杭州高新（300478）2025年年報簡析：增收不增利

據證券之星公開數據整理，近期杭州高新（300478）發布2025年年報。根據財報顯示，杭州高新增收不增利。截至本報告期末，公司營業總收入3.92億元，同比上升2.08%，歸母凈利潤-2735.43萬元，同比下降12.41%。按單季度數據看，第四季度營業總收入8116.49萬元，同比下降40.45%，第四季度歸母凈利潤-1078.01萬元，同比下降31.34%。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率2.72%，同比減35.59%，凈利率-7.91%，同比減24.7%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2572.91萬元，三費占營收比6.57%，同比增12.51%，每股凈資產0.32元，同比減40.27%，每股經營性現金流-0.12元，同比減1199.35%，每股收益-0.22元，同比減12.39%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-7.91%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為-0.05%，中位投資回報極差，其中最慘年份2020年的ROIC為-40.12%，投資回報極差。公司歷史上的財報非常一般，公司上市來已有年報10份，虧損年份5次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為9.2%/--/--，凈經營利潤分別為2364.7萬/-2433.54萬/-3097.7萬元，凈經營資產分別為2.57億/2.64億/2.63億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.28/0.35/0.29，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為1.09億/1.33億/1.13億元，營收分別為3.89億/3.84億/3.92億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為2.64%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為-6.24%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達77.8%、近3年經營性現金流均值為負）
3. 建議關注財務費用狀況（近3年經營活動產生的現金流凈額均值為負）

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。