彩訊股份（300634）2025年年報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期彩訊股份（300634）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入18.3億元，同比上升10.76%，歸母凈利潤2.91億元，同比上升26.29%。按單季度數據看，第四季度營業總收入4.89億元，同比上升10.62%，第四季度歸母凈利潤9428.78萬元，同比上升169.67%。本報告期彩訊股份公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比達119.63%。

該數據高于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利2.83億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率35.16%，同比減10.19%，凈利率15.55%，同比增20.17%，銷售費用、管理費用、財務費用總計7199.86萬元，三費占營收比3.93%，同比減21.14%，每股凈資產6.68元，同比增9.66%，每股經營性現金流1.03元，同比增1277.04%，每股收益0.65元，同比增25.0%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為9.01%，歷來資本回報率一般。去年的凈利率為15.55%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為9.91%，投資回報也較好，其中最慘年份2024年的ROIC為6.8%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對良好（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。）。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為91.8%/46.7%/72.7%，凈經營利潤分別為3.21億/2.14億/2.85億元，凈經營資產分別為3.5億/4.58億/3.91億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.48/0.58/0.4，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為7.23億/9.63億/7.37億元，營收分別為14.96億/16.52億/18.3億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達119.63%）

持有彩訊股份最多的基金為國聯智選先鋒股票A，目前規模為1.08億元，最新凈值1.4822（4月10日），較上一交易日上漲0.86%，近一年上漲46.33%。該基金現任基金經理為王喆 陳薪羽。

最近有知名機構關注了公司以下問題：
問：答環節
答：二、問環節

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。