運(yùn)資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司自己掏的錢）分別為4.91億/4.01億/10.52億元，營(yíng)收分別為34.62億/47.4億/57.08億元。

財(cái)報(bào)體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為21.18%、近3年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為8.76%）
2. 建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)27.06%）
3. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤(rùn)已達(dá)1157.29%）

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開(kāi)信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號(hào)），不構(gòu)成投資建議。