東百集團(tuán)（600693）2025年年報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，短期債務(wù)壓力上升

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期東百集團(tuán)（600693）發(fā)布2025年年報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入18.47億元，同比上升1.71%，歸母凈利潤4576.31萬元，同比上升5.23%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入4.88億元，同比上升0.01%，第四季度歸母凈利潤-4228.48萬元，同比下降0.76%。本報告期東百集團(tuán)短期債務(wù)壓力上升，流動比率達(dá)0.72。

本次財報公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率58.65%，同比增1.11%，凈利率7.71%，同比增5.25%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用總計(jì)7.09億元，三費(fèi)占營收比38.41%，同比增1.42%，每股凈資產(chǎn)4.1元，同比增1.38%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.8元，同比增150.1%，每股收益0.05元，同比增5.2%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評價：公司去年的ROIC為3.6%，歷來資本回報率不強(qiáng)。去年的凈利率為7.71%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值一般。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為4.62%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2022年的ROIC為2.81%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報32份，虧損年份1次，需要仔細(xì)研究下有無特殊原因。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠營銷驅(qū)動。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動力背后的實(shí)際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營資產(chǎn)收益率分別為7.7%/5%/5.3%，凈經(jīng)營利潤分別為1.73億/1.33億/1.42億元，凈經(jīng)營資產(chǎn)分別為22.41億/26.64億/26.78億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運(yùn)資本/營收（即生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司每產(chǎn)生一塊錢的營收企業(yè)經(jīng)營需要墊付的資金）分別為0.7/0.62/0.73，其中營運(yùn)資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司自己掏的錢）分別為13.19億/11.35億/13.55億元，營收分別為18.86億/18.16億/18.47億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動負(fù)債僅為17.76%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動負(fù)債僅為13.75%）
2. 建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)44.63%、有息負(fù)債總額/近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值已達(dá)10.77%、流動比率僅為0.72）
3. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達(dá)117.63%）
4. 建議關(guān)注公司存貨狀況（存貨/營收已達(dá)128.85%）

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